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尊敬的嘉实基金持有人： 回顾2008年过去的一季度，对众多的基金投资者而言，也许是过去投资生涯中最让人担忧和迷茫的阶段。上证指数今年以来跌幅超过30％，香港国企指数在去年大幅下跌的基础上继续下跌20%，国内股票方向基金以及QDII基金也因此出现了净值的大幅下跌，大部分新老持有人均承担了较大的净值损失。截至3月19日，130只股票型开放式基金今年以来平均跌幅20.2%，17只指数型基金平均跌幅25.9%，70只混合型基金平均跌幅20.4%。近百只基金跌破了面值，可以说，基金投资在2008年初经历了一个严冬。 在这种市况下，嘉实也无法独善其身，由于此次调整的速度和幅度均超出了我们的预料，而且市场结构呈现普跌或轮番下跌的态势，我们难以通过有效的仓位管理和股票结构调整来完全规避市场的系统性风险，公司旗下股票方向基金的净值同样出现了较明显下跌，给持有人造成了净值的缩水，对此我们深感不安。 然而让我们倍感欣慰的是，在基金经理们积极调整投资策略的同时，透过一次次真挚的来电、一封封热情的来信，很多投资者都表示了在严峻的市场环境中，希望我们能继续坚持“远见者稳进”的投资风格，并且鼓励我们要坚定地把嘉实注重规范、注重求稳的特点发挥出来。更多的投资者选择的是坚定持有，嘉实基金的管理规模并没有出现大幅度的缩水，仍然保持了2000亿左右的规模。面对这样的反馈，我们深深地为得到如此信任而感动，是你们，与嘉实一起承受系统性风险带来的巨大压力；是你们，让嘉实在9年的风雨中不断的前进；是你们，让嘉实更加坚定了自己肩上责无旁贷的责任！ 作为基金业第一批成立的基金管理公司，嘉实9年来不仅经历过牛市上涨的喜悦，也曾经历过漫漫熊途的考验。在2001年到2005年的4年间，上证指数从2245点下跌到998点，跌幅超过50%，而嘉实旗下的几只基金均表现优良。其中，嘉实增长基金的复权单位净值增长率为34%，嘉实成长收益基金为22.4%，嘉实稳健为11.9%。虽然过往业绩不能代表未来的收益，但这仍然能够给我们这个团队增添在逆境中战胜市场的勇气与信心。 虽然市场短期走向难以很快明朗，震荡调整的压力仍然存在，但我们对中国经济的信心没有动摇，市场的下跌提供给我们更多的机会以更低的价格去投资好的上市公司。目前这个阶段市场呈现普跌局面，基金重仓股也跟随市场大幅下跌，基金并没有大幅战胜市场。但是我们相信，在普遍性下挫阶段过去以后，市场将呈现比较明显的结构分化特征，基金的选股能力将会再次得到体现。 业内一位资深投资人士这样说过：“投资如同搭乘一班长途客车，也许你会经历盘山路的起伏与颠簸，只要坚持终究会到达目的地；但如果你选择中途下车，等到下一辆车也许不知道要过多久。” 投资如同人生，处处存在选择。长期投资也许难以规避中短期调整，但却是稳健的选择。 感谢您对我们一直以来的支持和信任！全体嘉实人将与广大持有人一起渡过暂时的难关，让我们风雨同舟，一起见证风雨过后的彩虹！ 嘉实基金管理公司 |
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