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当起点确定后，对未来市场走势，我们对股票市场和债券市场分别进行定义。
·（股市）嘉实牛：中证800指数以6个月为期的累积回报率超过+10%。
·（股市）嘉实熊：中证800指数以6个月为期的累积回报率低于 -10%。
·（股市）嘉实W （震荡市）： 中证800指数以6个月为期的累积回报率在 +/-10% 之间。
·（债市）嘉实牛：中债总财富指数以6个月为期的累积回报率超过+3%。
·（债市）嘉实熊：中债总财富指数以6个月为期的累积回报率为负。
·（债市）嘉实W（震荡市）：中债总财富指数以6个月为期的累积回报率在0至3% 之间。
这也是业内首次对市场走势类别给出完整、明确的定义（包括预测周期、参照指数、收益幅度）。
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我们采用中证800指数是因为它对A股市场最具指标意义。中证800指数是沪深300和中证500两大市场指数的集合体，反映沪深两市的整体状况，其成分股占A股流通市值的80%左右，同时也是偏股型基金的主要投资标的。
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我们采用中债总财富指数是因为它对中国债市最具指标意义。中债总财富指数所涵盖的成分债是债券市场中流动性最好的券种，其总市值占国内债券市场流通市值的80%左右。中债总财富指数是最常见的债券型基金业绩比较基准之一，纯债基金的投资标的也以中债总财富指数的成分债为主。
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嘉实 FAS 是一个通过市场预测（Forecast）、资产配置（Allocation）、基金选择（Selection）三个步骤形成的完整、科学、动态的基金投资决策系统。FAS是“Forecast“、“Allocation“、Selection”三个英文单词的首个字母合并而成的缩写。嘉实FAS系统通过“FAS预测”、“FAS-RR优化”和“FAS定基金”三个重要子系统进行综合分析判断，为投资者奉献基金投资组合建议。
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嘉实FAS系统汲取气象预报方法论的精髓，采用多因子非线性模型对未来6个月市场走势进行预测。模型通过对市场自身，资金供给和宏观经济这三大驱动力及其传导机制进行综合分析，侧重协同效应和全方位多角度模拟，进而得出预测结论。
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嘉实FAS系统应用基金组合的风险收益比（Return Ratio）优化过程（简称FAS-RR优化）确定资产组合在不同市场环境下的资产配置比例，以期取得理想的风险收益结构，在达到预期收益目标的过程中，有效降低投资组合的波动性。
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在“FAS预测”给出市场走势判断和“FAS-RR优化”得到资产配置比例的基础上，嘉实FAS系统运用“FAS定基金”的筛选流程，以市场分类为导向，建立以收益品质为核心、定量筛选与定性确认相结合的基金筛选流程，选出适合相应市场的基金。
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嘉实FAS系统的研究成果包括三个部分：
1. 最新市场预测：给出股票和债券市场在未来6个月走势的预测结果
2. 当期资产配置：依据市场预测结果对股票和债券资产配置比例做出相应调整
3. 基金组合建议：决定最终的两组基金投资组合及配置比例：“嘉实旗下基金组合”和“全市场基金组合”
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从2012年2季度开始，嘉实投资者回报研究中心（以下简称回报中心）将按季度对外发布嘉实FAS系统的运行结果，对未来6个月的股票和债券市场做走势预测，并推荐相对应的股票和债券基金组合。根据市场动向，回报中心还将不定期发布补充报告。
·投资者可以通过回报中心的官方主页www.jsfund.cn/rcir 获取嘉实FAS系统的研究成果和补充报告。
·嘉实回报中心通过《上海证券报》每周一的“回报中心论坛”（基金专刊）与投资者分享我们的最新投资观点和体会。
