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投资课:如何选择适合自己的固收+?

2021-09-08 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

“固收+”为何能够逆势吸金?普通人面临越来越丰富的产品如何选择适合自己的“固收+”?

今年以来,资本市场波动较大,有着“减震神器”之称的固收+产品给投资者带来了相对不错的持有体验。二级市场的表现给一级市场发行带来正向反馈,wind数据显示,年初至8月20日,共有472只“固收+”基金成立,总募资规模达到3929亿元,远超去年全年的发行规模,占今年新发基金规模的近两成。

“固收+”为何能够逆势吸金?普通人面临越来越丰富的产品如何选择适合自己的“固收+”?

我们为大家邀请了嘉实基金固收投资总监、固收+CIO胡永青,华夏银行牌理财经理谢虹玫对这些问题进行解答。

今年以来市场整体走势比较震荡,两位怎么看?
胡永青:我们觉得这只是一个短暂的现象,资本市场整体的运行格局,国内经济基本盘和宏观调控政策相对还是比较稳定的。短期的调整不改变资本市场长期向好的这种格局。

谢虹玫:今年以来市场确实波动得比较频繁,其实我一直认为,市场波动是一种常态,我们面对波动时焦虑是无用的,应该思考如何抓住市场的脉搏,这才是最重要的事情。

今年理财市场投资者的心态、投资决策和行为上有什么变化?
谢虹玫:我们观察到,去年投资者卖基金的热情真的是空前的高涨,今年春节后以来,的确存在投资者问我,为何买的某支基金大多数时候都在跌,为何原本产生的收益一直在回吐。明显感觉大家有了恐慌情绪,不断寻求我们的帮助。在产品的选择上,投资者的风险偏好有所降低,原本能接受高风险产品的投资者开始追求更稳健一点的投资门路,咨询“固收+”类的产品现象比较多。 
9月8日,嘉实基金将在华夏银行独家发售一款固收+产品——嘉实稳健添利一年持有期混合基金,这款基金号称要打造一款“有温度的固收+”产品,如何理解“有温度”?
胡永青:固收+产品这两年热度比较高,第一,是时代的产物。第二,老百姓以前习惯选择的银行理财净值化转型、收益率下滑,给我们这一类的产品提供了机会。 

“有温度”我们想的主要是两点,第一是给普通老百姓提供一种相对权益类基金稳健一点的投资理财产品,固收+产品本身具备较低波动、收益回报相对稳健的特点。第二是希望大家能抱着长期投资的理念,“捂热”点。对于大多数固收+产品的持有人来讲,持有的时间越长,获得正收益的概率就越高,获得更高收益的概率也是在提升的。

您对股债市场后市的整体走势怎么看?
胡永青:债市方面,我们对固收市场还是保持一个相对比较乐观的态度。短期流动性比较宽松,中长期来看中国仍处于结构化转型期,老龄化加速,整个社会无风险收益率大概率长期向下,这是债市长期走牛的扎实基础。

权益市场方面,坦率来讲,短期没有人能够非常准确去预测,我也不具备这样的能力,我只能根据过去较为成熟的分析框架给出一个大概的判断。长期来看,中国权益市场的机会应该非常多。中短期来看,四季度宏观经济会迎来筑底和回升的过程,但信用收缩和经济下行还没有触及阶段性的底部,政策进一步宽松和压力或者受到的制约也会减少,这些对权益市场都是偏友好的。

最近证监会主席易会满在基金业协会第三届会员代表大会上既肯定了公募基金行业近年来的发展成绩,也指出存在基金赚钱、基民不赚钱的问题,能否分享一下二位对这种现象的见解?

谢虹玫:这个问题真的是深有体会,也是我一直在对我的客户普及的问题。直接接触投资者这么多年,每当市场出现震荡的时候,就会有投资者来问我要不要赎回,也有不少投资者管不住手就做了赎回操作。其实这就是我们常说的“追涨杀跌、频繁交易”的行为。基金这种投资方式的一大要点就是长线持有,我们一定要有一个“长期投资”的理念,数据显示时长短于3个月的基金投资者超7成是亏损的,所以一定要记住我的一句话:进行基金投资前,首先选择一支优秀的基金,然后拿着自己不用的闲钱,去进行长线去投资。

我准备了一段数据想与大家分享一下,2006年至2020年的15年间,偏股型基金指数累计涨幅达到1295% ,年化收益超过了19%,但是截至2018年,自投资基金以来盈利的客户仅40%左右,频繁买卖的基民相较于拿着不动的基民收益率平均少了28%,追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。所以一定要记得,基金投资切忌“追涨杀跌、频繁交易”

胡永青:我也分享一些想法。作为普通人,我们想做好财富管理,首先要认识自己。认识自己体现在几个方面,第一是了解自己是什么风险偏好的人,比如说,你是一个保守型、谨慎型、激进型还是平衡型的投资者?不同的投资者能够承受的波动是不一样的。

第二,你要对自己的收入和流动性有比较清晰的认知和安排,你有多少资产,资产里多少可以放在股市或者债市。如果你需要变现,是不是能够在保证流动性的基础上做好资产规划。

第三点,就是每个人都有自己的生命周期,年轻人、中年人、老年人的财富管理目标是不一样的,每个阶段要有清晰的认知。

作为一个嘉实“固收+”领航者,您怎么理解“固收+”?“固收+”中是“固收”重要还是“+”重要?
胡永青:固收+是这两年开始进入到普通投资者的视野,但本质上是传统的股债混合产品。固收+的原理就是以股票和债券这两种不同类别、不同属性的资产进行组合,整个组合的波动相对纯股票型的基金比较小,但长期来看,两类资产会给组合提供还不错的收益,持有体验也比较好。

震荡市里,固收+是不错的选择。因为震荡市中,权益震荡时,债券资本本身是有一些票息收益的,它每日的票息累积能够给我们提供稳定的收益,当流动性宽松时,债券市场上涨还能带来一些资本利得。震荡市中,固收+产品能够解决客户拿得住、拿得稳的问题。

“固收+”中哪部分重要,这个问题不同的人有不同的见解。就我自己来说,我觉得“固收”和“+”这两部分都很重要。

因为“固收”是整个固收+产品的基石,它最主要的收益来自于债券票息的收益,而票息只要不发生违约,长期来讲它是相对比较稳定的,它给你提供最基础的收益来源。“+”的这个部分是给你提供一些增强收益,但同时也会给你带来一些额外的波动。所以,“固收+”中,纯债部分和“+”的增强收益的部分,都需要有一个比较好的把握能力,这样整个固收+产品才能够表现出它这样的一个穿越牛熊、穿越周期波动的运行特征。

“固收+”赛道有哪些细分品种?适合哪些投资者?
谢虹玫:我们普通投资者可以根据风险承受能力的大小分为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型这五类。那么我们怎么知道自己到底属于什么样的风险承受能力呢?可以去到就近的银行找到理财经理,为您做一份风险承受能力评估,就知道啦。

就嘉实稳健添利这只新产品来说,它适合什么类型的客户呢,我这边分了三类:

①理财小白们,初入理财领域,又没有投资经验,那这类投资者可以选择“固收+”,产品相对稳健,性价比也很高。

②对收益率有一定追求的稳健型投资者,这类客户对风险偏好较低,以前都是在银行做普通的银行理财,又正好有一笔长期不用的钱,想要获得较为稳健的收益,那么这类投资者可以考虑“固收+”来作为普通银行理财的替代品。

③不愿意过多操心而且打定主意要做长期投资的人,您可以专心忙您的事业,投资这件事交给专业的机构和个人。

胡永青:“固收+”产品按照投资资产类属的不同,可以分成不同的类型,一是主要投资于纯债、在债券基础上再加少量可转债这类低波动的工具产品;二是股债混合型产品,权益仓位控制在50%以下,这种波动一般比较高;三是增加一些衍生品或者是量化工具对冲、增强策略的产品。不同风险偏好的投资者可以按照自己的承受水平来选择。

嘉实稳健添利在哪儿能买?
谢虹玫:9月8日,华夏银行独家发售哦,一款有温度的“固收+”产品、一定会带给您非常温暖的体验!基金代码是:013189!9月8日我们不见不散吧。
风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
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投资课:如何选择适合自己的固收+?

2021-09-08 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

“固收+”为何能够逆势吸金?普通人面临越来越丰富的产品如何选择适合自己的“固收+”?

今年以来,资本市场波动较大,有着“减震神器”之称的固收+产品给投资者带来了相对不错的持有体验。二级市场的表现给一级市场发行带来正向反馈,wind数据显示,年初至8月20日,共有472只“固收+”基金成立,总募资规模达到3929亿元,远超去年全年的发行规模,占今年新发基金规模的近两成。

“固收+”为何能够逆势吸金?普通人面临越来越丰富的产品如何选择适合自己的“固收+”?

我们为大家邀请了嘉实基金固收投资总监、固收+CIO胡永青,华夏银行牌理财经理谢虹玫对这些问题进行解答。

今年以来市场整体走势比较震荡,两位怎么看?
胡永青:我们觉得这只是一个短暂的现象,资本市场整体的运行格局,国内经济基本盘和宏观调控政策相对还是比较稳定的。短期的调整不改变资本市场长期向好的这种格局。

谢虹玫:今年以来市场确实波动得比较频繁,其实我一直认为,市场波动是一种常态,我们面对波动时焦虑是无用的,应该思考如何抓住市场的脉搏,这才是最重要的事情。

今年理财市场投资者的心态、投资决策和行为上有什么变化?
谢虹玫:我们观察到,去年投资者卖基金的热情真的是空前的高涨,今年春节后以来,的确存在投资者问我,为何买的某支基金大多数时候都在跌,为何原本产生的收益一直在回吐。明显感觉大家有了恐慌情绪,不断寻求我们的帮助。在产品的选择上,投资者的风险偏好有所降低,原本能接受高风险产品的投资者开始追求更稳健一点的投资门路,咨询“固收+”类的产品现象比较多。 
9月8日,嘉实基金将在华夏银行独家发售一款固收+产品——嘉实稳健添利一年持有期混合基金,这款基金号称要打造一款“有温度的固收+”产品,如何理解“有温度”?
胡永青:固收+产品这两年热度比较高,第一,是时代的产物。第二,老百姓以前习惯选择的银行理财净值化转型、收益率下滑,给我们这一类的产品提供了机会。 

“有温度”我们想的主要是两点,第一是给普通老百姓提供一种相对权益类基金稳健一点的投资理财产品,固收+产品本身具备较低波动、收益回报相对稳健的特点。第二是希望大家能抱着长期投资的理念,“捂热”点。对于大多数固收+产品的持有人来讲,持有的时间越长,获得正收益的概率就越高,获得更高收益的概率也是在提升的。

您对股债市场后市的整体走势怎么看?
胡永青:债市方面,我们对固收市场还是保持一个相对比较乐观的态度。短期流动性比较宽松,中长期来看中国仍处于结构化转型期,老龄化加速,整个社会无风险收益率大概率长期向下,这是债市长期走牛的扎实基础。

权益市场方面,坦率来讲,短期没有人能够非常准确去预测,我也不具备这样的能力,我只能根据过去较为成熟的分析框架给出一个大概的判断。长期来看,中国权益市场的机会应该非常多。中短期来看,四季度宏观经济会迎来筑底和回升的过程,但信用收缩和经济下行还没有触及阶段性的底部,政策进一步宽松和压力或者受到的制约也会减少,这些对权益市场都是偏友好的。

最近证监会主席易会满在基金业协会第三届会员代表大会上既肯定了公募基金行业近年来的发展成绩,也指出存在基金赚钱、基民不赚钱的问题,能否分享一下二位对这种现象的见解?

谢虹玫:这个问题真的是深有体会,也是我一直在对我的客户普及的问题。直接接触投资者这么多年,每当市场出现震荡的时候,就会有投资者来问我要不要赎回,也有不少投资者管不住手就做了赎回操作。其实这就是我们常说的“追涨杀跌、频繁交易”的行为。基金这种投资方式的一大要点就是长线持有,我们一定要有一个“长期投资”的理念,数据显示时长短于3个月的基金投资者超7成是亏损的,所以一定要记住我的一句话:进行基金投资前,首先选择一支优秀的基金,然后拿着自己不用的闲钱,去进行长线去投资。

我准备了一段数据想与大家分享一下,2006年至2020年的15年间,偏股型基金指数累计涨幅达到1295% ,年化收益超过了19%,但是截至2018年,自投资基金以来盈利的客户仅40%左右,频繁买卖的基民相较于拿着不动的基民收益率平均少了28%,追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。所以一定要记得,基金投资切忌“追涨杀跌、频繁交易”

胡永青:我也分享一些想法。作为普通人,我们想做好财富管理,首先要认识自己。认识自己体现在几个方面,第一是了解自己是什么风险偏好的人,比如说,你是一个保守型、谨慎型、激进型还是平衡型的投资者?不同的投资者能够承受的波动是不一样的。

第二,你要对自己的收入和流动性有比较清晰的认知和安排,你有多少资产,资产里多少可以放在股市或者债市。如果你需要变现,是不是能够在保证流动性的基础上做好资产规划。

第三点,就是每个人都有自己的生命周期,年轻人、中年人、老年人的财富管理目标是不一样的,每个阶段要有清晰的认知。

作为一个嘉实“固收+”领航者,您怎么理解“固收+”?“固收+”中是“固收”重要还是“+”重要?
胡永青:固收+是这两年开始进入到普通投资者的视野,但本质上是传统的股债混合产品。固收+的原理就是以股票和债券这两种不同类别、不同属性的资产进行组合,整个组合的波动相对纯股票型的基金比较小,但长期来看,两类资产会给组合提供还不错的收益,持有体验也比较好。

震荡市里,固收+是不错的选择。因为震荡市中,权益震荡时,债券资本本身是有一些票息收益的,它每日的票息累积能够给我们提供稳定的收益,当流动性宽松时,债券市场上涨还能带来一些资本利得。震荡市中,固收+产品能够解决客户拿得住、拿得稳的问题。

“固收+”中哪部分重要,这个问题不同的人有不同的见解。就我自己来说,我觉得“固收”和“+”这两部分都很重要。

因为“固收”是整个固收+产品的基石,它最主要的收益来自于债券票息的收益,而票息只要不发生违约,长期来讲它是相对比较稳定的,它给你提供最基础的收益来源。“+”的这个部分是给你提供一些增强收益,但同时也会给你带来一些额外的波动。所以,“固收+”中,纯债部分和“+”的增强收益的部分,都需要有一个比较好的把握能力,这样整个固收+产品才能够表现出它这样的一个穿越牛熊、穿越周期波动的运行特征。

“固收+”赛道有哪些细分品种?适合哪些投资者?
谢虹玫:我们普通投资者可以根据风险承受能力的大小分为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型这五类。那么我们怎么知道自己到底属于什么样的风险承受能力呢?可以去到就近的银行找到理财经理,为您做一份风险承受能力评估,就知道啦。

就嘉实稳健添利这只新产品来说,它适合什么类型的客户呢,我这边分了三类:

①理财小白们,初入理财领域,又没有投资经验,那这类投资者可以选择“固收+”,产品相对稳健,性价比也很高。

②对收益率有一定追求的稳健型投资者,这类客户对风险偏好较低,以前都是在银行做普通的银行理财,又正好有一笔长期不用的钱,想要获得较为稳健的收益,那么这类投资者可以考虑“固收+”来作为普通银行理财的替代品。

③不愿意过多操心而且打定主意要做长期投资的人,您可以专心忙您的事业,投资这件事交给专业的机构和个人。

胡永青:“固收+”产品按照投资资产类属的不同,可以分成不同的类型,一是主要投资于纯债、在债券基础上再加少量可转债这类低波动的工具产品;二是股债混合型产品,权益仓位控制在50%以下,这种波动一般比较高;三是增加一些衍生品或者是量化工具对冲、增强策略的产品。不同风险偏好的投资者可以按照自己的承受水平来选择。

嘉实稳健添利在哪儿能买?
谢虹玫:9月8日,华夏银行独家发售哦,一款有温度的“固收+”产品、一定会带给您非常温暖的体验!基金代码是:013189!9月8日我们不见不散吧。
风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
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