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【精彩回顾】|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

2022-07-19 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

嘉实基金新能源投资洞见与布局主题峰会有哪些新能源投资观点?精彩回顾抢先看。

7月18日,“无新能源不言新发展”——嘉实基金新能源投资洞见与布局主题峰会成功举办,全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树,嘉实基金董事总经理、成长风格投资总监姚志鹏,嘉实基金指数基金经理田光远,嘉实基金电信行业主分析师宋阳等新能源领域投资和产业研究专家发表演讲,共话新能源的未来与机遇。

本次会议介绍了哪些新能源投资观点?接下来为大家带来本次峰会的精彩回顾。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

姚志鹏:新能源汽车正处于“S”型发展曲线的加速阶段

嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏作为嘉宾发表了题为《新时代领先资产的崛起——迎接智能汽车的时代浪潮》的主旨演讲,针对新能源智能汽车领域分享了最新观点。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏做主题演讲《新时代领先资产的崛起—迎接智能汽车的时代浪潮》

姚志鹏认为,时代在演进,新一轮科技革命和产业变革正在兴起。当前,我们正处于智能汽车裂变的奇点时刻,在此时间节点探讨智能汽车具有重要意义。2020年以来,能源革命成为市场热点词汇,其本质是将能源从资源变成技术,之后就会从资源固有的通胀模型变成一个通缩模型,进而解决人类社会在发展过程中能源约束性问题。另一个底层技术突破是人工智能,而新能源智能汽车正是可再生能源和人工智能这两大革命性技术非常好的交汇点。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏做主题演讲《新时代领先资产的崛起—迎接智能汽车的时代浪潮》

姚志鹏认为,新兴产业都会有类似S型的发展曲线,或称钟形曲线。去年我国新能源车渗透率曲线只超过10%,正处于S曲线的加速阶段,沿着这条曲线最终行业渗透率将达到70%以上。在加速发展过程中,一批一线的自主新势力正在崭露头角,在目前经济状态下交付量仍保持了高速增长。

此外,智能汽车的车载软件排他性非常强,随着越来越强大的中央处理器的导入,将拥有越来越强大的信息处理能力,也会实现车内多种应用模式,因此智能汽车将是软件的一个完美的变现平台,也是这个行业未来很大的超预期的来源。

田光远:能源金属赛道走强 长期看好新能源上游板块投资价值

嘉实基金指数基金经理田光远重点针对新能源上游产业的发展与投资机遇展开了论述,田光远指出,新能源上游板块是当前时点最值得大家关注的板块之一,特别是能源金属赛道。能源金属主要有三类,锂、钴镍和稀土。

其中锂是遏制当前整个新能源车发展的重要资源之一,在新能源车的动力电池上游占有非常重要的地位,钴镍产量相对较少且整体的资源垄断性较强,稀土板块目前面临价量估值三升的历史性机遇,从中长期维度来看,上游板块整体都具备高景气、高增长、高弹性特征,拥有较高的投资价值。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金指数基金经理田光远做主题演讲《新能源上游产业的发展与投资机遇》

站在当前时点,新能源上游的机会还将持续多久?

田光远表示,一是新能源行业中下游均处于高度竞争的状态,上游企业具有非常重要的产业地位和作用,也是最具议价权的,从产业整体结构来看,上游板块投资价值较高。

二是新能源车的需求正带动锂和稀土的增长,整体利润也将加快释放,其他板块目前并未达到释放利润的时间节点,在当前市场已有一轮反弹的基础上,投资已经产生高额成长性、高额利润增速的上游板块确定性较大。

三是本轮新能源板块显著反弹可能仅处于初期阶段,未来还有去涨企业利润的修复,包括估值修复的空间。最后,今年锂和稀土供需不断增加,整个板块呈现紧平衡状态,因而企业景气度是能够长期延续的,当前是很好的投资起点。

宋阳:新能源车高速成长趋势已然明确 行业戴维斯双击可期

嘉实基金电新行业主分析师宋阳针对电动化、造车新势力发展等问题分享了自己的看法。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金电新行业主分析师宋阳做主题演讲《电动化未已,智能化乘风》

宋阳认为,表示电动化并没有接近天花板,根据产品全生命周期曲线来看,电动车进程正处于成长期初期,还远未到成熟期和衰退期。在成长期电动化发展将经历渗透率由低到高的快速增长、车型愈加丰富逐步取代纯燃油车、智能化重塑汽车产业链三大阶段,虽然整个行业发展速度不会太快,但从软件、硬件到应用场景各方面持续升级,最终智能化也将接棒电动化,成为新能源车未来发展的主要动力,为行业带来β型机遇。

对于造车新势力,宋阳表示对自主品牌的崛起充满信心。第一,我国在电动车生产制造方面全球领先,智能化、软件层面也未居人后,因此国内自主品牌未来将取得绝对优势,有望成为国内汽车消费的主力市占率也将达到70%以上,还将走向全球市场形成较强竞争力。

宋阳认为,推进新势力高速发展需要三个必要条件,分别是:市场需求的把控能力、智能化的能力以及单车的盈利能力。智能驾驶、用户体验,是未来决定新势力成长和胜出的决定性因素。此外,新势力采用透明的销售渠道也可以更加精准定位客户、减少流通中的库存,使生产制造更加精益化,可以说是重新定义了整个汽车销售体系,未来也是其发展的一大重要优势。新势力的发展道路还很漫长,不过已经具备独特的竞争优势,其销量也将层层迈入新高。

宋阳认为,即使目前来看新能源增速较快,但未来增长空间依然巨大,从节奏来讲,短期要看消费属性,长期看科技属性。电动化仍是新能源车发展的最核心因素,当电动化的渗透率达到了一定阶段,智能化的网络效应将充分体现出来。

另一方面,中国汽车的保有量与西方发达国家相比差距较大,随着居民消费能力的提升,汽车保有量也会大幅度增长,预计2035年国内乘用车的销量可以达到3500万辆以上,届时国内所有乘用车也将基本实现电动化。

崔东树:中国新能源车行业爆发式增长有望持续

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树则对世界新能源汽车市场发展趋势进行了全面分析,他认为中国的新能源车市场在世界发展格局中保持了强势增长的良好态势,且车企电动化的发展空间是极其巨大的,新能源车渗透率也会进一步得到提升。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树做主题演讲《世界新能源汽车发展趋势分析》

数据显示,中国新能源车今年已占到世界59%的份额,达到了欧洲近两倍的水平,出口表现也呈现强势增长,但从渗透率来讲,我国并未达到世界领先的程度,未来发展空间和发展潜力是巨大的。

新能源乘用车目前主要从高低两端发力,A00级占比在30%,而B级在26%左右的比例,在此基础上经济型、A00级和A0级都还有较大发展空间,B级也将向A级持续下探,整个产品档次等方面会获得明显提升的良好状态。

崔东树认为,在新能源车飞速发展进程中,将涌现出更多伟大企业,尤其自主新势力表现已经十分优秀,不断设计推出迎合差异化消费时代、满足多元化需求、符合电动化潮流的产品,促进行业健康良好的发展。

与此同时,除特大城市外,中小城市以及在非限购、非限行的市场或县乡市场,新能源车渗透率也会大幅提升,行业爆发式增长有望持续。

圆桌论坛《新能源投资的必答题》

本次峰会时长3小时,信息量密集。期间,各位嘉宾精彩观点频出,线上互动投资者的提出的问题也深入精辟。圆桌环节,峰会嘉宾围绕新能源从业者提出的不同问题,进行了激烈碰撞。

包括我国新能源产业在全球发展大格局中能实现弯道超车的深层次原因、新能源赛道的下一个超级玩家、新能源电池的发展路线等等。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲主讲嘉宾就新能源热门话题展开讨论

对于智能汽车产业的投资,姚志鹏认为,随着行业进入到一个趋势向上渗透率快速提升的时候,各个重要环节的龙头企业都会给投资者带来比较好的收益,而且从金融市场的本质来说,金融市场是个融资市场,市场交易行为本质上是要解决融资问题,所以我们能做的事就是把我们管理的钱投到那些最优秀的公司身上,然后让他们更快的发展,以更快的速度去抢占全球市场,这其实是我们要做的事情。

另外,当下可能看的是制造、看的是关键环节,下一阶段会看一些龙头企业,未来一定会把中国的车卖到欧洲去、卖到美国去,而且会卖得很好。所以我们接下来可能就要支持中国这些企业走出去。最后当车都卖遍全球的时候,你会发现那时候会有新的商业模式产生,比如汽车的APP,活跃用户有多少,可以带来什么样的回报等等,这是更长期的投资机会,所以我们会跟着产业的演进,因势而变,不停的演进下去。

对于整车企业的投资选择,姚志鹏认为,整车厂核心的生命是销量。整车企业需要用销量证明自己,且持续证明自己。而且从汽车行业的发展来看,比如说自动驾驶,这需要基于数据进行迭代和训练的,这就需要拥有一个比较大的销量。

在中国新能源车发展的讨论中,宋阳认为,从产业和技术的角度看,中国的电动车产业链和技术已经与其他国家拉开了很大的差距,可以说我们在生产制造端已经独步全球,所有的产业链,包括正极、负极、隔膜电解液,我们可以看到接近70%、80%,高的甚至有90%都是由我国所生产的。

宋阳认为,在过去的时候,实际上是由日韩来统治整个电池的生产,但是靠着我国政策的引导以及在电动化上的决心,使得整个产业链敢于去做、勇于去做,我们终于在技术上实现的突破。

对于新能源上游发展的情况,田光远认为,这两年整个下游是百花争鸣的情况,中游也有点类似。其实上游的溢价能力和产品的优势性更强一点,所以目前在这两年,其实我觉得上游是少有的高景气度的机会,像这种周期流动性过几年之后,可能没有这个机会了。所以也是在现在这个时点,我觉得新能源赛道的上游还是非常值得关注的。

对于动力电池的回收话题,崔东树认为,未来电动车保有量可能会达到十亿,这时候对这些资源需求越来越高,我相信锂的价格未来会持续相对中高位。消费者买车是买了一个资源品,就跟买了一个保值品一样,这个车的电池在不断升值,最后这个电池在回收的时候,实际上是值钱的。我们一定把这个产业努力抓在我们手里,像贵重的这种钴资源、特殊资源,一定要更多的放到我们车里来。

作为最早布局新能源产业链,也是目前率先实现新能源产业链全布局的基金公司,嘉实基金长期看好新能源产业趋势带来的丰富投资机遇。正如本次峰会所提出的——“无新能源不言新发展”,新能源产业链有望成为A股未来5~10年最鲜明的投资主线。

*风险提示:基金有风险,投资需谨慎,投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。


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2022-07-19 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

嘉实基金新能源投资洞见与布局主题峰会有哪些新能源投资观点?精彩回顾抢先看。

7月18日,“无新能源不言新发展”——嘉实基金新能源投资洞见与布局主题峰会成功举办,全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树,嘉实基金董事总经理、成长风格投资总监姚志鹏,嘉实基金指数基金经理田光远,嘉实基金电信行业主分析师宋阳等新能源领域投资和产业研究专家发表演讲,共话新能源的未来与机遇。

本次会议介绍了哪些新能源投资观点?接下来为大家带来本次峰会的精彩回顾。

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▲嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

姚志鹏:新能源汽车正处于“S”型发展曲线的加速阶段

嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏作为嘉宾发表了题为《新时代领先资产的崛起——迎接智能汽车的时代浪潮》的主旨演讲,针对新能源智能汽车领域分享了最新观点。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏做主题演讲《新时代领先资产的崛起—迎接智能汽车的时代浪潮》

姚志鹏认为,时代在演进,新一轮科技革命和产业变革正在兴起。当前,我们正处于智能汽车裂变的奇点时刻,在此时间节点探讨智能汽车具有重要意义。2020年以来,能源革命成为市场热点词汇,其本质是将能源从资源变成技术,之后就会从资源固有的通胀模型变成一个通缩模型,进而解决人类社会在发展过程中能源约束性问题。另一个底层技术突破是人工智能,而新能源智能汽车正是可再生能源和人工智能这两大革命性技术非常好的交汇点。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏做主题演讲《新时代领先资产的崛起—迎接智能汽车的时代浪潮》

姚志鹏认为,新兴产业都会有类似S型的发展曲线,或称钟形曲线。去年我国新能源车渗透率曲线只超过10%,正处于S曲线的加速阶段,沿着这条曲线最终行业渗透率将达到70%以上。在加速发展过程中,一批一线的自主新势力正在崭露头角,在目前经济状态下交付量仍保持了高速增长。

此外,智能汽车的车载软件排他性非常强,随着越来越强大的中央处理器的导入,将拥有越来越强大的信息处理能力,也会实现车内多种应用模式,因此智能汽车将是软件的一个完美的变现平台,也是这个行业未来很大的超预期的来源。

田光远:能源金属赛道走强 长期看好新能源上游板块投资价值

嘉实基金指数基金经理田光远重点针对新能源上游产业的发展与投资机遇展开了论述,田光远指出,新能源上游板块是当前时点最值得大家关注的板块之一,特别是能源金属赛道。能源金属主要有三类,锂、钴镍和稀土。

其中锂是遏制当前整个新能源车发展的重要资源之一,在新能源车的动力电池上游占有非常重要的地位,钴镍产量相对较少且整体的资源垄断性较强,稀土板块目前面临价量估值三升的历史性机遇,从中长期维度来看,上游板块整体都具备高景气、高增长、高弹性特征,拥有较高的投资价值。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金指数基金经理田光远做主题演讲《新能源上游产业的发展与投资机遇》

站在当前时点,新能源上游的机会还将持续多久?

田光远表示,一是新能源行业中下游均处于高度竞争的状态,上游企业具有非常重要的产业地位和作用,也是最具议价权的,从产业整体结构来看,上游板块投资价值较高。

二是新能源车的需求正带动锂和稀土的增长,整体利润也将加快释放,其他板块目前并未达到释放利润的时间节点,在当前市场已有一轮反弹的基础上,投资已经产生高额成长性、高额利润增速的上游板块确定性较大。

三是本轮新能源板块显著反弹可能仅处于初期阶段,未来还有去涨企业利润的修复,包括估值修复的空间。最后,今年锂和稀土供需不断增加,整个板块呈现紧平衡状态,因而企业景气度是能够长期延续的,当前是很好的投资起点。

宋阳:新能源车高速成长趋势已然明确 行业戴维斯双击可期

嘉实基金电新行业主分析师宋阳针对电动化、造车新势力发展等问题分享了自己的看法。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲嘉实基金电新行业主分析师宋阳做主题演讲《电动化未已,智能化乘风》

宋阳认为,表示电动化并没有接近天花板,根据产品全生命周期曲线来看,电动车进程正处于成长期初期,还远未到成熟期和衰退期。在成长期电动化发展将经历渗透率由低到高的快速增长、车型愈加丰富逐步取代纯燃油车、智能化重塑汽车产业链三大阶段,虽然整个行业发展速度不会太快,但从软件、硬件到应用场景各方面持续升级,最终智能化也将接棒电动化,成为新能源车未来发展的主要动力,为行业带来β型机遇。

对于造车新势力,宋阳表示对自主品牌的崛起充满信心。第一,我国在电动车生产制造方面全球领先,智能化、软件层面也未居人后,因此国内自主品牌未来将取得绝对优势,有望成为国内汽车消费的主力市占率也将达到70%以上,还将走向全球市场形成较强竞争力。

宋阳认为,推进新势力高速发展需要三个必要条件,分别是:市场需求的把控能力、智能化的能力以及单车的盈利能力。智能驾驶、用户体验,是未来决定新势力成长和胜出的决定性因素。此外,新势力采用透明的销售渠道也可以更加精准定位客户、减少流通中的库存,使生产制造更加精益化,可以说是重新定义了整个汽车销售体系,未来也是其发展的一大重要优势。新势力的发展道路还很漫长,不过已经具备独特的竞争优势,其销量也将层层迈入新高。

宋阳认为,即使目前来看新能源增速较快,但未来增长空间依然巨大,从节奏来讲,短期要看消费属性,长期看科技属性。电动化仍是新能源车发展的最核心因素,当电动化的渗透率达到了一定阶段,智能化的网络效应将充分体现出来。

另一方面,中国汽车的保有量与西方发达国家相比差距较大,随着居民消费能力的提升,汽车保有量也会大幅度增长,预计2035年国内乘用车的销量可以达到3500万辆以上,届时国内所有乘用车也将基本实现电动化。

崔东树:中国新能源车行业爆发式增长有望持续

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树则对世界新能源汽车市场发展趋势进行了全面分析,他认为中国的新能源车市场在世界发展格局中保持了强势增长的良好态势,且车企电动化的发展空间是极其巨大的,新能源车渗透率也会进一步得到提升。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树做主题演讲《世界新能源汽车发展趋势分析》

数据显示,中国新能源车今年已占到世界59%的份额,达到了欧洲近两倍的水平,出口表现也呈现强势增长,但从渗透率来讲,我国并未达到世界领先的程度,未来发展空间和发展潜力是巨大的。

新能源乘用车目前主要从高低两端发力,A00级占比在30%,而B级在26%左右的比例,在此基础上经济型、A00级和A0级都还有较大发展空间,B级也将向A级持续下探,整个产品档次等方面会获得明显提升的良好状态。

崔东树认为,在新能源车飞速发展进程中,将涌现出更多伟大企业,尤其自主新势力表现已经十分优秀,不断设计推出迎合差异化消费时代、满足多元化需求、符合电动化潮流的产品,促进行业健康良好的发展。

与此同时,除特大城市外,中小城市以及在非限购、非限行的市场或县乡市场,新能源车渗透率也会大幅提升,行业爆发式增长有望持续。

圆桌论坛《新能源投资的必答题》

本次峰会时长3小时,信息量密集。期间,各位嘉宾精彩观点频出,线上互动投资者的提出的问题也深入精辟。圆桌环节,峰会嘉宾围绕新能源从业者提出的不同问题,进行了激烈碰撞。

包括我国新能源产业在全球发展大格局中能实现弯道超车的深层次原因、新能源赛道的下一个超级玩家、新能源电池的发展路线等等。

「精彩回顾」|嘉实新能源投资洞见与布局主题峰会

▲主讲嘉宾就新能源热门话题展开讨论

对于智能汽车产业的投资,姚志鹏认为,随着行业进入到一个趋势向上渗透率快速提升的时候,各个重要环节的龙头企业都会给投资者带来比较好的收益,而且从金融市场的本质来说,金融市场是个融资市场,市场交易行为本质上是要解决融资问题,所以我们能做的事就是把我们管理的钱投到那些最优秀的公司身上,然后让他们更快的发展,以更快的速度去抢占全球市场,这其实是我们要做的事情。

另外,当下可能看的是制造、看的是关键环节,下一阶段会看一些龙头企业,未来一定会把中国的车卖到欧洲去、卖到美国去,而且会卖得很好。所以我们接下来可能就要支持中国这些企业走出去。最后当车都卖遍全球的时候,你会发现那时候会有新的商业模式产生,比如汽车的APP,活跃用户有多少,可以带来什么样的回报等等,这是更长期的投资机会,所以我们会跟着产业的演进,因势而变,不停的演进下去。

对于整车企业的投资选择,姚志鹏认为,整车厂核心的生命是销量。整车企业需要用销量证明自己,且持续证明自己。而且从汽车行业的发展来看,比如说自动驾驶,这需要基于数据进行迭代和训练的,这就需要拥有一个比较大的销量。

在中国新能源车发展的讨论中,宋阳认为,从产业和技术的角度看,中国的电动车产业链和技术已经与其他国家拉开了很大的差距,可以说我们在生产制造端已经独步全球,所有的产业链,包括正极、负极、隔膜电解液,我们可以看到接近70%、80%,高的甚至有90%都是由我国所生产的。

宋阳认为,在过去的时候,实际上是由日韩来统治整个电池的生产,但是靠着我国政策的引导以及在电动化上的决心,使得整个产业链敢于去做、勇于去做,我们终于在技术上实现的突破。

对于新能源上游发展的情况,田光远认为,这两年整个下游是百花争鸣的情况,中游也有点类似。其实上游的溢价能力和产品的优势性更强一点,所以目前在这两年,其实我觉得上游是少有的高景气度的机会,像这种周期流动性过几年之后,可能没有这个机会了。所以也是在现在这个时点,我觉得新能源赛道的上游还是非常值得关注的。

对于动力电池的回收话题,崔东树认为,未来电动车保有量可能会达到十亿,这时候对这些资源需求越来越高,我相信锂的价格未来会持续相对中高位。消费者买车是买了一个资源品,就跟买了一个保值品一样,这个车的电池在不断升值,最后这个电池在回收的时候,实际上是值钱的。我们一定把这个产业努力抓在我们手里,像贵重的这种钴资源、特殊资源,一定要更多的放到我们车里来。

作为最早布局新能源产业链,也是目前率先实现新能源产业链全布局的基金公司,嘉实基金长期看好新能源产业趋势带来的丰富投资机遇。正如本次峰会所提出的——“无新能源不言新发展”,新能源产业链有望成为A股未来5~10年最鲜明的投资主线。

*风险提示:基金有风险,投资需谨慎,投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。