如何看待年轻人的养老焦虑？

如何利用好养老金第三支柱？

《养老新态度》第一期——破局中国式养老

本期嘉宾

如何看我国养老制度的发展？

郑秉文

我感觉对老百姓影响最大，对社会渗透性最大的是每年涨养老金，所有的退休人口，城镇领取养老金的人口，他们非常关心，并且也确实受益。18年下来，退休金全国能涨到三千八九百块钱，作为目前的生活水平来讲，还是非常受欢迎的。

朱俊生

我们从单位保障制逐渐走向社会保障制，养老金发放逐步社会化。其次，从 2012年开始，随着城乡居民养老保险的发展，在制度上实现了全民覆盖，这是中国养老金很大的成就。

中国养老事业遇到哪些挑战？

郑秉文

中国是一个未富先老的社会，它对社会方方面面冲击都非常大。受冲击最大的是养老金制度，传统养老金制度是现收现付，由劳动的一代缴费，支付给退休的一代。但随着人口结构的变化，年轻人口比例变小，退休人口增多，寿命延长，对传统养老金制度造成很大冲击。

所以各个国家都在改革，而改革最有成效，最普遍，渗透率最高，效果最好的手段是延迟退休年龄。建立第三支柱是另一个对冲老龄化的重要手段，发达国家在20年以前已经完成，平均覆盖率大约在10%左右。海外制度建设的历程，对我们很有启发，我国的个人养老金制度建设，很多方面都吸取了国际的最佳实践，尽管还有待完善，但毕竟在大的框架上，我们是符合这个历史潮流的。

张敏

我国从2000年就进入了老龄化社会，老龄化社会的定义是，65岁以上人口占比超过了7%，到2021年的时候，其实中国就已经进入了深度老龄化，深度老龄化的概念就是我们65岁以上的人群的占比是超过了14%。

GDP方面，2021年我国人均GDP水平为1.24万美元，全世界平均水平为1.26万，所以我们的人均收入低于世界平均水平。以美日为代表的发达国家，在他们进入大概13%的这样的一个老龄人口占比时，人均GDP大概是在2.5万美元，所以我国的养老事业发展确实遇到很大挑战。

如何应对养老金空缺难题？

郑秉文

第三支柱属于个人的财富，通过可增值的金融资产来支撑个人和家庭。在寿命延长的情况下，个人可以有更多的退休收入。

朱俊生

我国的储蓄率过去是比较高的，2020年在44%左右，世界平均水平大概26%左右，我们的总储蓄率远高于世界平均，这是我们应对挑战的优势。中国居民手中100多万亿的储蓄，很多是一年期以内，不适合以养老为目标，长期的财富管理规划，将来这部分可以转化为长期的养老资产。

我国养老金三大支柱发展情况如何？

郑秉文

第一支柱是中国养老金的主体，它的资金来自工作一代的缴费，是现收现付制。第二支柱，事业单位或企业主和个人双方交钱，到退休的时候支付给个人。第三支柱是个人交钱退休后支付给个人。目前，我国养老以第一支柱为主，第二支柱较为薄弱，第三支柱刚刚建立。

随着人口老龄化加剧，人口红利消失，以前是6个人养一个，现在3个人养一个，老年人越来越多，工作人员越来越少。解决这一问题，需要把这一制度转换为资产型的制度，需要做大养老的资金池，通过投资获得回报，余额越来越多，获得的收益规模就越大。所谓资产型制度就是通过建立账户，大家交的钱都放账户里边，然后攒起来到个人退休的时候去获取相应的养老金。这种资产型制度，有利于本国资产市场的发展，资本市场的成熟与稳定也会提高养老金的回报，从而形成正循环。

张敏

第一支柱相当于大家缴费后，由国家交给专业的投资机构来做管理，居民无需担心投资操作，即可定期领取养老金，这是第一支柱的运作方式。第二支柱是企业和个员工共同缴费，一般企业会作为委托方，然后找金融机构作为受托方，这是一个资产管理的运作模式，企业员工也不需要担心投资操作。第三支柱个人养老，其差异体现在需要居民自主决定投资操作，个人需要决定个人养老账户里的资金投向，需要选择国家圈定的，符合养老范围内的金融产品。

第三支柱在制度设计上由大家自主决定是否参加，以及参加后买什么，这需要我们的居民有一定的养老意识，同时也要有一定财富管理的认知，个人需要了解哪些金融产品匹配我的养老需求，是对收益，还是对流动性有更多诉求。

个人养老金缴费限额为何设置为12000元？

郑秉文

它沿用了2018年6月份试点的个税递延商业养老保险，该文件的规定是，一个月缴费1000块钱，或者是相当于他的工资的6%，在个人养老金制度中，使用了一个月1000块钱，6%就不用了。随着经济社会的发展，缴费上限会进行相应调整。因为GDP是增长的，社会平均工资增长，它的相关福利制度必然增长，待遇水平和缴费水平是挂钩的，肯定也要涨的。

基金公司、银行、保险的各自优势是什么？

张敏

商业银行会负责我们个人养老账户的开立，它是个人养老金融产品的一个销售渠道，大家开账户，买产品，都需要去商业银行来完成。同时，商业银行也提供跟个人养老相关的理财产品来给大家选择，所以它既是账户开立方，也是金融产品的销售提供方。

对于基金公司、保险公司来说，更多的是金融产品的提供方，按照居民不同的风险偏好，来提供不同的产品。如果我们风险偏好特别低，可以去买一些保险的产品，或者是银行养老储蓄的产品。如果风险偏好更高一点，比如说年轻人可以在更早期的时候，做一些财富积累，基金公司提供的产品线，相对来说就更全一点，然后可以提供一些权益仓位更高的，这样的一些波动更强的一些产品。

从长期来看的话，其实资本市场能够提供这样一个复合年化回报，大概是在8%-10%，当然，这是一个长期的年化水平。

如何挑选适合自己的养老产品？

张敏

我们有一款叫目标日期的养老产品，这类型产品，在设立的时候就是按照大家的退休日期来设立的，大家在购买的时候会发现，它是按照年限，比如说2030、2040、2050，2030基本上是给2030年退休的人准备的这样产品，这类型产品有一个资产配置的比例，越到临近退休的时候，它的权益配置比例会下降，然后距离退休日期很远的时候，相应的权益配置比例会更高，那预期收益会更强。这一类型产品，基本可以一站式解决大家的养老诉求。

兔年投资有哪些实用的小妙招？

朱俊生

我想说一个原则，就是在守住养老财富的同时，努力去创造财富，疫情这几年，包括后疫情时代，世界发生了很大的变化，我们看到不确定性越来越强，我们的家庭财产，特别是养老相关的，它要增加一些防御性资产，我觉得守住财富也很重要，这是第一方面。

其次，养老金是一个长期的事情，那么从长期角度来讲可以更积极，去配置权益资产，来努力地创造财富，这样来达到一个更好的平衡。

张敏

在金融市场里面，我们有一句话是具有普世性的，一定不要去人多的地方，这个在金融专业里面我们叫拥挤度，就是人越多的地方，应该是关注风险的时候，那人越少的时候，市场整个恐慌的时候，我们就应该是积极的。

市场往往在不确定性时，孕育着很大的投资机会和希望，我们也是非常看好整个2023年，整个中国经济的复苏状况，以及在经过两年下跌之后，A股目前进入一个非常好的投资性价比阶段，也希望大家能多多关注权益市场的一些机会。在产品选择上，大家可以选择有一定权益资产暴露的产品，在2023年，我相信会是一个很好的收获。

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。