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投资不妨“中西医”结合,适当配置量化投资基金

2009-03-13

 

        历史表明,当市场大多数的投资方式趋同时,就可能集中关注在特定的标的上。当大部份的资金追逐特定的标的时,同时也意味着市场上其它具有价值的股票价格可能被低估了。

 

  最近,正在热议的是 “巴菲特VS西蒙斯”定性投资与定量投资方法。

 

  提及定量投资,大家首先想到的就是模型,模型似乎很神秘,在投资中发挥什么作用?模型与人如何分工?打个比方,身体不适时有些人去看西医,有些人去看中医。中医与西医的诊疗方法不同,中医是望、闻、问、切,对病情的诊断和对症下药很大程度上靠经验;西医就不同,先要病人去化验、拍片子、做扫描等,然后根据化验指标、结合临床经验做出诊断。可见,中医和西医各有所长,互为补充。

 

  模型对于定量投资基金经理的辅助作用,就像医生检查病情要靠CT机。在投资运作之前,基金经理先用模型对整个市场进行一次全面检查和扫描,然后根据检查结果做出投资决策。正如医生诊治疾病,投资者诊治市场的“疾病”,市场的疾病就是错误定价和估值,病得轻,意味着市场是有效或弱有效的;病得严重就意味着市场无效。 

 

  以市场为投资池的定量投资基金,能更客观地发现具有投资价值的标的,从而取得超额收益。依靠模型辅助投资的优点在于:

 

  首先,帮助基金经理排除个人情绪的干扰,投资决策更加理性客观。其次,扩展基金经理的投资视野,把握机会更加全面。对投资者而言,适当配置量化投资的基金,分散投资,降低投资组合的风险。

 
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投资不妨“中西医”结合,适当配置量化投资基金

2009-03-13

 

        历史表明,当市场大多数的投资方式趋同时,就可能集中关注在特定的标的上。当大部份的资金追逐特定的标的时,同时也意味着市场上其它具有价值的股票价格可能被低估了。

 

  最近,正在热议的是 “巴菲特VS西蒙斯”定性投资与定量投资方法。

 

  提及定量投资,大家首先想到的就是模型,模型似乎很神秘,在投资中发挥什么作用?模型与人如何分工?打个比方,身体不适时有些人去看西医,有些人去看中医。中医与西医的诊疗方法不同,中医是望、闻、问、切,对病情的诊断和对症下药很大程度上靠经验;西医就不同,先要病人去化验、拍片子、做扫描等,然后根据化验指标、结合临床经验做出诊断。可见,中医和西医各有所长,互为补充。

 

  模型对于定量投资基金经理的辅助作用,就像医生检查病情要靠CT机。在投资运作之前,基金经理先用模型对整个市场进行一次全面检查和扫描,然后根据检查结果做出投资决策。正如医生诊治疾病,投资者诊治市场的“疾病”,市场的疾病就是错误定价和估值,病得轻,意味着市场是有效或弱有效的;病得严重就意味着市场无效。 

 

  以市场为投资池的定量投资基金,能更客观地发现具有投资价值的标的,从而取得超额收益。依靠模型辅助投资的优点在于:

 

  首先,帮助基金经理排除个人情绪的干扰,投资决策更加理性客观。其次,扩展基金经理的投资视野,把握机会更加全面。对投资者而言,适当配置量化投资的基金,分散投资,降低投资组合的风险。

 
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