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嘉实基金今年以来业绩领跑揭秘

2010-06-01

    “还是嘉实主题排第一,比第二超出了一大截!本周一,基民小张打开银河证券基金业绩排行榜,原本以为上周股市宽幅震荡,基金排名可能会出现较大变动,但嘉实主题依然以9.67%的年内增长率位居第一,并成为37只同类基金中唯一一只正收益的基金,也是全市场涨幅最高的开放式基金。
  此外,嘉实理财增长、嘉实策略增长、嘉实服务增值、嘉实优质企业等多只基金均排名靠前。今年以来,在所有大型基金公司中,嘉实是业绩表现最好的一家。
  
 嘉实基金是怎么做到的呢?
     
揭秘一:全天候、多策略投研
    明星基金经理各擅其长
    提到大型基金公司旗下基金整体业绩优秀,很多投资者会想到基金经理抱团取暖,但嘉实基金却并非如此。
  2009年,嘉实开始着手打造全天候、多策略的投研业务模式,即能够适应不同市场环境,能用多种方法达成既定投资目标。 
  嘉实股票投资部根据基金经理不同的投资风格,分为价值投资、成长投资、主题投资等几个小组。在刘天君看来,这并非简单的划分,风格与理念相近的基金经理组成投资小组,并与合适的产品匹配,小组充分探讨,将擅长的投资方法论发挥到极致,产品风格也更为鲜明。 
   有业内人士认为,嘉实基金2010年的成功开局,在于仓位的控制。 
  我们今年的业绩收益体现在结构均衡、仓位管理、个股精选上的都有,是比较多元化的收益来源。刘天君说,你看我们的季报就知道,我们在仓位的看法上并不一致。” 
  基金一季报显示,嘉实基金的几位明星经理,对于仓位的看法实际差异极大。刘天君执掌的嘉实优质企业仓位为80.76%,陈勤执掌的嘉实服务仓位为82.70%。而邵建的嘉实策略仓位高达88.72%,邵建在季报中表示,一季度嘉实策略仓位一直保持在较高水平,但是由于结构上超配了电力设备、军工、医药,仍然获取了较大的超额收益。 
  如果说嘉实主题一路领先的业绩,说明今年以来主题投资大行其道;那么前不久获得理柏2010五年期平衡混合型最佳基金的嘉实增长,则更专注于投资具有高成长性的公司;而嘉实服务基金经理陈勤更善于挖掘市场波动中的相对价值机会。可见,嘉实的基金经理尽管武艺不同,却在业绩表现上殊途同归
  揭秘二:前瞻性布局
  把握各种投资机会 
  冷静的分析预测、准确的应战策略以及灵活的战略调整,嘉实基金在这3个方面体现了远见。今年年初,嘉实基金副总经理戴京焦就判断今年结构性机会大于系统性机会,重在打公司仗精选个股,并关注新产业、新技术、新模式等带来的投资机会。应该说,嘉实基金能够取得这样好的成绩,就是因为其前瞻性的投资策略。
  刘天君也表示,公司宏观策略研究对于宏观趋势的看法,并较早提出2010年结构性机会大于系统性机会,均对基金经理的投资给予了方向性的借鉴。” 
  前瞻性布局也体现在行业配置方面。据wind资讯统计,今年一季度,扣除指数基金,嘉实旗下基金重仓的行业主要是制造业、机械设备仪表业、食品饮料业、生物医药业。与同行业标准配置相比较,嘉实基金在制造业、食品饮料业、生物医药业、信息技术业明显超配,而在采掘业、金融保险业、建筑业、房地产业、金属和非金属业明显低配。
  其实我们并没有强制性地要求每一位基金经理采用相同的策略,或者集体重配某一个行业。嘉实基金股票投资部总监刘天君接受记者采访时表示,我们鼓励每一位基金经理都发挥自己的风格。” 
  早在2009年第四季度,当其他基金陷于市场是否能够出现大小盘股风格转换时,嘉实基金并未涉入金融、地产等周期性行业。 业内普遍承认,嘉实今年近乎完美的开局,在于其在医药为代表的消费内需行业的良好把控。
  实际上,嘉实一直都很看好医药这样的行业,并不是因为今年市场风格才开始研究的。刘天君介绍。对于行业配置,应该动态看行业权重的变化,做前瞻性布局,因此虽然医药这样的行业,目前占A股总体市值不高,但如果我们认为其成长性较好,未来占市值比有上升空间,目前流动性也足够支持基金投资,那就应该按照预期的情况进行错位配置
     揭秘三:投研团队稳定
  体现团队合力
  据统计,嘉实投研团队平均从业经验超过6年,基金经理平均从业年限近9年,整个团队在嘉实平均工作年限超过3年。 
  公开资料显示,除嘉实回报基金经理赵勇是20083月加入嘉实,其他几位股票投资部基金经理均在嘉实超过三年以上,嘉实增长邵健、嘉实主题邹唯和刘天君本人都是2003年就加入嘉实基金了。团队稳定度显著高于业内其他公司。 
  公司在对于基金经理考核上,更重视长期业绩的考察,而不是短期排名,即便有的基金经理一段时间业绩出现波动,公司也不会立刻采取人员调整之类的手段,给予较大容忍度。刘天君说。而刘天君表示,不同风格的基金经理,出现不适应市场的时候都很正常,公司的宽容度,能够鼓励基金经理更好发挥自己的投资风格。
  
 不只是为基金经理创造了思想交流的平台,嘉实从去年更是着力加强了研究团队,而使嘉实的研究能力可以更好地转化为基金业绩。
  我们团队现在还有一个优势是'板凳深度'刘天君说,嘉实基金投研团队稳定,也因为创造了培养研究员或基金经理的土壤,从自己的现有团队中选拔,比如培养资深研究员和基金经理助理等。此外,投资小组也有利于投资风格的传承和基金业绩的稳定,即使有个别基金经理出现调整,投资小组内立刻有擅长同一风格的基金经理或基金经理助理补位,从而保证不影响基金业绩。 

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嘉实基金今年以来业绩领跑揭秘

2010-06-01

    “还是嘉实主题排第一,比第二超出了一大截!本周一,基民小张打开银河证券基金业绩排行榜,原本以为上周股市宽幅震荡,基金排名可能会出现较大变动,但嘉实主题依然以9.67%的年内增长率位居第一,并成为37只同类基金中唯一一只正收益的基金,也是全市场涨幅最高的开放式基金。
  此外,嘉实理财增长、嘉实策略增长、嘉实服务增值、嘉实优质企业等多只基金均排名靠前。今年以来,在所有大型基金公司中,嘉实是业绩表现最好的一家。
  
 嘉实基金是怎么做到的呢?
     
揭秘一:全天候、多策略投研
    明星基金经理各擅其长
    提到大型基金公司旗下基金整体业绩优秀,很多投资者会想到基金经理抱团取暖,但嘉实基金却并非如此。
  2009年,嘉实开始着手打造全天候、多策略的投研业务模式,即能够适应不同市场环境,能用多种方法达成既定投资目标。 
  嘉实股票投资部根据基金经理不同的投资风格,分为价值投资、成长投资、主题投资等几个小组。在刘天君看来,这并非简单的划分,风格与理念相近的基金经理组成投资小组,并与合适的产品匹配,小组充分探讨,将擅长的投资方法论发挥到极致,产品风格也更为鲜明。 
   有业内人士认为,嘉实基金2010年的成功开局,在于仓位的控制。 
  我们今年的业绩收益体现在结构均衡、仓位管理、个股精选上的都有,是比较多元化的收益来源。刘天君说,你看我们的季报就知道,我们在仓位的看法上并不一致。” 
  基金一季报显示,嘉实基金的几位明星经理,对于仓位的看法实际差异极大。刘天君执掌的嘉实优质企业仓位为80.76%,陈勤执掌的嘉实服务仓位为82.70%。而邵建的嘉实策略仓位高达88.72%,邵建在季报中表示,一季度嘉实策略仓位一直保持在较高水平,但是由于结构上超配了电力设备、军工、医药,仍然获取了较大的超额收益。 
  如果说嘉实主题一路领先的业绩,说明今年以来主题投资大行其道;那么前不久获得理柏2010五年期平衡混合型最佳基金的嘉实增长,则更专注于投资具有高成长性的公司;而嘉实服务基金经理陈勤更善于挖掘市场波动中的相对价值机会。可见,嘉实的基金经理尽管武艺不同,却在业绩表现上殊途同归
  揭秘二:前瞻性布局
  把握各种投资机会 
  冷静的分析预测、准确的应战策略以及灵活的战略调整,嘉实基金在这3个方面体现了远见。今年年初,嘉实基金副总经理戴京焦就判断今年结构性机会大于系统性机会,重在打公司仗精选个股,并关注新产业、新技术、新模式等带来的投资机会。应该说,嘉实基金能够取得这样好的成绩,就是因为其前瞻性的投资策略。
  刘天君也表示,公司宏观策略研究对于宏观趋势的看法,并较早提出2010年结构性机会大于系统性机会,均对基金经理的投资给予了方向性的借鉴。” 
  前瞻性布局也体现在行业配置方面。据wind资讯统计,今年一季度,扣除指数基金,嘉实旗下基金重仓的行业主要是制造业、机械设备仪表业、食品饮料业、生物医药业。与同行业标准配置相比较,嘉实基金在制造业、食品饮料业、生物医药业、信息技术业明显超配,而在采掘业、金融保险业、建筑业、房地产业、金属和非金属业明显低配。
  其实我们并没有强制性地要求每一位基金经理采用相同的策略,或者集体重配某一个行业。嘉实基金股票投资部总监刘天君接受记者采访时表示,我们鼓励每一位基金经理都发挥自己的风格。” 
  早在2009年第四季度,当其他基金陷于市场是否能够出现大小盘股风格转换时,嘉实基金并未涉入金融、地产等周期性行业。 业内普遍承认,嘉实今年近乎完美的开局,在于其在医药为代表的消费内需行业的良好把控。
  实际上,嘉实一直都很看好医药这样的行业,并不是因为今年市场风格才开始研究的。刘天君介绍。对于行业配置,应该动态看行业权重的变化,做前瞻性布局,因此虽然医药这样的行业,目前占A股总体市值不高,但如果我们认为其成长性较好,未来占市值比有上升空间,目前流动性也足够支持基金投资,那就应该按照预期的情况进行错位配置
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  体现团队合力
  据统计,嘉实投研团队平均从业经验超过6年,基金经理平均从业年限近9年,整个团队在嘉实平均工作年限超过3年。 
  公开资料显示,除嘉实回报基金经理赵勇是20083月加入嘉实,其他几位股票投资部基金经理均在嘉实超过三年以上,嘉实增长邵健、嘉实主题邹唯和刘天君本人都是2003年就加入嘉实基金了。团队稳定度显著高于业内其他公司。 
  公司在对于基金经理考核上,更重视长期业绩的考察,而不是短期排名,即便有的基金经理一段时间业绩出现波动,公司也不会立刻采取人员调整之类的手段,给予较大容忍度。刘天君说。而刘天君表示,不同风格的基金经理,出现不适应市场的时候都很正常,公司的宽容度,能够鼓励基金经理更好发挥自己的投资风格。
  
 不只是为基金经理创造了思想交流的平台,嘉实从去年更是着力加强了研究团队,而使嘉实的研究能力可以更好地转化为基金业绩。
  我们团队现在还有一个优势是'板凳深度'刘天君说,嘉实基金投研团队稳定,也因为创造了培养研究员或基金经理的土壤,从自己的现有团队中选拔,比如培养资深研究员和基金经理助理等。此外,投资小组也有利于投资风格的传承和基金业绩的稳定,即使有个别基金经理出现调整,投资小组内立刻有擅长同一风格的基金经理或基金经理助理补位,从而保证不影响基金业绩。 

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