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嘉实和易方达的“榜眼”之争

2010-07-23

        易方达和嘉实的规模差距是如此之接近,以至于一只联接基金的计算方法都影响到了它们的排名状况。
        按照Wind资讯的统计数据,截至2010年6月30日,易方达基金公司所管理的资产净值规模为1351.29亿元,嘉实基金公司的规模为1335.51亿元。易方达较嘉实多15.78亿元。2009年底易方达第二、嘉实第三的位置维持不变。
         但是,天相投顾的统计数据却显示,截至6月30日,嘉实基金管理资产净值为1335.51亿元,易方达基金为1199.18亿元。嘉实超越易方达成为基金业规模的“榜眼”。
        为什么会有两种统计结果?问题出在创新型产品——联接基金的计算方法上。
在2009年8月联接基金出现之前,内地的公募基金产品之间禁止互投。而一般将90%到95%的基金资产投资于对应的ETF产品的联接基金的出现,使同一家基金公司内部首次出现了“互投”情况,由此也带来了计算方法的争议。
       比如这次易方达和嘉实的规模比较,按照Wind资讯的统计数据,易方达的总规模中,既包括了净值为189.5亿元的深证100ETF基金,又包括了净值为135.1亿元的深证100ETF联接基金。而联接基金135.1亿元的绝大部分资产都投资于该ETF基金。
     “我们也是经过多次讨论后才确定了计算方法。”天相投顾基金分析师闻群介绍,“在募集阶段,联接基金和ETF基金分开计算,因为这是它实实在在募集的资金。但当它开始运作并投资之后,我们会合并计算,也就是不再计算联接基金的净值。”她认为,这部分募集资金将在ETF基金的增加值中体现,这样统计的数据更接近公司的实际规模。
        而按照规定,联接基金投资ETF的部分原则上不收管理费和托管费。
        不过,也有基金业内人士提出反对意见,由于海外基金可自由投资其他基金,且投资比例没有限制,国际上一只基金将部分资产投资于其他基金,并没有剔除重叠部分来计算每只基金规模和基金公司规模。
        按照天相投顾的计算方法,截至2010年二季度末,嘉实基金依靠其业绩表现,已超越易方达,成为排名第二的基金公司。
        目前为止,已经有联接基金的公司包括华安、南方、易方达、博时、建信等。它们的规模统计都面临不同计算方法得到不同的统计结果的问题。虽然目前只有嘉实和易方达之间存在名次之间的变动,但如果不统计联接基金,南方基金的净值规模为990.57亿元,将跌出“千亿俱乐部”之列,且和第六名广发基金的差距缩小至146亿元。

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嘉实和易方达的“榜眼”之争

2010-07-23

        易方达和嘉实的规模差距是如此之接近,以至于一只联接基金的计算方法都影响到了它们的排名状况。
        按照Wind资讯的统计数据,截至2010年6月30日,易方达基金公司所管理的资产净值规模为1351.29亿元,嘉实基金公司的规模为1335.51亿元。易方达较嘉实多15.78亿元。2009年底易方达第二、嘉实第三的位置维持不变。
         但是,天相投顾的统计数据却显示,截至6月30日,嘉实基金管理资产净值为1335.51亿元,易方达基金为1199.18亿元。嘉实超越易方达成为基金业规模的“榜眼”。
        为什么会有两种统计结果?问题出在创新型产品——联接基金的计算方法上。
在2009年8月联接基金出现之前,内地的公募基金产品之间禁止互投。而一般将90%到95%的基金资产投资于对应的ETF产品的联接基金的出现,使同一家基金公司内部首次出现了“互投”情况,由此也带来了计算方法的争议。
       比如这次易方达和嘉实的规模比较,按照Wind资讯的统计数据,易方达的总规模中,既包括了净值为189.5亿元的深证100ETF基金,又包括了净值为135.1亿元的深证100ETF联接基金。而联接基金135.1亿元的绝大部分资产都投资于该ETF基金。
     “我们也是经过多次讨论后才确定了计算方法。”天相投顾基金分析师闻群介绍,“在募集阶段,联接基金和ETF基金分开计算,因为这是它实实在在募集的资金。但当它开始运作并投资之后,我们会合并计算,也就是不再计算联接基金的净值。”她认为,这部分募集资金将在ETF基金的增加值中体现,这样统计的数据更接近公司的实际规模。
        而按照规定,联接基金投资ETF的部分原则上不收管理费和托管费。
        不过,也有基金业内人士提出反对意见,由于海外基金可自由投资其他基金,且投资比例没有限制,国际上一只基金将部分资产投资于其他基金,并没有剔除重叠部分来计算每只基金规模和基金公司规模。
        按照天相投顾的计算方法,截至2010年二季度末,嘉实基金依靠其业绩表现,已超越易方达,成为排名第二的基金公司。
        目前为止,已经有联接基金的公司包括华安、南方、易方达、博时、建信等。它们的规模统计都面临不同计算方法得到不同的统计结果的问题。虽然目前只有嘉实和易方达之间存在名次之间的变动,但如果不统计联接基金,南方基金的净值规模为990.57亿元,将跌出“千亿俱乐部”之列,且和第六名广发基金的差距缩小至146亿元。

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