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市场震荡 嘉实信用债券基金受青睐 金融投资报

2011-08-19

 

新华网上海8月18日电(记者潘清)伴随“城投债风波”冲击逐步消退,债券市场正重新显现吸引力,尤其是信用债的投资价值获得市场普遍认可。这也使得相关基金产品受到投资者青睐,嘉实信用债基金发行首周就获得了近6亿元的成绩。

基金业内专家分析认为,长期以来内地市场基金结构“重股轻债”,这使得投资者资产配置篮子品种失衡,多以高风险类的资产为主。不过,近年来市场震荡加剧,投资者越来越倾向于在稳健基础上谋取收益。

嘉实信用债券基金拟任基金经理陈雯雯表示,从债市运作周期看,三年熊市运作已达到底部,债市的“春天”有可能四季度就会到来。当前信用利差已经接近历史高位,继续扩大空间十分有限,逢低布局良机已至。

好买基金研究中心首席分析师曾令华也表示,从静态来看,信用债绝对收益率处于历史高位。从动态来看,信用债存在潜在利差收益的可能。由于信用债收益率已显著高于长期均值,通胀启稳、资金紧张缓和后,收益率将出现回落,这意味着这一券种本身将存在低买高卖的价差收益。

不过,对于个人投资者而言,当前尚缺乏直接参与信用债市场的有效途经。一方面,95%的债券成交金额在银行间市场完成,且单笔成交至少上千万元,普通个人无法参与。另一方面,债券投资对操作性要求很高,个人投资者也难以做到。

在这一背景下,“借道”投资的信用债基金受到不少投资者青睐。在7月新发基金平均首募规模不足6亿元的背景下,8月8日开始募集的嘉实信用债基金,发行首周就取得了近6亿元的成绩。

值得注意的是,作为内地基金市场的“稀缺品种”,目前市场仅有9只信用债基金,截至二季度末其总规模为逾180亿元,占债券基金总资产规模的比例仅为11%。这意味着这一品种拥有巨大的成长空间。

基金业内专家分析认为,目前的信用债基金多数都有一部分权益类资产的风险暴露,一定程度上影响了对信用债市场跟踪的有效性。正在发行的嘉实信用债基金明确表示,现阶段将执行纯债策略,在追求本金安全的基础上赚取有效债券仓位的时间价值。这一策略可保证了对信用债市场跟踪的精准性,从而为青睐信用债市场的投资者提供一款精细化投资工具。

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市场震荡 嘉实信用债券基金受青睐 金融投资报

2011-08-19

 

新华网上海8月18日电(记者潘清)伴随“城投债风波”冲击逐步消退,债券市场正重新显现吸引力,尤其是信用债的投资价值获得市场普遍认可。这也使得相关基金产品受到投资者青睐,嘉实信用债基金发行首周就获得了近6亿元的成绩。

基金业内专家分析认为,长期以来内地市场基金结构“重股轻债”,这使得投资者资产配置篮子品种失衡,多以高风险类的资产为主。不过,近年来市场震荡加剧,投资者越来越倾向于在稳健基础上谋取收益。

嘉实信用债券基金拟任基金经理陈雯雯表示,从债市运作周期看,三年熊市运作已达到底部,债市的“春天”有可能四季度就会到来。当前信用利差已经接近历史高位,继续扩大空间十分有限,逢低布局良机已至。

好买基金研究中心首席分析师曾令华也表示,从静态来看,信用债绝对收益率处于历史高位。从动态来看,信用债存在潜在利差收益的可能。由于信用债收益率已显著高于长期均值,通胀启稳、资金紧张缓和后,收益率将出现回落,这意味着这一券种本身将存在低买高卖的价差收益。

不过,对于个人投资者而言,当前尚缺乏直接参与信用债市场的有效途经。一方面,95%的债券成交金额在银行间市场完成,且单笔成交至少上千万元,普通个人无法参与。另一方面,债券投资对操作性要求很高,个人投资者也难以做到。

在这一背景下,“借道”投资的信用债基金受到不少投资者青睐。在7月新发基金平均首募规模不足6亿元的背景下,8月8日开始募集的嘉实信用债基金,发行首周就取得了近6亿元的成绩。

值得注意的是,作为内地基金市场的“稀缺品种”,目前市场仅有9只信用债基金,截至二季度末其总规模为逾180亿元,占债券基金总资产规模的比例仅为11%。这意味着这一品种拥有巨大的成长空间。

基金业内专家分析认为,目前的信用债基金多数都有一部分权益类资产的风险暴露,一定程度上影响了对信用债市场跟踪的有效性。正在发行的嘉实信用债基金明确表示,现阶段将执行纯债策略,在追求本金安全的基础上赚取有效债券仓位的时间价值。这一策略可保证了对信用债市场跟踪的精准性,从而为青睐信用债市场的投资者提供一款精细化投资工具。