2011年的行情给投资者浇了一盆又一盆冷水。那么即将到来的2012年是会真的犹如电影中的2012，还是迎来投资的春天呢？对此，在陆续披露的基金公司投资策略报告中，我们不难发现，市场的声音出现谨慎乐观的迹象，不少基金公司认为明年的行情会有所改善，但仍将以震荡为主。

政策方面，南方基金认为，在持续一年的宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，我国经济整体将呈现增速放缓、通胀回落的格局。交银施罗德基金也表示，12月通胀数据或进一步小幅回落。总体而言，通货膨胀率已呈预料中的快速下滑态势。交银施罗德还认为，2012年保障房投资建设力度大于2011年，地方性投资冲动仍将相对较强，新项目的上马对经济会产生一定的刺激作用。

市场方面，不少基金公司认为，目前的估值水平已经较低，但市场后期仍将震荡。嘉实基金认为，市场处于底部，但运行还有反复。交银施罗德表示，目前A股的估值水平具有极高的吸引力。一方面，A股市场整体估值处于历史低位无须过分担心下行风险；另一方面，流动性可能在2012年得到显著改善，将推动估值积极回升。同样，南方基金表示，目前市场已进入底部区域，从估值上看，A股市场当前的整体PE水平相当于2005年998点、2008年1664点的水平。随着政策的逐渐转向，A股有望通过反复震荡逐步完成筑底过程。

行业方面，嘉实基金表示，未来在寻求持续增长的过程中，高端装备[4989.15 -1.51%]制造、医药、文化娱乐、保险、高端消费等行业能够获得持续甚至高速的盈利增长。南方基金则表示，受益于政策放松的银行将有一定的机会。交银施罗德也表示，金融、地产估值具备修复空间；而在经济缓慢回升阶段，钢铁、有色、煤炭、化工、非金属等周期性行业也预计将进入业绩推动下的估值修复期。同样，食品饮料、品牌服装、服务性消费、医药等非周期[1669.42 -1.28%]性行业将保持较高成长性。特别是医药板块，医改政策的负面影响正在逐步消退，在2012年国内外经济仍存较大不确定性的环境中，作为非周期性的必选消费，医药行业值得挖掘。