对于第三季度市场，权益类产品如何才能给投资者带来实在收益？从哪些板块才能挖掘出真正的金子？记者专访了嘉实研究精选经理张弢，他认为，从目前情况而言，第三季度大消费类股票动力强劲。
张弢认为，在现阶段挖掘中观层面因素能带来稳定超额收益。而消费品和医药类股票的中观因素比较稳定，长期看来具有较高投资价值。
今年以来白酒、医药等大消费概念股悄然演绎“舌尖上的行情”，但在经过连续上涨后，投资者对其后续上行动力持怀疑态度，如何权衡成长性和估值压力成为业界关注的焦点。在张弢看来，首先要比市场其他投资者对公司的前景看得稍微长一点，要挖掘公司超越市场预期的价值。同时，还要去发现公司潜在的一些风险。消费品和医药类股票的中观因素比较稳定，这个行业可以看到十年以上发展空间。
张弢认为，中国目前消费处在起步阶段，消费升级的空间仍很大。过去几十年，中国的财富分配从投入要素角度来说，分配给了资本，谁有资本就意味着更多的财富，不过越往后，随着资本价格上涨，中国已渐渐成为CPI高度敏感的经济体。在这种趋势下，整个社会财富分配会越来越倾向于人力、劳动力方面，资本获得的蛋糕会慢慢缩小。所以，植根于老百姓基础需求的消费动力很足。
展望第三季度，张弢在二季报中指出：比较第二季度，第三季度经济指标会开始出现一些复苏的迹象，更为重要的是，以通胀为代表的制约政策的因素有望缓解，政策的方向性将会更加明确。据此判断第三季度将比第二季度更能有所作为。同时，在整体市场逐步回暖的背景下，个股分化加剧，优质股票有望走出独立行情。
具体到投资策略上，张弢认为，他将继续保持较高的仓位，在结构上，第三季度前期依然维持“大消费＋保险地产”的主体配置，后期重点关注政策放松下投资链条的机会。
