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嘉实增强收益定期开放债基19日结束募集

2012-08-14

  嘉实增强收益定期开放债券基金于8月27日—9月19日发行。这是国内首只投资中低信用等级债券主题的基金。该基金优先考虑配置短期融资券及信用评级为非AAA级别的信用债,并明确将中小企业私募债纳入投资范围来构造和优化组合,谋求为投资人创造较高的风险调整后回报。

  中低信用等级债券具有更高的票息收益。目前交易所公司债AA级5年期、7年期到期年化收益率分别为6.0939%、6.6821%,银行间城投债AA级5年期、7年期到期年化收益率分别为6.3622%、6.9555%,已发行的一年期中小企业私募债票面利率为8.5%-13.5%。(数据来源:Wind,2012.8.9)

  为了更充分分享中低信用等级债券较高票息收益,同时适应其流动性较低的特点,该基金采用一年期封闭运作,通过锁定一年投资期(每封闭1年开放申购、赎回一次),便于投资并通过将所持债券质押融资进行适度杠杆运作,来谋求额外的息差收益,力争获取更高收益。相比普通开放式债券基金,封闭式债基的杠杆运用效率更高,能够在牛市中采用更高的组合杠杆比例,而不用担心开放式基金应对大额赎回的问题。

  嘉实内部科学、系统的信用分析系统,为该基金投资中低等级信用债提供了坚实基础。经过6年的成熟运作,嘉实固定收益投资团队成功规避江铜、城投债等多次信用风险事件。
嘉实增强收益定期债券拟任基金经理陈雯雯具有丰富的债市投资经验,2011年9月14日至今任嘉实信用债券基金基金经理。截至8月20日,嘉实信用债A今年以来回报率达4.06%,信用债C回报率达3.67%。

  陈雯雯表示,从3个月的短期角度看,中低等级信用债处于调整期,调整幅度大于高等级信用债和利率债。预计步入上涨期后,债市仍会出现板块轮动现象,即初期先涨高等级信用债和利率债,后涨中低等级信用债。而从一年期角度看,中低等级信用债回报将优于其他券种。预计今年四季度资金面会相对宽松,年末短期会呈现紧张格局,但总体融资成本不高。主投高收益债的回报覆盖并超过成本的可能性较大。

  嘉实增强收益定期开放债券基金的预期风险和预期收益低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。在符合有关基金分红条件的前提下,该基金收益每三个月最少分配一次,每年最多分配12次,每次基金收益分配比例不得低于收益分配基准日单位份额可供分配利润的90%,认购起点为5000元(银行、券商、嘉实网上交易)和20000元(嘉实直销中心柜台),适合闲散资金流动性要求不高,对风险调整后收益有一定期望的投资者。
 

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嘉实增强收益定期开放债基19日结束募集

2012-08-14

  嘉实增强收益定期开放债券基金于8月27日—9月19日发行。这是国内首只投资中低信用等级债券主题的基金。该基金优先考虑配置短期融资券及信用评级为非AAA级别的信用债,并明确将中小企业私募债纳入投资范围来构造和优化组合,谋求为投资人创造较高的风险调整后回报。

  中低信用等级债券具有更高的票息收益。目前交易所公司债AA级5年期、7年期到期年化收益率分别为6.0939%、6.6821%,银行间城投债AA级5年期、7年期到期年化收益率分别为6.3622%、6.9555%,已发行的一年期中小企业私募债票面利率为8.5%-13.5%。(数据来源:Wind,2012.8.9)

  为了更充分分享中低信用等级债券较高票息收益,同时适应其流动性较低的特点,该基金采用一年期封闭运作,通过锁定一年投资期(每封闭1年开放申购、赎回一次),便于投资并通过将所持债券质押融资进行适度杠杆运作,来谋求额外的息差收益,力争获取更高收益。相比普通开放式债券基金,封闭式债基的杠杆运用效率更高,能够在牛市中采用更高的组合杠杆比例,而不用担心开放式基金应对大额赎回的问题。

  嘉实内部科学、系统的信用分析系统,为该基金投资中低等级信用债提供了坚实基础。经过6年的成熟运作,嘉实固定收益投资团队成功规避江铜、城投债等多次信用风险事件。
嘉实增强收益定期债券拟任基金经理陈雯雯具有丰富的债市投资经验,2011年9月14日至今任嘉实信用债券基金基金经理。截至8月20日,嘉实信用债A今年以来回报率达4.06%,信用债C回报率达3.67%。

  陈雯雯表示,从3个月的短期角度看,中低等级信用债处于调整期,调整幅度大于高等级信用债和利率债。预计步入上涨期后,债市仍会出现板块轮动现象,即初期先涨高等级信用债和利率债,后涨中低等级信用债。而从一年期角度看,中低等级信用债回报将优于其他券种。预计今年四季度资金面会相对宽松,年末短期会呈现紧张格局,但总体融资成本不高。主投高收益债的回报覆盖并超过成本的可能性较大。

  嘉实增强收益定期开放债券基金的预期风险和预期收益低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。在符合有关基金分红条件的前提下,该基金收益每三个月最少分配一次,每年最多分配12次,每次基金收益分配比例不得低于收益分配基准日单位份额可供分配利润的90%,认购起点为5000元(银行、券商、嘉实网上交易)和20000元(嘉实直销中心柜台),适合闲散资金流动性要求不高,对风险调整后收益有一定期望的投资者。