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嘉实基金刘斌:大数据叠加传统量化下的“守正出奇”

2016-08-01

据Wind数据显示,截至7月21日,嘉实腾讯自选股大数据策略股票今年以来的净值增长率为7.36%,在同类基金收益排名中表现亮眼,在上半年震荡的市场环境下大数据基金如何逆势上涨,未来大数据基金又将迎来怎样的发展,投资领域的大数据挖掘又潜藏着哪些机遇?嘉实腾讯自选股大数据基金经理刘斌阐述了自己的观点。

    据Wind数据显示,截至7月21日,嘉实腾讯自选股大数据策略股票今年以来的净值增长率为7.36%,在同类基金收益排名中表现亮眼,在上半年震荡的市场环境下大数据基金如何逆势上涨,未来大数据基金又将迎来怎样的发展,投资领域的大数据挖掘又潜藏着哪些机遇?嘉实腾讯自选股大数据基金经理刘斌阐述了自己的观点。

  近两年,各行各业开始了大数据价值挖掘,而将大数据应用于投资领域也成为价值挖掘的重要方向。2015年12月,国内首只主动管理的大数据策略基金——嘉实腾讯自选股大数据基金正式成立,在成立不到一年的时间里一直表现亮眼。

  对此,刘斌对腾讯财经表示,整体上来说,腾讯大数据基金能够取得这样的业绩主要源自“守正出奇”,坚守了以大数据为核心的量化投资策略,一方面在选股维度上坚持采用大数据因子和传统因子相结合的数量化投资策略;另一方面是深度挖掘了腾讯提供的互联网数据,充分应用数据所反应的市场情绪等信号,能有效地帮助在剧烈波动的市场之中,客观地配置股票资产。

  全方位挖掘大数据获取超额收益

  据了解,嘉实腾讯自选股大数据基金是在腾讯自选股5000万用户数据的基础上,挖掘与市场传导路径短的数据源、构建可行度高的投资逻辑,打造一揽子投资组合。

  对于该基金今年以来取得的成绩,刘斌说,腾讯自选股庞大而真实的用户群体数据是产品能够成功的关键因素,因为只有大规模的数据才能真实反映市场内部的运行特征。“我们对大数据的应用是非常全面的,不仅通过深入分析用户行为和二级市场股价的相关性来挖掘个股,同时在资产配置和择时上,也积极利用腾讯自选股的大数据来观测市场情绪的变化,在剧烈波动的市场环境中找到适合的配置股票的方式和时机。”

  谈到该基金与传统股票型基金的区别,刘斌表示,传统的股票型基金强调公司基本面的深度价值挖掘,通过“自下而上”的深入研究前瞻性的挖掘上市公司的内在价值, 而以大数据为代表的投资策略,强调的是基于行为金融模型,构建量化策略的“广度”和“宽度”,以此来获得收益。相比传统注重“纵深”的定性投资策略,结合大数据的量化投资策略能够实现对市场全方位的观察,构建较为分散的投资组合。

  此外,记者还从一处细节感受到数据对于这只基金的重要性。刘斌说,自己每天都会和腾讯针对数据相关的问题进行密切的沟通,“因为这些数据很有价值,虽然每天都可以通过程式化的方式处理数据,但还是会不断地去确保数据及时、有效的更新,希望争分夺秒地将数据转化为成果。”

  叠加传统量化因子:增强表现、避免“踩雷”

  据刘斌介绍,该基金的实际操作策略与产品设计时的构想是基本一致的,是以腾讯提供的自选股大数据为基础,结合行为金融学模型,通过数量化的手段来分析互联网用户行为与二级市场股票价格之间的相关性。因此,除了“大数据因子”之外,该投资策略中的另一个关键因素就是“传统量化因子”。

  “我们在使用大数据时的方法论是非常严格的。比如在选股上,我们在大数据的基础上结合了自己多年研究和积累的传统量化因子,对模型做了增强,一方面增强了整体策略的表现,另一方面通过增强来剔除一些基本面有问题的股票。例如,最近退市的制度日益趋严,因为我们的组合比较分散,如果我们不对个股进行严格筛选,很有‘踩中地雷’的风险,如像退市的欣泰电气就是这样的‘地雷’。所以通过大数据叠加量化多因子,能够帮我们有效剔除基本面有问题的股票,避免‘踩雷’。

  目前,A股市场投资者结构及行为模式在日益多元化,以大数据为基础的量化策略有效性也不断提升。不过,刘斌强调,量化策略本身并不能“一劳永逸”、永远有效,需要不断改变去适应变化的市场。相对于西方成熟的资本市场,目前的A股市场在成长过程中,投资者构成和行为模式在不断发生变化,当行为模式发生转变时,就需要定期或不定期对整体量化策略模型进行修订,以确保在变化的市场环境下仍然有效。因此,大数据基金整体上会坚守此前的投资策略,未来也会根据市场环境变化进行一定调整。

  绝对收益经验为客户创造良好投资体验

  据了解,除基金经理的身份外,刘斌还是嘉实基金股票投资部Alpha策略组组长,该策略组还管理着目前公募基金中规模最大的对冲公募和专户产品线,并且在去年取得了突出的业绩,位居国内全部公募对冲产品中第一。

  正因为多年的量化管理经验,其有效的量化多因子模型以及应对市场波动风险方面的积累,也对大数据基金的管理和取得良好收益提供了一定保证。“因为我们一直在从事绝对收益投资,所以本身对市场波动就有着密切的观察和深刻的认识,这样的经验和积累有助于我们在基金合同允许的范围之内,采取积极的办法来控制组合的回撤,提高产品的绝对收益特征。”

  对数据的全面利用、大数据与传统量化因子的有效结合、丰富的绝对收益经验等因素,共同造就了嘉实腾讯自选股大数据基金的突出的产品表现和良好的客户投资体验。就当前波动的市场环境下,刘斌同时建议,投资者不妨慢慢通过定投等方式来将资产配置向有选股优势的基金,获取结构性机会下的收益。

    来源:腾讯财经

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嘉实基金刘斌:大数据叠加传统量化下的“守正出奇”

2016-08-01

据Wind数据显示,截至7月21日,嘉实腾讯自选股大数据策略股票今年以来的净值增长率为7.36%,在同类基金收益排名中表现亮眼,在上半年震荡的市场环境下大数据基金如何逆势上涨,未来大数据基金又将迎来怎样的发展,投资领域的大数据挖掘又潜藏着哪些机遇?嘉实腾讯自选股大数据基金经理刘斌阐述了自己的观点。

    据Wind数据显示,截至7月21日,嘉实腾讯自选股大数据策略股票今年以来的净值增长率为7.36%,在同类基金收益排名中表现亮眼,在上半年震荡的市场环境下大数据基金如何逆势上涨,未来大数据基金又将迎来怎样的发展,投资领域的大数据挖掘又潜藏着哪些机遇?嘉实腾讯自选股大数据基金经理刘斌阐述了自己的观点。

  近两年,各行各业开始了大数据价值挖掘,而将大数据应用于投资领域也成为价值挖掘的重要方向。2015年12月,国内首只主动管理的大数据策略基金——嘉实腾讯自选股大数据基金正式成立,在成立不到一年的时间里一直表现亮眼。

  对此,刘斌对腾讯财经表示,整体上来说,腾讯大数据基金能够取得这样的业绩主要源自“守正出奇”,坚守了以大数据为核心的量化投资策略,一方面在选股维度上坚持采用大数据因子和传统因子相结合的数量化投资策略;另一方面是深度挖掘了腾讯提供的互联网数据,充分应用数据所反应的市场情绪等信号,能有效地帮助在剧烈波动的市场之中,客观地配置股票资产。

  全方位挖掘大数据获取超额收益

  据了解,嘉实腾讯自选股大数据基金是在腾讯自选股5000万用户数据的基础上,挖掘与市场传导路径短的数据源、构建可行度高的投资逻辑,打造一揽子投资组合。

  对于该基金今年以来取得的成绩,刘斌说,腾讯自选股庞大而真实的用户群体数据是产品能够成功的关键因素,因为只有大规模的数据才能真实反映市场内部的运行特征。“我们对大数据的应用是非常全面的,不仅通过深入分析用户行为和二级市场股价的相关性来挖掘个股,同时在资产配置和择时上,也积极利用腾讯自选股的大数据来观测市场情绪的变化,在剧烈波动的市场环境中找到适合的配置股票的方式和时机。”

  谈到该基金与传统股票型基金的区别,刘斌表示,传统的股票型基金强调公司基本面的深度价值挖掘,通过“自下而上”的深入研究前瞻性的挖掘上市公司的内在价值, 而以大数据为代表的投资策略,强调的是基于行为金融模型,构建量化策略的“广度”和“宽度”,以此来获得收益。相比传统注重“纵深”的定性投资策略,结合大数据的量化投资策略能够实现对市场全方位的观察,构建较为分散的投资组合。

  此外,记者还从一处细节感受到数据对于这只基金的重要性。刘斌说,自己每天都会和腾讯针对数据相关的问题进行密切的沟通,“因为这些数据很有价值,虽然每天都可以通过程式化的方式处理数据,但还是会不断地去确保数据及时、有效的更新,希望争分夺秒地将数据转化为成果。”

  叠加传统量化因子:增强表现、避免“踩雷”

  据刘斌介绍,该基金的实际操作策略与产品设计时的构想是基本一致的,是以腾讯提供的自选股大数据为基础,结合行为金融学模型,通过数量化的手段来分析互联网用户行为与二级市场股票价格之间的相关性。因此,除了“大数据因子”之外,该投资策略中的另一个关键因素就是“传统量化因子”。

  “我们在使用大数据时的方法论是非常严格的。比如在选股上,我们在大数据的基础上结合了自己多年研究和积累的传统量化因子,对模型做了增强,一方面增强了整体策略的表现,另一方面通过增强来剔除一些基本面有问题的股票。例如,最近退市的制度日益趋严,因为我们的组合比较分散,如果我们不对个股进行严格筛选,很有‘踩中地雷’的风险,如像退市的欣泰电气就是这样的‘地雷’。所以通过大数据叠加量化多因子,能够帮我们有效剔除基本面有问题的股票,避免‘踩雷’。

  目前,A股市场投资者结构及行为模式在日益多元化,以大数据为基础的量化策略有效性也不断提升。不过,刘斌强调,量化策略本身并不能“一劳永逸”、永远有效,需要不断改变去适应变化的市场。相对于西方成熟的资本市场,目前的A股市场在成长过程中,投资者构成和行为模式在不断发生变化,当行为模式发生转变时,就需要定期或不定期对整体量化策略模型进行修订,以确保在变化的市场环境下仍然有效。因此,大数据基金整体上会坚守此前的投资策略,未来也会根据市场环境变化进行一定调整。

  绝对收益经验为客户创造良好投资体验

  据了解,除基金经理的身份外,刘斌还是嘉实基金股票投资部Alpha策略组组长,该策略组还管理着目前公募基金中规模最大的对冲公募和专户产品线,并且在去年取得了突出的业绩,位居国内全部公募对冲产品中第一。

  正因为多年的量化管理经验,其有效的量化多因子模型以及应对市场波动风险方面的积累,也对大数据基金的管理和取得良好收益提供了一定保证。“因为我们一直在从事绝对收益投资,所以本身对市场波动就有着密切的观察和深刻的认识,这样的经验和积累有助于我们在基金合同允许的范围之内,采取积极的办法来控制组合的回撤,提高产品的绝对收益特征。”

  对数据的全面利用、大数据与传统量化因子的有效结合、丰富的绝对收益经验等因素,共同造就了嘉实腾讯自选股大数据基金的突出的产品表现和良好的客户投资体验。就当前波动的市场环境下,刘斌同时建议,投资者不妨慢慢通过定投等方式来将资产配置向有选股优势的基金,获取结构性机会下的收益。

    来源:腾讯财经

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