新华网北京10月10日电（记者 高方圆）日前，嘉实基金总经理经雷做客新华网会客厅，就公募基金20周年相关话题进行了访谈。在谈到嘉实发展的独有核心竞争力时，经雷指出，嘉实发展的最简单而牢固的基石就是始终坚持“为投资者创造回报”的初心。而在这一基石之上嘉实又发展出两大核心支柱，即主动管理和深度研究。

　　资管行业的核心是投研。“面对非有效市场，必须通过主动管理和深度研究才能为客户获得比较好的收益。”经雷指出。

　　“主动管理”不仅仅是需要优秀的基金经理和研究员，而且在“主动管理”层面我们也认识到大的趋势是逐步地从“人”向“逻辑”做转变，也就是说当我们有好的知识图谱，有好的投资逻辑的时候我们希望能够不断地沉淀，把它刻画下来，然后利用这个知识图谱，利用这个逻辑延伸到其他领域，比如像延伸到Beta类的管理模式上面。在这个基础上，嘉实认为“主动管理”能延伸到所有投研相关的业务里，而并不只是存留在主动股票和固定收益投资这个层面。

　　特别是在大资管新规出台之后，所有竞争者又都回到同一起跑线，回归资管的本源。资管的本源在于，需要清楚地知道主动管理的能力来源于哪里，并且不断提升主动管理能力。“而对嘉实来说，主动管理能力来源于深度研究。”经雷说。

　　在深度研究这个层面，因为投资的本质是要获得投资的机会，管理好风险，我们面临的是以研究为驱动，面对非有效市场，在整个深度研究领域里面，做进一步的延伸。“这个延伸从投资到研究，到风险管理，甚至延伸到我们的产品到我们的市场，所有业务线的同事都有一个研究的职责所在，只有把研究工作做扎实了，把行业、宏观、公司这些投资标的都做深了，才能有很强的自信，才能说这个投资的策略、判断是正确的，从而从市场里面获得应该获得的回报。”经雷介绍。