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嘉实瑞和拟任基金经理归凯:科技赛道上更看好软科技

2020-04-01

嘉实基金研究部副总监肖觅认为,目前不管是A股还是港股经过此轮深度下调后,估值都处于历史低位,尤其是跟基础产业相关股票的估值更是很低,嘉实基础产业优选基金此时发行也将面临一个较好的入场时点。

上证报中国证券网讯(记者 陈玥)嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯亲自担纲的嘉实瑞和两年持有期混合型基金(基金代码:009137)即将于4月1日-4月3日全面发售。目前不管是A股还是港股估值均处于历史低位,尤其是科技板块目前出现大幅回调,之前涨幅最好的一些子行业回调25%,为新基金提供了精挑细选买入的机会。

关于科技股是否还能涨,归凯直言,相比过去更看重未来。他分析道:“我们通过对科技公司长期成长的业绩预测,包括从它的竞争力情况来看,而不是看它历史上的涨幅,更多是看它的估值、未来的市值空间、隐含的回报率对我们投资有没有吸引力,更多是从这个维度去看的,而不是看它过去涨了多少。”

全年科技在大的板块里具备一个相对优势,从基本面角度科技相对占优。归凯分析指出,一方面是因为这两年中国的进口替代自主可控的需求显著增加,这本身带动了对科技领域下游需求的增加。另一方面,5G、新基建展开了新一轮科技周期。回顾3G、4G带动了以苹果等智能手机为代表的创新,以后包括移动支付等各种新兴媒介出现的过程。而5G,包括AR、VR、无人驾驶、电动车、物联网平台都是要基于5G的基础设施建设,本身5G的投资体量也是万亿级别的,上下游带动比较大,所以从基本面角度科技相对比别的板块的基本面要好。在今年创业板科技方面的涨幅是最大的,这也是一种体现。

具体到科技细分领域,归凯表示更看好软科技,硬科技相对偏谨慎。硬科技是制造为代表,包括消费电子。硬科技一方面是全球产业链,同时需求也是全球的。随着疫情在海外扩散,对行业的需求或供应链都有一些相对不利的短期因素。另外从估值角度,硬科技之前的预期比较高,经过了这一段下跌,相对便宜了一些,但是从风险收益比较看吸引力还是弱一些。但软科技以软件互联网为代表,还是相对更看好一些。因为这些软科技更多的是内需,都是基于国内的需求,这方面受疫情影响会更小一些。
 

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嘉实瑞和拟任基金经理归凯:科技赛道上更看好软科技

2020-04-01

嘉实基金研究部副总监肖觅认为,目前不管是A股还是港股经过此轮深度下调后,估值都处于历史低位,尤其是跟基础产业相关股票的估值更是很低,嘉实基础产业优选基金此时发行也将面临一个较好的入场时点。

上证报中国证券网讯(记者 陈玥)嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯亲自担纲的嘉实瑞和两年持有期混合型基金(基金代码:009137)即将于4月1日-4月3日全面发售。目前不管是A股还是港股估值均处于历史低位,尤其是科技板块目前出现大幅回调,之前涨幅最好的一些子行业回调25%,为新基金提供了精挑细选买入的机会。

关于科技股是否还能涨,归凯直言,相比过去更看重未来。他分析道:“我们通过对科技公司长期成长的业绩预测,包括从它的竞争力情况来看,而不是看它历史上的涨幅,更多是看它的估值、未来的市值空间、隐含的回报率对我们投资有没有吸引力,更多是从这个维度去看的,而不是看它过去涨了多少。”

全年科技在大的板块里具备一个相对优势,从基本面角度科技相对占优。归凯分析指出,一方面是因为这两年中国的进口替代自主可控的需求显著增加,这本身带动了对科技领域下游需求的增加。另一方面,5G、新基建展开了新一轮科技周期。回顾3G、4G带动了以苹果等智能手机为代表的创新,以后包括移动支付等各种新兴媒介出现的过程。而5G,包括AR、VR、无人驾驶、电动车、物联网平台都是要基于5G的基础设施建设,本身5G的投资体量也是万亿级别的,上下游带动比较大,所以从基本面角度科技相对比别的板块的基本面要好。在今年创业板科技方面的涨幅是最大的,这也是一种体现。

具体到科技细分领域,归凯表示更看好软科技,硬科技相对偏谨慎。硬科技是制造为代表,包括消费电子。硬科技一方面是全球产业链,同时需求也是全球的。随着疫情在海外扩散,对行业的需求或供应链都有一些相对不利的短期因素。另外从估值角度,硬科技之前的预期比较高,经过了这一段下跌,相对便宜了一些,但是从风险收益比较看吸引力还是弱一些。但软科技以软件互联网为代表,还是相对更看好一些。因为这些软科技更多的是内需,都是基于国内的需求,这方面受疫情影响会更小一些。
 

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