牛年开年，都想开个好“投”，没想到市场首日即出现大分化，核心白马股波动、顺周期有色化工大金融等方向上攻。想要拿到市场红包不容易！

不禁发出灵魂三问：节后市场机会如何？结构性机会是什么？基金投资该如何布局？别慌，面对市场波动，大咖解读来了！嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏认为，牛年开年市场短期出现一定分歧，主要是对于短期通胀情况和流动性的担忧。春节长假中，以原油价格为代表有一波上行，加上美债利率的上涨，带来市场对各国央行收紧流动性的担忧，导致流动性敏感型资产波动。但此时震荡是较为健康的走势，有助于中期行情的延续性，市场中期机会仍然向好。

一是因为商品短期价格上涨有很多偶然因素，包括油价上涨与美国产油区严寒天气相关等，目前还不是担忧中长期通胀压力的时点，货币政策不会过早退出。

其二，经济仍在复苏向好阶段，很多公司的业绩基本面仍向好。可以看到，随着疫苗的推进，长假期间港股包括美股上涨的大都是“顺周期”资产、疫情受损类资产，市场在交易复苏，有望持续。

姚志鹏认为，这个时间点没有必要太过关注指数，市场结构性行情机会依然比较突出；但整个市场经历了前两年的上涨，部分方向估值有一定的扭曲，市场又呈现高波动性，在这样一个预期和现实的波动性权衡上，今年投资的角度，需要注意组合配置或者投资过程中的平衡性，稳中求进；不要盲目去追热点或者全部资金押在一两个很狭窄的方向，风险可能会比较大。

这样的市场环境下，对于一些立足于中长期回报的投资者来说，做好中长期资产配置是更重要的，而交给专业机构投资者是更好的选择。

姚志鹏认为，“对于机构投资者，应对市场波动更多是一个组合管理的问题。如果对整个市场的波动性有担忧，会主动把仓位中一些低波动资产、相对低位的资产加上去，这样来对抗波动；而如果对市场比较乐观，可能就会适当放大一些波动性，去获取更高的收益。”

作为清北学霸，姚志鹏本科毕业于北京大学化学系、并在清华大学获得MIT国际工商管理硕士，是市场上难得的集“学术理论+实业经验+资本市场”于一身的多面手。拥有9年证券从业经验、其中近4.8年投资经验。目前姚志鹏既管理全市场基金又管理行业主题基金，能力圈宽阔，涵盖智能汽车、新能源新材料、环保低碳、科技、军工、大金融等多个领域，具备多产业投资能力。

在管的多只产品过往业绩硬核，根据海通证券最新（截至2020年末）基金业绩排名来看，姚志鹏管理的嘉实新能源新材料近一年收益率排名同类主动股票开放型基金前5%（18/376）。嘉实环保低碳基金近一年收益率排名同类主动股票开放型基金前4%（14/376）。嘉实智能汽车近两年业绩排名主动股票开放型基金前10%（30/311)。

注：排名数据来自海通证券主动股票分类，截止2020年末。