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洪流解读:如何用阿尔法思维做深度研究

2021-03-10 来源:嘉实基金 关键词: 阿尔法 平衡 A股

成功的投资需要时间和耐心。希望各位投资者不妨把投资放的长远些,做时间的朋友静待花开。

一个月登上近20次微博热搜榜的“基金”,成为了大众热议的焦点。对于近日市场的调整,很多刚入场的投资者就被上了印象深刻的一堂风险教育课。很多投资者在思考:到底是退还是进?我们也特地请我嘉纵横市场21年的沙场老将、擅长“震荡市场获取超额收益阿尔法”的平衡风格投资总监洪流先生就大家比较关心的一些问题分享观点如下:

问:您怎么看最近的市场表现?

洪流:主要是投资人对全球经济企稳复苏形成较为一致的预期。资金从成长板块流向顺周期板块,这对高估值品种形成了较大的下行压力。但同时,现在市场的动态平衡对中国资本市场的长期发展是有利的,同时也有利于增量资金进场配置。
此番市场调整对自下而上的专业选手来说总体是偏利好的。因为一些资产的错杀给或新资金带来了非常好的建仓机会。我们将根据不同的经济周期及市场趋势研判,决定基金的大类资产配置以及行业偏离决策;在个股选择上,通过深入研究寻找优质企业,运用估值方法估算其内在投资价值,并根据国内市场的特殊性及波动性,综合考虑可能影响企业投资价值以及市场价格的所有因素,发现具备投资价值的个股。
问:在建仓和配置上有什么考量?
洪流:我们非常重视投资者持基体验。在仓位管理方面,适度控制整体的仓位,以估值为准绳,以好行业与好公司为标的合理控制仓位。在行业配置方面,尽可能做适度的均衡,在适度均衡的行业配置上净值在建仓过程中波动性相对较弱。在优化择股方面,更加关注的是基于深度研究的战略赛道和战略品种,根据他们一年、三年、五年期的目标价格和目标市值作为一个基础的考量,再结合市场的波动,采取一个相对拉长时间的建仓过程。
问:能简单介绍下您的投资方法论吗?
洪流:核心就是“寻找三好学生”——矢志不渝的去追求好的行业,好的公司以及一个好的价格。好赛道、好行业、优质公司、优秀的企业家以及一个合理的价格,我们投资的基础框架。
最后,成功的投资需要时间和耐心。希望各位投资者不妨把投资放的长远些,做时间的朋友静待花开。

*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。

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洪流解读:如何用阿尔法思维做深度研究

2021-03-10 来源:嘉实基金 关键词: 阿尔法 平衡 A股

成功的投资需要时间和耐心。希望各位投资者不妨把投资放的长远些,做时间的朋友静待花开。

一个月登上近20次微博热搜榜的“基金”,成为了大众热议的焦点。对于近日市场的调整,很多刚入场的投资者就被上了印象深刻的一堂风险教育课。很多投资者在思考:到底是退还是进?我们也特地请我嘉纵横市场21年的沙场老将、擅长“震荡市场获取超额收益阿尔法”的平衡风格投资总监洪流先生就大家比较关心的一些问题分享观点如下:

问:您怎么看最近的市场表现?

洪流:主要是投资人对全球经济企稳复苏形成较为一致的预期。资金从成长板块流向顺周期板块,这对高估值品种形成了较大的下行压力。但同时,现在市场的动态平衡对中国资本市场的长期发展是有利的,同时也有利于增量资金进场配置。
此番市场调整对自下而上的专业选手来说总体是偏利好的。因为一些资产的错杀给或新资金带来了非常好的建仓机会。我们将根据不同的经济周期及市场趋势研判,决定基金的大类资产配置以及行业偏离决策;在个股选择上,通过深入研究寻找优质企业,运用估值方法估算其内在投资价值,并根据国内市场的特殊性及波动性,综合考虑可能影响企业投资价值以及市场价格的所有因素,发现具备投资价值的个股。
问:在建仓和配置上有什么考量?
洪流:我们非常重视投资者持基体验。在仓位管理方面,适度控制整体的仓位,以估值为准绳,以好行业与好公司为标的合理控制仓位。在行业配置方面,尽可能做适度的均衡,在适度均衡的行业配置上净值在建仓过程中波动性相对较弱。在优化择股方面,更加关注的是基于深度研究的战略赛道和战略品种,根据他们一年、三年、五年期的目标价格和目标市值作为一个基础的考量,再结合市场的波动,采取一个相对拉长时间的建仓过程。
问:能简单介绍下您的投资方法论吗?
洪流:核心就是“寻找三好学生”——矢志不渝的去追求好的行业,好的公司以及一个好的价格。好赛道、好行业、优质公司、优秀的企业家以及一个合理的价格,我们投资的基础框架。
最后,成功的投资需要时间和耐心。希望各位投资者不妨把投资放的长远些,做时间的朋友静待花开。

*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。

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