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市场起伏不定 价值女神谭丽为你指点迷津

2021-04-02 来源:嘉实基金 关键词: 价值投资 A股 市场

复杂的市场环境下是否存在机遇?基金到底还能不能买?怎么看“抱团股”的调整?高波动环境下如何回撤?

复杂的市场环境下是否存在机遇?基金到底还能不能买?怎么看“抱团股”的调整?高波动环境下如何回撤?拥有19年A、H投研历练、6年投资经验的价值投资老将,现任嘉实基金价值风格投资总监、嘉实基金价值派女掌门人谭丽为你暖心解答。以下为文字实录

您对现在的市场环境怎么看?接下来您觉得还有机会吗?

谭丽:大家好!确实,今年其实也在我们的预期中,今年是高波动的市场环境,主要是因为部分股票估值比较高。整体上,我们认为,仍然在经济复苏而货币流动性适度收紧的环境下,还是有很多机会可以做的。当然,过去两年是结构极其分化的市场,我们认为,这也意味着有大量股票并没有享受到过去两年很丰厚的回报。这些低估值的股票中,我们还可以找到很多的投资机会。

有很多基民今年“受伤”比较严重,您现在还建议大家买基金吗?还能不能买?

谭丽:坦白地说市场上有这么多的基金,就像市场上有这么多股票一样,不是每个股票都可以买。基金也是一样,不是每个基金都可以买。我觉得买基金就像买股票一样,需要挑选。我们可能是做企业的研究,买基金的投资人需要对这个基金做研究,包括这个基金经理他的历史业绩记录。当然,渠道的客户经理也是比较专业的人士,也会给出很多很有益的建议。需要大家做一些功课,就像我们买一个东西不可以太草率。我觉得肯定是会有一些基金,还是会有不错的收益的。

看您的持仓里,很少这“抱团股”,您对“抱团股”的调整怎么看?您觉得“抱团股”跌完了吗?

谭丽:我觉得,只能说大部分可能还没有消化掉它的估值,有一小部分可以去看看,有一些估值的吸引力。我们觉得这个调整的时间会比较久。因为上来的时间也很久,大概有两年的时间,基本上可以算两年的时间。当然,回调也要看它的速度,最剧烈的下跌基本结束了,但这不意味着已经见底了。

您是如何在这种高波动市场下进行回撤的?

谭丽:熟悉我的朋友都知道,我一直不回避波动。我们一直告诉大家,权益、股票波动是在所难免的,波动才能带来收益。如果是债券的话,波动比较小,降低你的收益率预期也是可以的。所以,波动是要承受的,但它也分好的波动和不好的波动,如果是过大的回撤,它其实意味着你的组合在某一方面的风险暴露非常得大,从结果来看是可以倒推出这个结论的。我们一直是用相对均衡的组合,并不回避波动,但相对均衡的组合通过我们的选股,即使市场出现非常大的波动时,可以得到相对可以接受的波动率,这也是大家挑选基金时可以看一下它历史的波动。

站在当下时间点,您更看好哪些资产?

谭丽:我们还是看好经济的持续复苏,所以,我们对和经济相关性比较强的资产盈利比较有信心。结合估值,我们认为,在中小市值的股票里机会会更多一些,因为它的估值比较合理或者比较低估。

关于您的新产品、建仓计划和策略是什么样的?

谭丽:其实市场变化很快,但大的原则是始终不变的,我们会用相对均衡的组合,在任何时点上买股票看的都是它的绝对收益,我们希望能挑一些有绝对收益的,有长短期收益都能够接受的一些个股来做这样的组合。当然,不同时点会略有不同。

最后请您和您潜在的持有人或银行的理财经理们有什么想说的?

谭丽:因为第一次和宁波银行合作,宁波银行是一家非常优秀的银行,在市场上现在是估值最高的银行,非常优秀,也非常高兴有机会来合作。但大家可能对我并不了解,可以通过一些公开的渠道,我觉得那些数字会更说明问题,听我说只是一方面,希望大家能做一些研究,加深对我的了解。我们最终希望的是,建立起一种信任的关系,然后才能够让我们走得更远,希望能真正地给我们投资人赚到钱。

对您的投资人,在现在这样的市场环境下,有什么想跟他们说的?

谭丽:第一,我觉得大家真的要降低收益率的预期,投资是个很长远的事情,你的资产升值太快其实不一定是好事,它是一个慢慢变富的过程。希望大家多一些耐心,当然,最重要的是你要选对你信任的人,然后多一些耐心,承受一些必要的波动,来最终累积你的财富。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

市场起伏不定 价值女神谭丽为你指点迷津

2021-04-02 来源:嘉实基金 关键词: 价值投资 A股 市场

复杂的市场环境下是否存在机遇?基金到底还能不能买?怎么看“抱团股”的调整?高波动环境下如何回撤?

复杂的市场环境下是否存在机遇?基金到底还能不能买?怎么看“抱团股”的调整?高波动环境下如何回撤?拥有19年A、H投研历练、6年投资经验的价值投资老将,现任嘉实基金价值风格投资总监、嘉实基金价值派女掌门人谭丽为你暖心解答。以下为文字实录

您对现在的市场环境怎么看?接下来您觉得还有机会吗?

谭丽:大家好!确实,今年其实也在我们的预期中,今年是高波动的市场环境,主要是因为部分股票估值比较高。整体上,我们认为,仍然在经济复苏而货币流动性适度收紧的环境下,还是有很多机会可以做的。当然,过去两年是结构极其分化的市场,我们认为,这也意味着有大量股票并没有享受到过去两年很丰厚的回报。这些低估值的股票中,我们还可以找到很多的投资机会。

有很多基民今年“受伤”比较严重,您现在还建议大家买基金吗?还能不能买?

谭丽:坦白地说市场上有这么多的基金,就像市场上有这么多股票一样,不是每个股票都可以买。基金也是一样,不是每个基金都可以买。我觉得买基金就像买股票一样,需要挑选。我们可能是做企业的研究,买基金的投资人需要对这个基金做研究,包括这个基金经理他的历史业绩记录。当然,渠道的客户经理也是比较专业的人士,也会给出很多很有益的建议。需要大家做一些功课,就像我们买一个东西不可以太草率。我觉得肯定是会有一些基金,还是会有不错的收益的。

看您的持仓里,很少这“抱团股”,您对“抱团股”的调整怎么看?您觉得“抱团股”跌完了吗?

谭丽:我觉得,只能说大部分可能还没有消化掉它的估值,有一小部分可以去看看,有一些估值的吸引力。我们觉得这个调整的时间会比较久。因为上来的时间也很久,大概有两年的时间,基本上可以算两年的时间。当然,回调也要看它的速度,最剧烈的下跌基本结束了,但这不意味着已经见底了。

您是如何在这种高波动市场下进行回撤的?

谭丽:熟悉我的朋友都知道,我一直不回避波动。我们一直告诉大家,权益、股票波动是在所难免的,波动才能带来收益。如果是债券的话,波动比较小,降低你的收益率预期也是可以的。所以,波动是要承受的,但它也分好的波动和不好的波动,如果是过大的回撤,它其实意味着你的组合在某一方面的风险暴露非常得大,从结果来看是可以倒推出这个结论的。我们一直是用相对均衡的组合,并不回避波动,但相对均衡的组合通过我们的选股,即使市场出现非常大的波动时,可以得到相对可以接受的波动率,这也是大家挑选基金时可以看一下它历史的波动。

站在当下时间点,您更看好哪些资产?

谭丽:我们还是看好经济的持续复苏,所以,我们对和经济相关性比较强的资产盈利比较有信心。结合估值,我们认为,在中小市值的股票里机会会更多一些,因为它的估值比较合理或者比较低估。

关于您的新产品、建仓计划和策略是什么样的?

谭丽:其实市场变化很快,但大的原则是始终不变的,我们会用相对均衡的组合,在任何时点上买股票看的都是它的绝对收益,我们希望能挑一些有绝对收益的,有长短期收益都能够接受的一些个股来做这样的组合。当然,不同时点会略有不同。

最后请您和您潜在的持有人或银行的理财经理们有什么想说的?

谭丽:因为第一次和宁波银行合作,宁波银行是一家非常优秀的银行,在市场上现在是估值最高的银行,非常优秀,也非常高兴有机会来合作。但大家可能对我并不了解,可以通过一些公开的渠道,我觉得那些数字会更说明问题,听我说只是一方面,希望大家能做一些研究,加深对我的了解。我们最终希望的是,建立起一种信任的关系,然后才能够让我们走得更远,希望能真正地给我们投资人赚到钱。

对您的投资人,在现在这样的市场环境下,有什么想跟他们说的?

谭丽:第一,我觉得大家真的要降低收益率的预期,投资是个很长远的事情,你的资产升值太快其实不一定是好事,它是一个慢慢变富的过程。希望大家多一些耐心,当然,最重要的是你要选对你信任的人,然后多一些耐心,承受一些必要的波动,来最终累积你的财富。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。