养老投资
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三季度伊始,市场的节奏似乎与过去的数年完全不同,前期强势的食品饮料、医药等板块纷纷走弱,曾经市场关注度较低的军工、有色“昂首挺胸”,一直被人评论“估值高”的新能源板块也再度“更上一层楼”,让很多投资者陷入迷茫。这些板块到底投资价值如何呢?小嘉为您请到了一位研究基本功非常扎实的投资名将——嘉实资源精选基金经理 苏文杰先生,看看他是怎么看待这三个板块的!
长期空间大,细分领域机会丰富
7月5日以来军工指数大幅上涨,主要是中报业绩预告驱动,中报业绩预告逐渐让市场相信军工核心公司业绩不俗;另外市场逐渐预期中报现金流表现或很好,很多企业拿到预付款,市场或会给予一定关注。
三到五年的中期看来看:国企改革和优质军工资产证券化将提升军工行业发展质量。国防军工行业是国企改革的重点领域,一些央企上市公司陆续实施股权激励,或将带动军工集团改革加速,进一步激发企业活力。目前国内军工行业资产证券化率低不足30%,军工资产证券化仍有较大发展空间,优质军工资产证券化仍是贯穿军工行业发展的重要主线。
五年以上的长期来看:从长期发展看,社会效益和经济效益是军工行业可持续发展的重要支撑,军转民市场空间较广阔。民用市场是军工企业创造社会效益和经济效益的主战场,军工领域高精尖技术向民用领域溢出是大势所趋。在未来内循环经济发展过程中,军工“硬科技”属性有望进一步凸显。
主机厂方面,受益于军机型号上量,叠加发动机国产化成熟度提升及实战演练损耗加剧带来的更新维保需求,航空发动机产业预计将维持高于军机行业整体增速的景气成长趋势。
军工电子元器件:上游元器件环节交付周期一般为1-6个月,业绩率先兑现,是军工板块的风向标,目前主要军工元器件企业订单饱满,基本面大幅改善,业绩增速远高于行业平均增速,是军工行业的优质细分赛道。
高端新材料方面,高端新材料行业技术壁垒较高,龙头企业具有明显竞争优势,有望充分受益于武器装备放量。新材料的应用属于系统工程,尤其在研制周期非常长的军工装备领域,新材料赛道的先发优势显著,子行业包括碳纤维、特钢、石英玻璃等。
板块主要机会在锂、钴、镍等方面
第二类就是基本金属。基本金属主要就是包括像铜、铝这些基本金属。铜、铝这些基本金属实际上今年的价格是在不断地上涨,最近一段时间虽然有一些下跌,但是仍然保持一个比较高的价格水平。
第三类就是像锂、钴、镍等等,相当于锂电偏上游的资源类的,这些小金属的价格还在继续上涨。主要是因为锂电板块或者是电动车整体的销量以及相对来说各个环节的排产都在不断地增长,无论是同比的大幅增长还是环比在不断地增长,都在不断地增长。所以,对于像上游的锂、钴、镍等等这些小金属的需求也在不断地增长,对应的锂、钴、镍这些小金属的价格也在上涨。
后续来看,有色这个板块主要的机会还是在锂、钴、镍等等新能源金属层面。对于铜、铝这些基本金属,价格大概率是保持平稳,后续不排除会有一定程度的价格下降。
产业化快速渗透中,
高增速将快速抹平高估值
军工、有色、新能源,热门板块怎么选?
2021-08-18 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财
曾经市场关注度较低的军工、有色“昂首挺胸”,一直被人评论“估值高”的新能源板块也再度“更上一层楼”,让很多投资者陷入迷茫。这些板块到底投资价值如何呢?
三季度伊始,市场的节奏似乎与过去的数年完全不同,前期强势的食品饮料、医药等板块纷纷走弱,曾经市场关注度较低的军工、有色“昂首挺胸”,一直被人评论“估值高”的新能源板块也再度“更上一层楼”,让很多投资者陷入迷茫。这些板块到底投资价值如何呢?小嘉为您请到了一位研究基本功非常扎实的投资名将——嘉实资源精选基金经理 苏文杰先生,看看他是怎么看待这三个板块的!
长期空间大,细分领域机会丰富
7月5日以来军工指数大幅上涨,主要是中报业绩预告驱动,中报业绩预告逐渐让市场相信军工核心公司业绩不俗;另外市场逐渐预期中报现金流表现或很好,很多企业拿到预付款,市场或会给予一定关注。
三到五年的中期看来看:国企改革和优质军工资产证券化将提升军工行业发展质量。国防军工行业是国企改革的重点领域,一些央企上市公司陆续实施股权激励,或将带动军工集团改革加速,进一步激发企业活力。目前国内军工行业资产证券化率低不足30%,军工资产证券化仍有较大发展空间,优质军工资产证券化仍是贯穿军工行业发展的重要主线。
五年以上的长期来看:从长期发展看,社会效益和经济效益是军工行业可持续发展的重要支撑,军转民市场空间较广阔。民用市场是军工企业创造社会效益和经济效益的主战场,军工领域高精尖技术向民用领域溢出是大势所趋。在未来内循环经济发展过程中,军工“硬科技”属性有望进一步凸显。
主机厂方面,受益于军机型号上量,叠加发动机国产化成熟度提升及实战演练损耗加剧带来的更新维保需求,航空发动机产业预计将维持高于军机行业整体增速的景气成长趋势。
军工电子元器件:上游元器件环节交付周期一般为1-6个月,业绩率先兑现,是军工板块的风向标,目前主要军工元器件企业订单饱满,基本面大幅改善,业绩增速远高于行业平均增速,是军工行业的优质细分赛道。
高端新材料方面,高端新材料行业技术壁垒较高,龙头企业具有明显竞争优势,有望充分受益于武器装备放量。新材料的应用属于系统工程,尤其在研制周期非常长的军工装备领域,新材料赛道的先发优势显著,子行业包括碳纤维、特钢、石英玻璃等。
板块主要机会在锂、钴、镍等方面
第二类就是基本金属。基本金属主要就是包括像铜、铝这些基本金属。铜、铝这些基本金属实际上今年的价格是在不断地上涨,最近一段时间虽然有一些下跌,但是仍然保持一个比较高的价格水平。
第三类就是像锂、钴、镍等等,相当于锂电偏上游的资源类的,这些小金属的价格还在继续上涨。主要是因为锂电板块或者是电动车整体的销量以及相对来说各个环节的排产都在不断地增长,无论是同比的大幅增长还是环比在不断地增长,都在不断地增长。所以,对于像上游的锂、钴、镍等等这些小金属的需求也在不断地增长,对应的锂、钴、镍这些小金属的价格也在上涨。
后续来看,有色这个板块主要的机会还是在锂、钴、镍等等新能源金属层面。对于铜、铝这些基本金属,价格大概率是保持平稳,后续不排除会有一定程度的价格下降。
产业化快速渗透中,
高增速将快速抹平高估值