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碳中和的行情结束了吗?基金经理这样看

2021-10-14 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

嘉实资源精选基金经理苏文杰先生认为,“碳达峰”、“碳中和”目前才刚刚开始,仍处于探索阶段,未来还有很长的发展道路。

在过去这段时间里,“碳中和”、“碳达峰”一直是投资的热门方向,Wind数据显示,自新年以来,碳中和指数累计涨幅已超40%,板块内翻倍个股不在少数。巨大的涨幅之下,投资者难免心生疑虑:这样的上涨能持续吗?“碳中和”的进程要走多远?(数据来源:Wind,统计区间:2021.2.18-2021.9.30)

对此,嘉实资源精选基金经理苏文杰先生认为,“碳达峰”、“碳中和”目前才刚刚开始,仍处于探索阶段,未来还有很长的发展道路。

短期市场是否还有机会?

从短期和中长期这两个大的维度来看,周期类的资产还是有机会的。可能大家觉得最近一段时间周期类的资产会有一定的波动,但是实际上,在商品价格和股价涨幅都比较高的情况下,出现一定程度的分歧是比较正常的现象。

在目前碳中和的背景下,我们国家对于整体能源,尤其是传统能源的供给还是有所限制的情形,叠加四季度供暖及冬奥会来临这两大因素,整体能源消耗趋于更加紧张,在供给的量更少,需求相对维持的情形下,商品价格或大宗原材料有可能继续向上,相对应的,偏原材料的一些行业四季度利润也会向上。综上所述,我认为短周期类的机会并没有结束。

长期来看全球变暖趋势明显 “双碳”势在必行

从气候的层面来看,过去20年中全球气候变暖的趋势已经确立了,我们可以观察到过去20年大概已经增长了0.5度的温度,如果我们不去控制应对,在未来几十年中,这个趋势可能会持续发展,带来各种自然灾害。

近几年来,我们可以很明显的看到一些百年一遇甚至千年一遇的暴雨、暴雪等极端天气。为什么这些“百年一遇”、“千年一遇”的灾害在最近几年如此频繁?我认为更多的还是要归咎于人类对于全球环境、对于自然的破坏。为了我们的生存环境,“双碳”势在必行。此外,国际市场后续可能出台“碳关税”相关政策,为了维持正常的国际贸易,融入这一体系,“双碳”也是有着很大的必要性的。

布局“双碳” 重点关注以下几个层面

第一是从供给的层面,需要从原有能源结构里不断进行调整。目前我国能源供给结构中主要是煤炭和原油,未来需要逐渐扩大光伏、风电、核电、水电等等这些可再生或者绿色的能源,相对应的,化石能源,比如煤、石油、天然气的比例就需要不断下降。具体来看主要有新能源、以及新能源相关设备等。

第二是节能。各行各业基本都需要能源,上游和中游的需求量尤其大,需要不断地节能提效,让单位产出对应的能源消耗不断降低,从而达到节约能源、降低排放的目的。在这类企业中,建议重点关注其中具备优秀α的公司。

第三是二氧化碳的处理。一方面是要植树造林、增加绿化,增加植物对二氧化碳的吸收能力;另一方面是碳利用方面,包括正在研究的碳捕捉、碳利用、碳封存等新兴技术,这方面的技术目前尚在研究起步阶段,暂时还没有较有经济价值的突破,但具有较大的潜力,相关的企业值得长期关注。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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碳中和的行情结束了吗?基金经理这样看

2021-10-14 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

嘉实资源精选基金经理苏文杰先生认为,“碳达峰”、“碳中和”目前才刚刚开始,仍处于探索阶段,未来还有很长的发展道路。

在过去这段时间里,“碳中和”、“碳达峰”一直是投资的热门方向,Wind数据显示,自新年以来,碳中和指数累计涨幅已超40%,板块内翻倍个股不在少数。巨大的涨幅之下,投资者难免心生疑虑:这样的上涨能持续吗?“碳中和”的进程要走多远?(数据来源:Wind,统计区间:2021.2.18-2021.9.30)

对此,嘉实资源精选基金经理苏文杰先生认为,“碳达峰”、“碳中和”目前才刚刚开始,仍处于探索阶段,未来还有很长的发展道路。

短期市场是否还有机会?

从短期和中长期这两个大的维度来看,周期类的资产还是有机会的。可能大家觉得最近一段时间周期类的资产会有一定的波动,但是实际上,在商品价格和股价涨幅都比较高的情况下,出现一定程度的分歧是比较正常的现象。

在目前碳中和的背景下,我们国家对于整体能源,尤其是传统能源的供给还是有所限制的情形,叠加四季度供暖及冬奥会来临这两大因素,整体能源消耗趋于更加紧张,在供给的量更少,需求相对维持的情形下,商品价格或大宗原材料有可能继续向上,相对应的,偏原材料的一些行业四季度利润也会向上。综上所述,我认为短周期类的机会并没有结束。

长期来看全球变暖趋势明显 “双碳”势在必行

从气候的层面来看,过去20年中全球气候变暖的趋势已经确立了,我们可以观察到过去20年大概已经增长了0.5度的温度,如果我们不去控制应对,在未来几十年中,这个趋势可能会持续发展,带来各种自然灾害。

近几年来,我们可以很明显的看到一些百年一遇甚至千年一遇的暴雨、暴雪等极端天气。为什么这些“百年一遇”、“千年一遇”的灾害在最近几年如此频繁?我认为更多的还是要归咎于人类对于全球环境、对于自然的破坏。为了我们的生存环境,“双碳”势在必行。此外,国际市场后续可能出台“碳关税”相关政策,为了维持正常的国际贸易,融入这一体系,“双碳”也是有着很大的必要性的。

布局“双碳” 重点关注以下几个层面

第一是从供给的层面,需要从原有能源结构里不断进行调整。目前我国能源供给结构中主要是煤炭和原油,未来需要逐渐扩大光伏、风电、核电、水电等等这些可再生或者绿色的能源,相对应的,化石能源,比如煤、石油、天然气的比例就需要不断下降。具体来看主要有新能源、以及新能源相关设备等。

第二是节能。各行各业基本都需要能源,上游和中游的需求量尤其大,需要不断地节能提效,让单位产出对应的能源消耗不断降低,从而达到节约能源、降低排放的目的。在这类企业中,建议重点关注其中具备优秀α的公司。

第三是二氧化碳的处理。一方面是要植树造林、增加绿化,增加植物对二氧化碳的吸收能力;另一方面是碳利用方面,包括正在研究的碳捕捉、碳利用、碳封存等新兴技术,这方面的技术目前尚在研究起步阶段,暂时还没有较有经济价值的突破,但具有较大的潜力,相关的企业值得长期关注。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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