12月16日是嘉实基金客户日（Harvest Day），下午13点，聪明投资者与嘉实基金联合主办以“Z世代，XIN投资”为主题的Harvest研习社。在这场定位于“Z世代”年轻人的交流中，三位投资界、学术界大咖分别用各自专业的角度来探索新兴事物的出现与崛起，找寻“Z世代”投资中的制胜因子。

盲盒潮玩，AR/VR，国货国潮，智能汽车，元宇宙……在这场新兴事物的大浪潮中，“Z世代”群体正是未来消费的主力军。

他们的消费心理如何？他们是否更喜欢虚拟的世界？什么才能迎合新生代的需求？哪些方向才是符合未来趋势的投资？

嘉实基金姚志鹏：新能源汽车、VR/AR、医美都是可预见的成长方向  

现在从VR设备来看，它依然是处于渗透率早期的环节。但是大家注意，VR作为一个沉浸式体验的电子装备，它目前主要是应用于游戏，而游戏是社交的一个很好的载体。所以未来随着VR产品进一步的完善，我们觉得它在渗透率早期，是有望进入爆发期的。

从目前来看，VR还没有像新能源汽车那样已经进入到一个黄金成长的起点，也就是渗透率突破10%，VR的渗透率现在还处于非常低的阶段。作为一个沉浸式的游戏装备，未来它对社交的帮助，或者说和社交之间的互相影响有可能成为未来渗透率提升的一个重要的密码。

我们会观察到互联网有的时候会有一些“冷启动”，大家会做很多产品，寻求打造一个爆品，然后通过这个爆品进行复制。我们现在来看，AR/VR这些偏社交的游戏的探索，更多是一个冷启动阶段，一旦未来我们观察到其中某一项产品或者是某一项的应用或者是场景进入到一个快速增长阶段，就意味着未来有可能会产生新的爆发级的应用。

在这背后有很多巨头在持续布局，我们看到海外的这些企业，比如说Facebook已经更名元宇宙了，海外的这些科技企业都在密集的加码AR/VR这些新的硬件终端、软件应用，包括我们熟悉的那些科技企业也是如此。

当今的医美发展正在进入一个越来越精细化的状态，而且内部分工也越来越精细化。过去几年医美的复合增速是非常高的，我们看到越来越多的商圈开出了越来越多的医美连锁店。第三方数据来看，预测未来5年医美的增速有望保持20%以上。对于中国这样一个GDP增速在10%之内的经济体，20%就意味着非常高的结构性机会。

从医美的终端需求来看，因为医美相对来说是一个成本比较高的方案，所以它和收入的关联度是比较高的，它会随着收入的增长而增长。一般情况下收入越高，医美用户比例越高，它是符合消费升级的特点的。

作为投资来看，一定是面向未来的。因为未来就意味着不确定性，而成长投资最大的魅力就是要找到未来市场分布最快，空间最大的领域。

因为最大的市场空间，意味着最大的理论回报，而我们去展望未来10年，其实我们已经看到了在新能源汽车、VR/AR、医美等很多新兴领域的投资机会。

往未来来看，这些投资机会，包括那些没有被我们提及的，仍然在萌芽或者是快速增长的生活趋势、生活现象，它们都将成为我们未来投资所需要关注的方向。

我们说投资的本质投的是时代的趋势，而投时代的趋势本身是要做好生活和社会的观察者和观察家的角色。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。