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投资课:波动加大,新能源还能不能行了?

2021-12-31 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

电动车产品力已逐步超越燃油车,在C端发生了大规模需求替代。且从企业业绩增长、产能扩张意愿上看也相对最强。

俗话说,一根阳线改变情绪,两根阳线改变观念,三根阳线改变信仰,反之也同理,当连续的大阴线来袭,谁心里能不犯嘀咕?

作为新能源的坚定持有人,面对最近动荡的行情,小编也是七上八下,毕竟,新能源的震荡已经持续了挺久了,铁杆粉丝也难免“百炼钢化为绕指柔”。连连调整,新能源还能不能行了?相信这不止是小编一个人好奇的问题。

带着这样的疑问,小编请教了嘉实成长风格投资总监姚志鹏团队对新能源方向的观点,具体解读如下:

关于市场波动的原因

一方面是临近年末,投资者分歧加大,资金层面有动力兑现浮盈,指数出现震荡,前期表现较优的赛道如新能源、医药CXO、军工等行业出现一定回调。

另一方面,在中央经济会议奠定稳增长的基调之后,市场也还在等待更加具体的政策。

立足于目前的时间,我们认为经济虽然仍将惯性下行但政策转向的意图非常明确,流动性也将逐步转向宽松,期待后期逆周期政策的力度,这也将在未来比较利好于股票市场的表现。

对新能源行业的思考

电动车板块由于21年前所未有的渗透曲线,呈现了整体繁荣的状态。其中有较多三四线品种展现了与其长期竞争地位并不匹配的涨幅,里面本质上很多都是周期股,当后期如果经济周期走弱的时候,它们自身盈利也会有压力;

但另一方面,大量中游环节的龙头公司,动态估值处在历史合理甚至偏低的位置,而一旦行业趋势得到市场的再次确认,将蕴含着较大的成长机遇,长期的机会才刚刚开始。这一轮的产业趋势方向依然非常明确,后期需要精选企业。

对明年市场机会的展望

2022年结构性的机遇始终存在,依然看好包括电动车、军工、半导体等先进制造领域。电动汽车销量12月份周度数据同比环比继续高增,电动车产品力已逐步超越燃油车,在C端发生了大规模需求替代。且从企业业绩增长、产能扩张意愿上看也相对最强。

长期来看,任何一个大的产业趋势,在向上过程中一定不会一帆风顺,而是充满了波动和波折的螺旋式上升。这里面的波动和波折确实会让人感到一定的痛苦和煎熬,但最重要的还是回归到本质,去判断真正产业趋势的方向,着眼长期成长。

小编觉得,市场的波动确实让人痛苦,但回顾过去一段时间,确实也没有哪段超额收益是一帆风顺的,何况,即使仅仅是从今年内来看,这波回调幅度也并不算大,这么多大风大浪都熬过来了,还能输给这一哆嗦?

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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投资课:波动加大,新能源还能不能行了?

2021-12-31 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

电动车产品力已逐步超越燃油车,在C端发生了大规模需求替代。且从企业业绩增长、产能扩张意愿上看也相对最强。

俗话说,一根阳线改变情绪,两根阳线改变观念,三根阳线改变信仰,反之也同理,当连续的大阴线来袭,谁心里能不犯嘀咕?

作为新能源的坚定持有人,面对最近动荡的行情,小编也是七上八下,毕竟,新能源的震荡已经持续了挺久了,铁杆粉丝也难免“百炼钢化为绕指柔”。连连调整,新能源还能不能行了?相信这不止是小编一个人好奇的问题。

带着这样的疑问,小编请教了嘉实成长风格投资总监姚志鹏团队对新能源方向的观点,具体解读如下:

关于市场波动的原因

一方面是临近年末,投资者分歧加大,资金层面有动力兑现浮盈,指数出现震荡,前期表现较优的赛道如新能源、医药CXO、军工等行业出现一定回调。

另一方面,在中央经济会议奠定稳增长的基调之后,市场也还在等待更加具体的政策。

立足于目前的时间,我们认为经济虽然仍将惯性下行但政策转向的意图非常明确,流动性也将逐步转向宽松,期待后期逆周期政策的力度,这也将在未来比较利好于股票市场的表现。

对新能源行业的思考

电动车板块由于21年前所未有的渗透曲线,呈现了整体繁荣的状态。其中有较多三四线品种展现了与其长期竞争地位并不匹配的涨幅,里面本质上很多都是周期股,当后期如果经济周期走弱的时候,它们自身盈利也会有压力;

但另一方面,大量中游环节的龙头公司,动态估值处在历史合理甚至偏低的位置,而一旦行业趋势得到市场的再次确认,将蕴含着较大的成长机遇,长期的机会才刚刚开始。这一轮的产业趋势方向依然非常明确,后期需要精选企业。

对明年市场机会的展望

2022年结构性的机遇始终存在,依然看好包括电动车、军工、半导体等先进制造领域。电动汽车销量12月份周度数据同比环比继续高增,电动车产品力已逐步超越燃油车,在C端发生了大规模需求替代。且从企业业绩增长、产能扩张意愿上看也相对最强。

长期来看,任何一个大的产业趋势,在向上过程中一定不会一帆风顺,而是充满了波动和波折的螺旋式上升。这里面的波动和波折确实会让人感到一定的痛苦和煎熬,但最重要的还是回归到本质,去判断真正产业趋势的方向,着眼长期成长。

小编觉得,市场的波动确实让人痛苦,但回顾过去一段时间,确实也没有哪段超额收益是一帆风顺的,何况,即使仅仅是从今年内来看,这波回调幅度也并不算大,这么多大风大浪都熬过来了,还能输给这一哆嗦?

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。