今年以来，A股市场持续震荡，近日受到国际地缘局势影响，资本市场动荡加剧，偏股型基金年初以来净值最大跌幅超20%。wind数据显示，截止3月1日，今年以来偏股混合型基金平均净值增长率-8.23%。

嘉实量化精选基金经理、嘉实基金增强风格投资总监刘斌表示，今年市场环境适合宽基增强指数产品，均衡投资风格或占优。嘉实量化精选作为一只平衡风格产品，今年业绩表现突出。

量化投资2.0版本：向基本面的系统化投资转型

对于今年市场行情趋势，刘斌表示，从增量经济的角度：“硬科技”推动的增量经济大概率能够持续，相关板块业绩持续占优，但板块内部分化，需重点把握景气度能够延续的中小盘风格。另外，在稳增长的调控主基调下，基建、地产等传统经济在今年可能有阶段性的大盘蓝筹占上风的行情，因此均衡风格有望在今年占优。

在波动市场环境中，以量化投资策略的增强和绝对收益风格优势逐渐凸显。在今年复杂、赚钱效应低迷的投资行情下，综合运用股指期货空头策略对冲市场波动风险，同时通过股票多头策略挖掘结构性投资机会，从而获取投资组合超额收益，因此今年量化投资行情有望延续。

嘉实量化精选作为一只脱胎于量化增强策略的主动权益基金，嘉实量化精选的前身是成立于2015年的嘉实腾讯自选股大数据，该基金在去年11月召开持有人大会并决议通过，更名为“嘉实量化精选”。它以中证500指数为基准，通过量化投资策略力求跑赢基准，在此基础上通过自上而下的精选个股来获取超额收益，是嘉实基金运用量化策略与主动权益投资相结合的积极实践。

事实上，嘉实量化精选名称变更背后是投资策略的升级，依托公司强大的投研平台，嘉实基金在量化投资领域始终走在市场前沿。2021年嘉实基金在传统量化投资的基础上，向基本面的系统化投资所驱动的增强风格投资转型，嘉实量化精选正是增强风格投资策略的投资范例。

何为基本面的系统化投资？对此，刘斌解释称，也叫做基本面逻辑驱动的超额收益，简单来说是将基本面的逻辑及各个行业有效信息进行有机整合，来对个股进行更深度的定价，这涉及到股指期货对冲、量化组合管理、景气行业配置、基本面逻辑框架四个递进层次，将不同定价逻辑进行整合，通过系统化的方法来不断筛选好公司进行投资，提升超额收益的水平。

在投资方法上，刘斌介绍，嘉实量化精选主要分为两个步骤：第一步，通过各类大数据为基础构建的量化组合管理，来严格控制相较于中证500基准的偏离风险；第二步，在此基础上，通过基本面系统化的方法，以更客观的指标、更纪律化的标准，从各大行业板块内筛选好赛道、好公司、好价格的“三好”公司标的进行长期投资，从而为投资者创造超额收益回报。

以“基本面的系统化投资”为方法论支撑，嘉实量化精选为投资者创造了较好的中长期超额收益。Wind数据显示，截止3月1日，嘉实量化精选近1年、近2年、近3年收益回报分别为14.36%、49.14%、96.77%，同期业绩比较基准为6.84%、20.97%、34.87%。

聚焦绝对收益和增强投资

作为业内增强风格领军人物，刘斌深耕量化投资领域16年。他本科就读于清华大学，2006年在中国科学院信号与信息处理学博士毕业后入行，2013年加入嘉实基金，一直从事量化投资、增强和对冲绝对收益的投研业务，他所率领的嘉实增强风格团队成员均来自国内外顶级院校。

据介绍，嘉实增强风格的投资理念是，坚持基本面系统化投资的理念，以深度的基本面研究为立足点，同时依据先进的科技和系统化的方法，寻找未来资产的有效前沿。在这个基础之上，通过增强策略来获得稳定的超额收益和较好的信息比率，以满足上层资产配置的需求。在嘉实基金，刘斌团队一方面长期服务于主权类和机构类客户，负责全国社保基金旗下产品的投资管理，并为理财子公司、保险公司、企业等机构客户提供定制化投资方案；另一方面，管理着嘉实绝对收益、嘉实量化精选、嘉实沪深300指数增强、嘉实中证500指数增强等公募产品，未来刘斌团队将更聚焦于对冲绝对收益和增强投资两大领域。

刘斌表示，面对更困难的投资环境，要把更多有用的信息进行更多有效的融合。“我们借助于各种系统化方法，来充分利用嘉实的研究成果，从而能够为投资者提供长期稳定的绝对收益回报。”

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。