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嘉实基金打造兼顾收益与长期主义的体系化“基石固收”

2022-05-27 来源:中国证券报 关键词: 基金 投资 理财

近年来,嘉实基金“基石固收”体系持续提速升级,形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为主线的“基石固收”业务图谱。

作为国内公募“老十家”之一,嘉实基金是业内最早深耕固收投资的公司之一。2003年,嘉实基金为投资人提供了最早一批债券基金——嘉实债券,并在19年里创造了6.34%的年化收益。

2006年,嘉实基金又为投资者提供了全市场首只短债基金,16年来保持着“年年正收益”记录。

如果说产品与业绩是对投资者的最终交付,其背后的“大固收”平台能力则是可持续稳健收益的源头。尤其是近年来,嘉实基金“基石固收”体系持续提速升级,形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为主线的“基石固收”业务图谱。

截至今年一季度,嘉实基金仅非货债券型基金规模就超过1400亿元,居行业前列。

从闲钱配置到收益增厚 

立足客户需求打造“基石固收”精品货架

在今年波动的市场环境下,短债类基金再次站上市场需求的风口。事实上,嘉实基金早在2006年,就为全市场贡献了第一只短债基金——嘉实超短债。

这是一只旨在满足客户对闲钱理财诉求的产品,通过恪守严格的投资约束和有效的组合配置,嘉实超短债成立16年来,保持了年年正收益的业绩记录。即便在熊市时,该基金仍以稳健的收益赢得投资者认可。

这只基金成功穿越牛熊,嘉实超短债C累计业绩回报超过70.2%,大幅跑赢业绩比较基准。本着将投资者利益最大化原则,截至今年4月末,嘉实超短债A/C类累计分红170次,超过420万用户购买过嘉实超短债,庞大的客户群足以说明其良好的持有体验,2021年末蝉联了上海证券评级三年期、五年期五星评级。

嘉实超短债债券C过往净值走势图-漂亮的画线

图片

数据来源:Wind资讯,截至2022年5月23日

嘉实超短债不仅填补了短债基金市场空白,更是推动了短端债券基金市场的发展。应运而生的是嘉实另一只短债名片——嘉实中短债。

相比超短债来说,中短债因组合久期更长而有机会追求更高收益,弹性更好。截至2022年3月初,嘉实中短债基金近两年在海通证券全市场短债债券型业绩排名中均位于前1/3。

除了嘉实超短债与嘉实中短债,为更好满足投资者对闲置资金的理财需求,嘉实基金还提供了诸多有竞争力的产品。比如嘉实60天短债,该产品成立以来年化回报3.64%,位列同类排名前1/5。据互联网平台上该产品介绍,通过60天滚动持有期的设置,客户可以随时买入,到期后既可以免费赎回,也可以自动进入下一期,无需再操作。

中长期纯债方向,嘉实“稳”系列是纯债基金的典型代表。截至2021年末,在海通证券公布的基金评级报告中,嘉实“稳系列”中的三只纯债基金——嘉实稳祥纯债、嘉实稳华纯债、嘉实稳元纯债均获得了三年期五星评级。成立时间较长的嘉实稳祥纯债,同时还拿到了五年期五星评级。

嘉实稳祥纯债债券A过往净值走势图-漂亮的画线

图片

数据来源:Wind资讯,截至2022年5月23日

嘉实“稳”系列瞄准的是对中长期债券的深度研究,以获得低回撤且可持续的稳健收益。更早成立的嘉实债券、嘉实信用为代表的债基则定位于基于深度的债券信用分析、债券交易等能力,力争实现收益增厚。

嘉实债券是国内最早的一批债券基金,成立19年来,这只资深债基经历多轮牛熊转换,创造了6.34%的年化收益。而嘉实信用,则是业内首只专注于信用债的一级债基。自2011年9月成立以来至今,嘉实信用总回报为70.13%,年化收益5.09%,在招商证券公布的基金评级榜单中荣获“三年期复合债券型五星基金”,在Wind近一年同类排名位列前1/6。

随着固定收益投资的扩容,围绕不同类型客户对于风险收益偏好的分层次需求,嘉实基金固定收益已经形成了:短债基金、纯债基金、混合债基、“固收+”等品类十分鲜明的差异化产品线。

嘉实方舟6个月滚动持有基金则颇为低调和神秘。据了解,该基金由嘉实基金总经理经雷亲自挂帅,集结信用策略、利率策略、短债策略等旗舰基金经理团队群策群力,综合运用多策略战术,并通过基于大数据的研究驱动以及嘉实资产配置模型数据分析匹配相应的投资策略,增厚组合收益。

截至今年5月24日,嘉实方舟6个月滚动持有收益回报1.89%,位列同类排名前10%。

“基石固收”的三个特色

不追求短期业绩,不打闪电战,每一只债券产品都布局长远,由点及面,为满足不同时间周期、资金属性的稳健理财需求而布局,构成了嘉实“基石固收”的全面棋局。

嘉实固收投资也逐步呈现出三大特色。

首先,鲜明的多策略与跨资产配置能力。嘉实基金是业内最早在“大固收”领域专注多策略与多资产配置的公司之一。

作为最早深耕固定收益投资的基金公司之一,嘉实基金目前已经形成以短债、纯债和“固收+”为核心赛道,以研究、投资和交易为一体的“大固收”业务平台,并形成更精细与更专业的分工。

在此基础上,将基金经理擅长能力圈与产品策略相匹配,在投资管理中综合运用宏观研究、信用策略、股票行研、可转债策略、打新策略、国债期货、杠杆增厚、对冲套利等多策略,严控回撤,力求获取低波动、稳健收益。

其次,是嘉实基金严苛的风控标准和严格的个券筛选标准。包括短债、纯债、“固收+”在内,嘉实债券产品体现出对回撤的严格控制能力。截止今年5月20日,今年以来,嘉实基金旗下58只纯债基金平均最大回撤仅-0.24%。其中,有57只纯债基金最大回撤不超过1%,还有9只纯债基金更保持零回撤。

据悉,嘉实基金执行了最为严格的债券筛选标准,从财务分析、商业产业周期、行业中枢、个体特征等分析角度,运用定量、定性等多种研究方法,筛选可投资债券品种。

资料显示,嘉实基金拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队。20余位信用研究员对行业以及主体的信用资质进行深度追踪,并采取A/B角双评估机制。在此风控框架下,嘉实基金打造了一套十分严谨的信评体系,嘉实短债类持仓中AAA级别债券占比明显高于市场平均水平。

最后,是面向投资者不同需求的多样选择,打造一站式的固收精品货架。在嘉实固收业务模块下,更看重稳健收益的投资者可以在纯债基金中找到适合自己的产品,追求较高弹性的投资者则可以在“固收+”产品中做选择,更看重流动性的投资者还可以选择嘉实短债类基金。

嘉实固收投研战队的聚焦与深耕

2020年,嘉实基金启动了“新十年”投研战略升级,经过两年持续夯实,嘉实固收投资体系围绕短债、纯债和“固收+”等核心赛道聚焦与深耕,延伸出能力更细分、在擅长领域更深耕的不同投资战队与基金经理。

嘉实“货币+”策略投资总监李瞳,拥有11年投资经验。因为李瞳管理的产品,包括嘉实60天滚动持有、嘉实活钱包等都更多聚焦闲钱配置需求,对流动性有极高要求。所以,他尤为擅长在严控风险与保持流动性前提下,通过对短端主题债券的聚焦,以及对久期水平、期限结构和类属配置的综合,力争获取较高的投资收益。

嘉实稳健固收策略投资总监王亚洲,管理嘉实稳元、嘉实稳华、嘉实稳祥等绩优产品,多次斩获“金牛奖”,是目前市场上少有的利率债波段操作及国债期货的全能投手,同时他擅长通过对基本面和政策研究调节久期,并严格控制回撤,所管理债基产品穿越牛熊均以低回撤见长,力求实现优秀的风险调整后收益。

嘉实超短债和嘉实中短债基金经理李金灿,则对宏观与债券市场周期、国债期货进攻和对冲策略等具有深度研究,所以在股债市场起伏波动中,他擅长通过适当延长基金投资组合的久期,在确保流动性前提下,通过相对价值挖掘策略等寻找投资期限稍长、收益率相对较高的固定收益工具,力争能实现更高的超额收益。

在纯债赛道,嘉实基金固收投资总监赵国英是中国债券市场最早的一批交易员,从业18年来,先后经历保险资管、银行自营投资管理再到公募,熟悉各类投资工具和投资风格,尤其擅长通过长期趋势配置、中期波段操作和短期套利策略为组合创造收益。

嘉实信用基金经理王立芹,被誉为信用债挖掘能手,专注于信用研究15年,致力于对行业与主体的信用研究覆盖更广、扎根更深。

在信用策略同样深耕多年的还有轩璇。轩璇有近9年证券从业经验,6年投资经验,多年的信用研究积淀下,使她尤其擅长自上而下的信用债β策略和自下而上的个券超额收益挖掘。

近年来围绕居民资产再配置需求而受关注的“固收+”赛道,更是将嘉实基金多策略、跨资产配置能力发挥到极致。

“固收+”方向投资总监胡永青作为固收领域实力老将,尤其擅长大类资产配置,通过“1+N”资产配置解决方案,致力于为客户提供经风险调整后的长期预期收益回报。

通过优秀人才引进,嘉实固收增强策略投资总监林洪钧的加盟,则为嘉实“固收+”在稳健收益基础上注入了更大的弹性空间。而以赖礼辉等为代表的中生代基金经理已经在“固收+”领域以优秀的业绩初露锋芒,形成了不同策略风格的“固收+”梯队化投资。

既强调高度专业化,又注重紧密协同。嘉实基石固收强调“一盘棋”,基金经理、债券交易研究、大类资产配置研究、短端利率研究、利率曲线研究等不同领域的专业化团队,协同作战,共同为每一只债券产品保驾护航。

这就是嘉实的“基石固收”,从客户需求出发,打造既能追求安全回报,又能兼顾投资收益与长期主义的体系化业务平台,让固定收益基金进一步成为客户的配置基石。

本文转载自:中国证券报

*风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。



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嘉实基金打造兼顾收益与长期主义的体系化“基石固收”

2022-05-27 来源:中国证券报 关键词: 基金 投资 理财

近年来,嘉实基金“基石固收”体系持续提速升级,形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为主线的“基石固收”业务图谱。

作为国内公募“老十家”之一,嘉实基金是业内最早深耕固收投资的公司之一。2003年,嘉实基金为投资人提供了最早一批债券基金——嘉实债券,并在19年里创造了6.34%的年化收益。

2006年,嘉实基金又为投资者提供了全市场首只短债基金,16年来保持着“年年正收益”记录。

如果说产品与业绩是对投资者的最终交付,其背后的“大固收”平台能力则是可持续稳健收益的源头。尤其是近年来,嘉实基金“基石固收”体系持续提速升级,形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为主线的“基石固收”业务图谱。

截至今年一季度,嘉实基金仅非货债券型基金规模就超过1400亿元,居行业前列。

从闲钱配置到收益增厚 

立足客户需求打造“基石固收”精品货架

在今年波动的市场环境下,短债类基金再次站上市场需求的风口。事实上,嘉实基金早在2006年,就为全市场贡献了第一只短债基金——嘉实超短债。

这是一只旨在满足客户对闲钱理财诉求的产品,通过恪守严格的投资约束和有效的组合配置,嘉实超短债成立16年来,保持了年年正收益的业绩记录。即便在熊市时,该基金仍以稳健的收益赢得投资者认可。

这只基金成功穿越牛熊,嘉实超短债C累计业绩回报超过70.2%,大幅跑赢业绩比较基准。本着将投资者利益最大化原则,截至今年4月末,嘉实超短债A/C类累计分红170次,超过420万用户购买过嘉实超短债,庞大的客户群足以说明其良好的持有体验,2021年末蝉联了上海证券评级三年期、五年期五星评级。

嘉实超短债债券C过往净值走势图-漂亮的画线

图片

数据来源:Wind资讯,截至2022年5月23日

嘉实超短债不仅填补了短债基金市场空白,更是推动了短端债券基金市场的发展。应运而生的是嘉实另一只短债名片——嘉实中短债。

相比超短债来说,中短债因组合久期更长而有机会追求更高收益,弹性更好。截至2022年3月初,嘉实中短债基金近两年在海通证券全市场短债债券型业绩排名中均位于前1/3。

除了嘉实超短债与嘉实中短债,为更好满足投资者对闲置资金的理财需求,嘉实基金还提供了诸多有竞争力的产品。比如嘉实60天短债,该产品成立以来年化回报3.64%,位列同类排名前1/5。据互联网平台上该产品介绍,通过60天滚动持有期的设置,客户可以随时买入,到期后既可以免费赎回,也可以自动进入下一期,无需再操作。

中长期纯债方向,嘉实“稳”系列是纯债基金的典型代表。截至2021年末,在海通证券公布的基金评级报告中,嘉实“稳系列”中的三只纯债基金——嘉实稳祥纯债、嘉实稳华纯债、嘉实稳元纯债均获得了三年期五星评级。成立时间较长的嘉实稳祥纯债,同时还拿到了五年期五星评级。

嘉实稳祥纯债债券A过往净值走势图-漂亮的画线

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数据来源:Wind资讯,截至2022年5月23日

嘉实“稳”系列瞄准的是对中长期债券的深度研究,以获得低回撤且可持续的稳健收益。更早成立的嘉实债券、嘉实信用为代表的债基则定位于基于深度的债券信用分析、债券交易等能力,力争实现收益增厚。

嘉实债券是国内最早的一批债券基金,成立19年来,这只资深债基经历多轮牛熊转换,创造了6.34%的年化收益。而嘉实信用,则是业内首只专注于信用债的一级债基。自2011年9月成立以来至今,嘉实信用总回报为70.13%,年化收益5.09%,在招商证券公布的基金评级榜单中荣获“三年期复合债券型五星基金”,在Wind近一年同类排名位列前1/6。

随着固定收益投资的扩容,围绕不同类型客户对于风险收益偏好的分层次需求,嘉实基金固定收益已经形成了:短债基金、纯债基金、混合债基、“固收+”等品类十分鲜明的差异化产品线。

嘉实方舟6个月滚动持有基金则颇为低调和神秘。据了解,该基金由嘉实基金总经理经雷亲自挂帅,集结信用策略、利率策略、短债策略等旗舰基金经理团队群策群力,综合运用多策略战术,并通过基于大数据的研究驱动以及嘉实资产配置模型数据分析匹配相应的投资策略,增厚组合收益。

截至今年5月24日,嘉实方舟6个月滚动持有收益回报1.89%,位列同类排名前10%。

“基石固收”的三个特色

不追求短期业绩,不打闪电战,每一只债券产品都布局长远,由点及面,为满足不同时间周期、资金属性的稳健理财需求而布局,构成了嘉实“基石固收”的全面棋局。

嘉实固收投资也逐步呈现出三大特色。

首先,鲜明的多策略与跨资产配置能力。嘉实基金是业内最早在“大固收”领域专注多策略与多资产配置的公司之一。

作为最早深耕固定收益投资的基金公司之一,嘉实基金目前已经形成以短债、纯债和“固收+”为核心赛道,以研究、投资和交易为一体的“大固收”业务平台,并形成更精细与更专业的分工。

在此基础上,将基金经理擅长能力圈与产品策略相匹配,在投资管理中综合运用宏观研究、信用策略、股票行研、可转债策略、打新策略、国债期货、杠杆增厚、对冲套利等多策略,严控回撤,力求获取低波动、稳健收益。

其次,是嘉实基金严苛的风控标准和严格的个券筛选标准。包括短债、纯债、“固收+”在内,嘉实债券产品体现出对回撤的严格控制能力。截止今年5月20日,今年以来,嘉实基金旗下58只纯债基金平均最大回撤仅-0.24%。其中,有57只纯债基金最大回撤不超过1%,还有9只纯债基金更保持零回撤。

据悉,嘉实基金执行了最为严格的债券筛选标准,从财务分析、商业产业周期、行业中枢、个体特征等分析角度,运用定量、定性等多种研究方法,筛选可投资债券品种。

资料显示,嘉实基金拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队。20余位信用研究员对行业以及主体的信用资质进行深度追踪,并采取A/B角双评估机制。在此风控框架下,嘉实基金打造了一套十分严谨的信评体系,嘉实短债类持仓中AAA级别债券占比明显高于市场平均水平。

最后,是面向投资者不同需求的多样选择,打造一站式的固收精品货架。在嘉实固收业务模块下,更看重稳健收益的投资者可以在纯债基金中找到适合自己的产品,追求较高弹性的投资者则可以在“固收+”产品中做选择,更看重流动性的投资者还可以选择嘉实短债类基金。

嘉实固收投研战队的聚焦与深耕

2020年,嘉实基金启动了“新十年”投研战略升级,经过两年持续夯实,嘉实固收投资体系围绕短债、纯债和“固收+”等核心赛道聚焦与深耕,延伸出能力更细分、在擅长领域更深耕的不同投资战队与基金经理。

嘉实“货币+”策略投资总监李瞳,拥有11年投资经验。因为李瞳管理的产品,包括嘉实60天滚动持有、嘉实活钱包等都更多聚焦闲钱配置需求,对流动性有极高要求。所以,他尤为擅长在严控风险与保持流动性前提下,通过对短端主题债券的聚焦,以及对久期水平、期限结构和类属配置的综合,力争获取较高的投资收益。

嘉实稳健固收策略投资总监王亚洲,管理嘉实稳元、嘉实稳华、嘉实稳祥等绩优产品,多次斩获“金牛奖”,是目前市场上少有的利率债波段操作及国债期货的全能投手,同时他擅长通过对基本面和政策研究调节久期,并严格控制回撤,所管理债基产品穿越牛熊均以低回撤见长,力求实现优秀的风险调整后收益。

嘉实超短债和嘉实中短债基金经理李金灿,则对宏观与债券市场周期、国债期货进攻和对冲策略等具有深度研究,所以在股债市场起伏波动中,他擅长通过适当延长基金投资组合的久期,在确保流动性前提下,通过相对价值挖掘策略等寻找投资期限稍长、收益率相对较高的固定收益工具,力争能实现更高的超额收益。

在纯债赛道,嘉实基金固收投资总监赵国英是中国债券市场最早的一批交易员,从业18年来,先后经历保险资管、银行自营投资管理再到公募,熟悉各类投资工具和投资风格,尤其擅长通过长期趋势配置、中期波段操作和短期套利策略为组合创造收益。

嘉实信用基金经理王立芹,被誉为信用债挖掘能手,专注于信用研究15年,致力于对行业与主体的信用研究覆盖更广、扎根更深。

在信用策略同样深耕多年的还有轩璇。轩璇有近9年证券从业经验,6年投资经验,多年的信用研究积淀下,使她尤其擅长自上而下的信用债β策略和自下而上的个券超额收益挖掘。

近年来围绕居民资产再配置需求而受关注的“固收+”赛道,更是将嘉实基金多策略、跨资产配置能力发挥到极致。

“固收+”方向投资总监胡永青作为固收领域实力老将,尤其擅长大类资产配置,通过“1+N”资产配置解决方案,致力于为客户提供经风险调整后的长期预期收益回报。

通过优秀人才引进,嘉实固收增强策略投资总监林洪钧的加盟,则为嘉实“固收+”在稳健收益基础上注入了更大的弹性空间。而以赖礼辉等为代表的中生代基金经理已经在“固收+”领域以优秀的业绩初露锋芒,形成了不同策略风格的“固收+”梯队化投资。

既强调高度专业化,又注重紧密协同。嘉实基石固收强调“一盘棋”,基金经理、债券交易研究、大类资产配置研究、短端利率研究、利率曲线研究等不同领域的专业化团队,协同作战,共同为每一只债券产品保驾护航。

这就是嘉实的“基石固收”,从客户需求出发,打造既能追求安全回报,又能兼顾投资收益与长期主义的体系化业务平台,让固定收益基金进一步成为客户的配置基石。

本文转载自:中国证券报

*风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。