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投资课:基金到底该怎么投?从两个经典误区聊起

2022-11-09 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

如何选基?何时投资?今天我们就借助一些投资中比较典型的误区,来聊一聊怎么选基这个问题。

近几年,伴随着市场的几轮行情,借道基金布局股市的投资者越来越多,但与此同时,基金的数量也越来越多。只从名字来看,很多基金看起来都差不多,这让许多刚接触基金的朋友犯了难。

如何选基?何时投资?

说难也难,说简单也简单。

之所以说简单,是因为投资没有标准过程,投资,是在有限信息下的连续决策。古往今来不同的人依据不同的性格和价值观,产生了很多投资方法,方法本身并无优劣,能赚到钱的方法就是有效的

但是说难也难,因为投资并不是一锤子买卖的事儿,没有只涨不跌的市场,投资需要我们不断的进行选择,如果我们在寻求答案的过程中产生误判,那它就很难指引我们持续寻求良好的收益。

今天我们就借助一些投资中比较典型的误区,来聊一聊怎么选基这个问题。

关于基金的选择

很多投资者在初入市场时,会把各类基金销售平台上展示的近期收益作为选择基金的主要参考信息,选取近期收益排名最好的基金进行投资。

这样的选择可能一开始有不小的概率会赚到钱,投资者自然而然地会形成一些路径依赖,持续这样的策略,但是事实证明,市场并没有这么简单。

从基金行业历史的情况来看,这样其实很难取得一个较好的结果。由于行业风格轮动等原因,基金行业一直以来都存在着一个“冠军魔咒”,前一年表现很好的“冠军基”往往随后的几年都表现不佳,甚至收益还不如一些前一年排名靠后的产品。

基金的业绩考察包含了很多的因素,过往短期收益确实是其中重要的信息,但它从来都不是全部,更不代表未来必然收益。就像在奥运会上,虽然都是跑步的项目,但是我们很少见到短跑运动员在长跑的项目中取得好成绩。

所以,选基金除了看短期收益,我们更应该拉长周期,关注基金的3年、5年甚至更长时间维度上的长期收益,同时也要兼顾更多的因素,如投资方法的成熟度、风格的稳定性、与市场风格的适配度、是否具备穿越牛熊的经验等专业维度。

关于择时

股市里有一个经典段子,“一根阳线改变情绪,两根阳线改变观点,三根阳线改变信仰。”这句话在基金投资中有时候也能得到一些印证。当自己手里的基金没有涨的时候,隔壁出现一根阳线,可以安慰自己是偶发性事件,两根阳线的时候,可以跟自己讲是短期炒作,但第三根阳线的时候,或许就会陷入自我怀疑当中。

这一说法在市场下跌的时候表现的更为淋漓尽致。当市场高呼一万点的时候,抽身者寥寥无几,而当市场真的跌破3000点的时候,敢于加仓者更是少之又少。

投资本来就是一件反人性的事情,已经涨上去的未必未来收益好,已经跌下去许多的也许更有机会。买在相对低位,往往是投资成功的第一步。

值得一提的是,随着市场的震动回调,当前市场再次来到了一个稀缺的位置。

图片

(数据来源:Wind,ERP为PE的倒数减去国债收益率,数据越高表明股市估值越低,数据来自wind,更新至2022/10/21)

如图中所示,当前A股的风险溢价水平已经接近、甚至部分低于了今年4月的水平,与之可以比较的只有08、12、18年等几个时点,而类似的估值位置,往往都带来了2-3年的巨大行情,也许正是入局的良好时机。

那接下来,选择那些经过牛熊考验,方法论成熟,风格不漂移的优秀基金经理,让他们在相对低位,挖掘优秀公司,就是成功的第二步。

值得一提的是,拟由嘉实权益投资部总监姚志鹏先生及追求绝对回报专家李涛博士共同管理的嘉实积极配置一年持有期混合型基金(基金代码:017147)即将在11月16日开始首发,两位均具有长期的管理经验,经历过牛熊转换,并且保持了稳定的投资风格,在当前市场估值偏低的环境下,交给成熟的基金经理,或许会是较好的投资选择。对于有想法入局的投资者,不妨提前关注起来!

图片

*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。


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投资课:基金到底该怎么投?从两个经典误区聊起

2022-11-09 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

如何选基?何时投资?今天我们就借助一些投资中比较典型的误区,来聊一聊怎么选基这个问题。

近几年,伴随着市场的几轮行情,借道基金布局股市的投资者越来越多,但与此同时,基金的数量也越来越多。只从名字来看,很多基金看起来都差不多,这让许多刚接触基金的朋友犯了难。

如何选基?何时投资?

说难也难,说简单也简单。

之所以说简单,是因为投资没有标准过程,投资,是在有限信息下的连续决策。古往今来不同的人依据不同的性格和价值观,产生了很多投资方法,方法本身并无优劣,能赚到钱的方法就是有效的

但是说难也难,因为投资并不是一锤子买卖的事儿,没有只涨不跌的市场,投资需要我们不断的进行选择,如果我们在寻求答案的过程中产生误判,那它就很难指引我们持续寻求良好的收益。

今天我们就借助一些投资中比较典型的误区,来聊一聊怎么选基这个问题。

关于基金的选择

很多投资者在初入市场时,会把各类基金销售平台上展示的近期收益作为选择基金的主要参考信息,选取近期收益排名最好的基金进行投资。

这样的选择可能一开始有不小的概率会赚到钱,投资者自然而然地会形成一些路径依赖,持续这样的策略,但是事实证明,市场并没有这么简单。

从基金行业历史的情况来看,这样其实很难取得一个较好的结果。由于行业风格轮动等原因,基金行业一直以来都存在着一个“冠军魔咒”,前一年表现很好的“冠军基”往往随后的几年都表现不佳,甚至收益还不如一些前一年排名靠后的产品。

基金的业绩考察包含了很多的因素,过往短期收益确实是其中重要的信息,但它从来都不是全部,更不代表未来必然收益。就像在奥运会上,虽然都是跑步的项目,但是我们很少见到短跑运动员在长跑的项目中取得好成绩。

所以,选基金除了看短期收益,我们更应该拉长周期,关注基金的3年、5年甚至更长时间维度上的长期收益,同时也要兼顾更多的因素,如投资方法的成熟度、风格的稳定性、与市场风格的适配度、是否具备穿越牛熊的经验等专业维度。

关于择时

股市里有一个经典段子,“一根阳线改变情绪,两根阳线改变观点,三根阳线改变信仰。”这句话在基金投资中有时候也能得到一些印证。当自己手里的基金没有涨的时候,隔壁出现一根阳线,可以安慰自己是偶发性事件,两根阳线的时候,可以跟自己讲是短期炒作,但第三根阳线的时候,或许就会陷入自我怀疑当中。

这一说法在市场下跌的时候表现的更为淋漓尽致。当市场高呼一万点的时候,抽身者寥寥无几,而当市场真的跌破3000点的时候,敢于加仓者更是少之又少。

投资本来就是一件反人性的事情,已经涨上去的未必未来收益好,已经跌下去许多的也许更有机会。买在相对低位,往往是投资成功的第一步。

值得一提的是,随着市场的震动回调,当前市场再次来到了一个稀缺的位置。

图片

(数据来源:Wind,ERP为PE的倒数减去国债收益率,数据越高表明股市估值越低,数据来自wind,更新至2022/10/21)

如图中所示,当前A股的风险溢价水平已经接近、甚至部分低于了今年4月的水平,与之可以比较的只有08、12、18年等几个时点,而类似的估值位置,往往都带来了2-3年的巨大行情,也许正是入局的良好时机。

那接下来,选择那些经过牛熊考验,方法论成熟,风格不漂移的优秀基金经理,让他们在相对低位,挖掘优秀公司,就是成功的第二步。

值得一提的是,拟由嘉实权益投资部总监姚志鹏先生及追求绝对回报专家李涛博士共同管理的嘉实积极配置一年持有期混合型基金(基金代码:017147)即将在11月16日开始首发,两位均具有长期的管理经验,经历过牛熊转换,并且保持了稳定的投资风格,在当前市场估值偏低的环境下,交给成熟的基金经理,或许会是较好的投资选择。对于有想法入局的投资者,不妨提前关注起来!

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*风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。