什么是尽责管理？

尽责管理是机构投资者通过行使股东权利，积极参与被投资企业治理，以实现经济、社会和环境整体长期价值最大化的过程。在ESG投资中，尽责管理不仅是应对全球可持续发展挑战的必要手段，也是投资者降低风险、提升长期价值的重要工具。

开展尽责管理的背景

在全球范围内，ESG投资规模持续增长，越来越多的投资者意识到非财务因素对长期投资收益的深远影响。气候变化、员工权益和公司治理等议题的重要性日益凸显，资产管理机构纷纷将ESG因素纳入投资决策流程。作为长期资本的代表，机构投资者肩负着履行受托责任的使命，而ESG风险已被视为影响企业长期价值的关键因素。

开展尽责管理的意义

对投资者的价值

尽责管理能帮助投资者降低投资风险。例如，环境风险可能导致企业运营成本增加或面临法律诉讼，良好的公司治理可以减少腐败和不当行为的风险。同时，尽责管理还能提升被投企业的长期价值，帮助企业更好地应对市场变化，提升产品竞争力，吸引优秀人才，提高品牌声誉等。

对企业的价值

尽责管理可以改善企业的治理结构，通过股东提案、董事会沟通等方式推动企业优化战略和治理。帮助企业获得长期资本支持，提升公司长期价值，吸引长期投资者。

对社会可持续发展的价值

尽责管理践行可持续理念，引导资本流向可持续发展领域，推动经济体系向低碳、公平转型。

尽责管理政策

各国政府和国际组织的政策支持为尽责管理提供了坚实的框架和指导。

中国

《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》要求公募基金管理人制定参与上市公司治理的总体政策，明确目标与原则，建立参与上市公司治理的标准、制度与流程，并在内部控制和信息披露方面提出明确要求。

英国

《尽责管理准则》要求资产管理公司公开披露如何履行投票权、参与公司治理及整合ESG因素。

欧盟

《股东权利指令II》要求机构投资者制定并公开披露尽责管理策略，说明如何通过尽责管理实现长期投资目标。

日本

《尽责管理准则》要求机构投资者制定和披露尽责管理策略、积极行使股东权利、管理利益冲突、增强透明度和信息披露。

国际倡议

联合国责任投资原则组织（UN PRI）发布《Active Ownership 2.0》框架，倡导投资者系统性参与企业治理，通过设立明确的目标、策略、透明的披露和持续性改进，帮助投资者更好地履行受托责任，推动被投资公司实现低碳转型和可持续发展目标。

嘉实基金尽责管理实践

尽责管理是嘉实基金履行客户和最终受益人受托责任的核心要素，也是践行可持续投资理念的关键环节。嘉实基金主要通过投票表决、与发行人开展沟通参与、政策参与等方式实践尽责管理。自2021年起，嘉实基金持续完善投票系统与相关制度，不断提升投票率，积极履行参与上市公司治理的责任，促进了被投企业在公司治理与可持续发展方面的提升。

在公司参与方面，嘉实基金制定了参与计划，设定优先事项、参与对象、参与形式、反馈机制等，与标的公司开展ESG专项沟通，推动ESG管理意识和绩效提升，并通过深度挖掘企业的长期价值，赋能投研决策和投资业绩增长。

2024年，嘉实基金总计进行ESG专项沟通88次。此外，嘉实ESG团队积极加入协作参与项目，如气候行动100+和中国气候联合参与平台等。通过尽责管理，嘉实基金不仅提升了被投企业的ESG绩效，也推动了整个行业的可持续发展。未来，嘉实基金将继续深化尽责管理实践，为实现可持续发展目标贡献力量。

*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。投资需谨慎。本文件不构成任何投资建议或承诺。嘉实基金管理有限公司（以下简称“嘉实基金”）或嘉实基金的相关部门、雇员不对任何人使用本文件内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。嘉实基金在本文件中转载的第三方信息、报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表嘉实基金的立场，嘉实基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。