2025年5月23日嘉实成长共赢混合型基金（A类024433 C类024434）等首批新模式浮动管理费率产品正式获批，并将于5月27日起正式公开募集。

本次新型浮动费率产品“新”在哪里？为什么值得重点关注？一文读懂！

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什么是浮动费率基金？

顾名思义，这类基金所收取的基金费率不是固定的，而是根据一些特定条件进行动态浮动，包括基金实际业绩表现、投资者持有时间或基金规模的变化等。

• 这个费率通常指的是“基金管理人收取的管理费”。更准确地说，可以叫做“浮动管理费率基金”。
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• 与普通权益基金相比的核心特点：打破了传统管理费固定模式，通过费率机制设计，增强管理人与投资者利益的深度绑定。

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此前浮动费率基金有哪些主要类型？

公募基金自2013年就开启浮动费率探索，创新持续深化。Wind数据显示，截至2025年5月7日，全市场合计有249只浮动管理费基金（A/B/C类份额分开计算）。

此前浮动费率产品主要类型包括：

与规模挂钩型

• 机制：管理费率根据基金规模分档收取，规模越大，费率越低。
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• 举个例子：有的产品设计为100亿元以下部分年管理费率为1.2%，100亿元以上部分为0.6%。
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特点：规模效应可能带来管理成本的降低，需等待产品规模达标，适合大型基金或有潜力扩大规模的基金。

与持有时间挂钩型

• 机制：管理费率根据投资者持有产品份额时间分档收取，持有时间越长，费率越低。
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• 举个例子：如嘉实创新动力混合（019780）根据持有基金份额时间不同设置A1类、A2类、A3类份额，持有期一年以内费率为1.2%，一至三年为0.8%，三年以上为0.6%。
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特点：费率让利鼓励长期投资，适合长钱长投目标的投资者。

与业绩挂钩型

• 机制：管理费率根据基金业绩表现分档收取，收益表现超越基准时费率上浮，低于基准时费率下调。
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• 举个例子：有的产品以固定管理费用+业绩报酬的形式收取，且采用三年定开设计。

特点：大部分采取定开封闭期设计，统一考量业绩整体表现，管理费率浮动区间在0.5%/年-2.0%/年。

可见，此前与规模、持有期挂钩的浮动标准较为单一，且为单向变化；此前与业绩挂钩的产品考量的是基金整体业绩，且多采取封闭型设计。

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首批新型浮动费率基金来了！

“新”在哪里？

本次新型浮动费率基金，在费率机制上做了重大创新：明确基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，双向浮动且为开放式设计。

新模式将围绕投资者持有期限与真实回报水平决定管理费：即投资者持续持有一定时间后，根据投资者每笔份额持有期间的收益情况来确定管理费率档位。

看懂费率新机制

根据嘉实成长共赢混合型基金（A类024433 C类024434）产品合同等，将根据每一基金份额的持有期限与持有期间年化收益率，在赎回、转出基金份额或基金合同终止的情形发生时，确定该笔基金份额对应的管理费率档位：

也就是说，实际业绩决定费率：您持有的每笔基金份额，管理费率将与持有时间和业绩真实回报深度绑定！不同人不同时间点投资的份额将对应不同管理费率。年化跑赢6个百分点以上适当升档、年化跑输3个百分点就明显降档，管理人与投资者“共进退”。

注：具体费率标准以基金合同约定及实际情况为准。持有期限不足一年（即365天，下同），则按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况，分别确定对应的管理费率档位：若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率(扣除超额管理费后)超过6%且持有收益率(扣除超额管理费后)为正，按1.50%年费率确认管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率确认管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。

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选择新型浮动费率基金

对投资者有何优势？

新模式浮动管理费基金，呈现锚定业绩基准、更精细、开放式等特点，四大新优势值得投资者关注：

强化利益一致性

基金费率收费与业绩回报表现深度绑定，双向激励，通过“收益达标多收、业绩未达少收”、“收益共享、风险共担”机制，强化管理人责任。

开放式运作、申赎灵活

无持有期限制，通过费率机制鼓励长期投资，引导长期持有，也兼顾流动性管理的需求。

精细化收费、“千人前面”

细化至“每位客户、每笔份额”计算费率，管理费档位贴合每个人的真实回报。

强调锚定业绩比较基准

考察业绩超额能力，激励管理人追求长期超额回报，也有助于投资风格的明晰与相对稳定。

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基金投资新趋势：

政策明确支持，有望常态化

2025年5月7日《推动公募基金高质量发展行动方案》中明确，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。

将大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，对符合一定持有期要求的投资者，根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。

在未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%；试行一年后，及时开展评估，并予以优化完善，逐步全面推开。

是需要重点关注的基金投资新趋势！

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新型浮动费率型基金，

该怎么选？

明确资金性质与期限

费率浮动的机制有一定持有期限要求（一年以上），鼓励中长期投资，适合中长钱逢低布局、瞄准长期回报。

看投资风格是否匹配自身风险偏好

基金费率直接影响投资成本，但费率也仅是投资决策中一个参考维度。首批新型浮动费率基金涵盖各投资风格，包括成长、价值、均衡型等，风险收益特征不同，可参考产品业绩基准，选择适宜自身风险偏好的产品。

在加快新质生产力发展和核心技术自主可控时代背景下，成长方向中长期市场机遇丰富。截至截至5月19日，中证800成长近五年PE（TTM）估值分位31%，估值处于相对低位，也表征着成长方向的逢低布局机遇。

看基金公司平台实力与基金经理投资能力

主动权益基金本质是追求长期超额收益，优选综合投研实力强大、运营机制成熟的平台如嘉实基金，考察基金经理投资能力圈与风格是否匹配等，从而做出更为科学合理的投资选择。

投成长选嘉实 重点关注

嘉实成长共赢混合型基金

基金代码：A类024433 C类024434

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金采用浮动管理费模式，每笔基金份额最终适用的管理费与其持有时长和持有期间年化收益率水平挂钩，但不代表基金管理人对本基金收益的保证。本基金计算基金份额净值时按1.20%年费率计算管理费，该费率可能高于或低于投资者最终适用的管理费率。投资者实际收到的赎回或清算款项可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异，请以登记机构确认数据为准。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。