近期市场行情复杂多变，债市在政策利好下反应平淡，股市则在货币宽松预期中震荡上扬，板块轮动加速。科技股等成长板块在政策支持和技术创新推动下表现活跃，但波动幅度较大。整体来看，市场仍面临诸多不确定性，投资者风险偏好有所分化。因此，近期我们《基金经理展开说》直播栏目邀请到嘉实固收+投资总监胡永青先生做客直播间，深度解析市场行情，探讨如何利用固收+产品帮助资产稳健配置。

胡永青先生首先回顾了近期的市场表现，指出在政策利好与资金面宽松的背景下，债市却呈现出震荡偏弱的态势。这一现象背后，既有外部中美贸易谈判缓和带来的风险偏好提升对债市的压制，也源于债市本身在经历三年多牛市后，收益率处于历史低位，市场对基本面下行和不确定性已充分定价。因此，即便有政策刺激，债市反应也较为有限。此外，半年度银行业务收官以及理财和资金市场的不确定性，进一步加剧了市场的分歧与震荡。

PART.1

债市震荡为主，股市在经济复苏和政策支持下趋势向好，但需警惕波动性上升。

胡永青指出，展望未来，债市预计将延续震荡格局，利率债波动可能继续加大，信用债投资需关注票息策略和中低资质品种的修复机会。在股市方面，随着经济复苏和政策支持，市场整体趋势向好，但波动性也可能增加，尤其在成长股领域，投资需谨慎。

在“固收+”组合的权益资产配置上，将重点关注具备稳定现金流的红利类资产、符合产业政策引导方向的高端制造业和科技创新领域，以及在全球产业竞争格局重塑中具备优势的产业环节。

PART.2

固收+产品具备三大核心优势，满足投资者多元化投资需求。

在谈及“固收+”产品的配置优势时，胡永青先生强调，“固收+”产品具备三大核心优势。

其一，资产配置功能。“固收+”产品以固收类资产为底仓，同时配置股票、可转债等其他资产，实现多元化投资。

其二，风险控制与收益兼顾。该类产品在投资管理中高度重视风险把控，旨在为投资者提供风险调整后的稳健收益。

其三，长期陪伴理念。大多数投资者对各类资产熟悉程度有限，而“固收+”产品能够帮助投资者解决择时和具体品种选择的问题，实现财富的稳健增值。

PART.3

投资者教育至关重要，嘉实基金助力投资者提升金融素养与风险防范能力。

针对普通投资者的需求，胡永青先生给出了实用建议。他指出，随着金融市场的发展，金融诈骗手段日益复杂，投资者教育变得尤为重要。作为基金经理始终将投资者教育视为发展的核心环节之一，嘉实基金也致力于通过持续的投教活动提升投资者的金融素养和风险防范能力。

从市场变化的深入分析，到普通投资者需求的精准把握，再到“固收+”产品优势的全面展示，胡永青在本场直播中都进行了充分的解读和分享。了解学习更多精彩内容，欢迎大家扫码观看回放！

风险提示：

尊敬的投资者:

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称”基金")是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的，投资期限、投资经验，资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一，依据投资对象的不同，基金分为股票基金，混合基金，债券基金，货币市场基金。基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二，基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实融惠混合型基金、嘉实添惠一年持有期混合型除面临一般基金的市场风险、信用风险，流动性风险，管理风险金、技术风险和合规风险外，该基金可以投资于股票及可转债类资产，因此本基金相对于普通的债券型基金而言面临着相对较高的信用风险及其他投资风险。请结合自身风承受能力来选择。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由嘉实基金管理有限公司(以下简称”基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会")许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站<
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