科技创新，历来是驱动社会进步、经济增长的核心引擎，过往也是上演大级别投资行情的黄金赛道。

对于部分中低风险偏好、追求稳健配置的基民朋友来说，有没有兼顾“科技成长性”和“追求稳健性”的中间优选项呢？有，科创债ETF嘉实（159600）！本期《指数投资说》来和大家聊聊这只债券宽基ETF宝藏款。

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科创债ETF：精准破解稳健派科技投资三大痛点

科技成长是近年来资本市场的投资主线之一，首批科创债ETF产品于2025年7月推出，一定程度上精准破解新环境、新机遇下心向科技又追求稳健投资的投资者三大核心痛点：

痛点一：工具选择缺乏。

科创债ETF是一种新型的债券指数基金，旨在跟踪科技创新公司债券指数的表现，是投资者参与科创债市场的便捷工具。它让投资者以债权人的身份，通过固定票息收入分享科技企业的经营成果，再辅以ETF一篮子证券进一步分散风险的组合形式，为投资者创设了一个兼具“科技因子+债券资产+ETF组合”的资产配置解决方案，为科技投资开辟了债券宽基的新路径。

痛点二：准入门槛太高。

科创债不是新投资品种，但资质优良的科创债券通常在一级市场流通，且单笔交易金额较大，个人投资者难以直接参与。科创债ETF则降低了这类资产的高门槛，使投资者能够以极低的资金门槛（通常1手起购），间接持有这一篮子经过筛选的优质科创债，一定程度是普惠金融的新品类。

痛点三：信用甄别困难。

债券市场发债主体众多，财务结构复杂，科创债领域也是如此，普通投资者缺乏足够的时间精力和信息资源进行有效的信用风险评估。而科创债ETF一般跟踪的科创债指数，由专业指数编制机构执行严格的信用筛选，优先纳入拥有核心技术、研发投入扎实、财务状况稳健的优质科技企业发行的债券，相当于为投资者构建了一道“信用风险防火墙”。

根据iFinD数据显示，从2025年7月推出到2026年2月5日，全市场挂钩科创债指数的ETF产品规模达到2789.87亿元，细分的中证AAA科创公司债指数 (932160)ETF挂钩规模2129.44亿元，占比超七成，追踪该指数的科创债ETF嘉实（159600）最新规模为233.71亿元，位居投资同一指数16只ETF中第一。

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拆解深度价值：三重特质刻画“中低风险科技资产”

科创债ETF的深度投资价值，源于其底层资产—科技创新债券—与生俱来的三重优质属性：

1. 发行主体“科”字认证。

科创债是债券市场服务国家科技创新战略的核心工具，并非任何企业都有资格发行科创债。政策层面明确要求科创债发行人募集资金需投向高新技术产业、战略性新兴产业及产业转型升级领域（如集成电路、人工智能等），并持续完善监管框架。其发行主体分类和资金用途限制从源头上确保了投资组合的“科技纯度”，资金有望流向真正具备创新动能的主体。

2. 资金用途“研”字当头。

按照监管规定，科创债发行企业募集资金的70%以上必须直接用于科技创新活动，如研发投入、设备购置、成果转化等，并需定期披露使用情况。这种“专款专用”的强制性设置，确保了投资者的资金切实转化为推动科技进步的“燃料”，也能防止出现资金被挪用的风险。

3. 风险收益争“稳”求进。

科创债ETF的收益主要由两部分构成：一是相对固定的债券票息，科创债发行主体以AAA/AA+评级的央企、国企及优质民企为主，信用资质较好，票息收益更具吸引力；二是潜在的资本利得，这来自于科技企业因创新成功、经营改善而可能带来的信用评级提升或市场认可度增加。这种结构使得使得科创债呈现“收益有弹性，波动有底线”的特征。

整体来说，科创债ETF凭借优质科创信用债的中低风险属性，托住了科技成长的“高弹性”，又用ETF的“便利性”，降低了参与的门槛，投资中风险、收益、流动性的“不可能三角”在这种特殊设计中实现了优秀平衡，为中低风险投资者配置科技资产提供了更优解。

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科创债ETF嘉实：机构严选 规模领先

iFinD数据显示，2025年全年，ETF规模增长最快的指数是中证AAA科创公司债指数 (932160)，全年规模增长2324亿元，跟踪该指数的科创债ETF嘉实（159600）独具特色。

首先，它跟踪跨市场科创债指数，底层资产优越。

根据中证指数有限公司官网介绍，中证AAA科创公司债指数是从沪深交易所上市的科技创新公司债中选样。基金经理王喆表示，相比单一市场选样的同类指数，中证AAA科技创新公司债指数跨市场选样，覆盖成分券数量多，行业丰富，架构特点近似“债券宽基指数”，后期发展容量优势更强。

其次，产品设计集结多重优势，是科创债投资便捷高效之选。

科创债ETF是政策明确支持、方便广大投资者一键配置债市科技板的创新产品。科创债ETF嘉实在产品设计优势突出，为机构和个人客户投资场内科创债提供了更加透明高效、兼具良好流动性和配置价值的投资新工具。

现金申赎更便利。根据募集说明书，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF采用现金认购/申赎，相比实物方式大幅降低了交易难度，对广大投资者而言更为便利和高效。

定期分红评估条款设置清晰。根据募集说明书，基金管理人将在每年3月15日、6月15日、9月15日、12月15日对基金的可供分配利润进行评价，在符合有关条件的情形下进行现金分红，这种收益分配方式不仅和机构投资者债基投资习惯相契合，也能较好满足普通投资者“收蛋”的新风潮。

费率低廉，交易高效。科创债ETF嘉实产品管理费为0.15%，托管费0.05%，在低利率环境下有利于节约成本、提升收益；同时产品具备场内T+0回转交易、成分券做市机制、纳入回购质押库等流动性优势，交易资金利用效率高。

值得注意的是，今年1月12日沪深两大证券交易所对融资融券标的进行新一轮调整。科创债ETF嘉实(159600)连续入选深交所两融名单，成为深市唯一的科创债两融标的。同时，也是本季度深交所、上交所中两市唯一的科创债ETF两融标的。这意味着，对于希望通过杠杆布局科创债行情或进行风险对冲的投资者而言，科创债ETF嘉实的配置价值进一步推升。

结语

作为拥有“全牌照”业务的综合性资产管理投资机构，嘉实基金不仅科技投资能力突出，在基石固收业务方向上也持续深耕债券研究与投资，拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队，平台综合实力和指数投资体系化运作经验能够为科创债ETF嘉实(159600)的稳健运作提供有力保障。

基金经理王喆表示，考虑国际环境复杂多变和国内稳增长的政策导向，未来宏观利率水平或将总体保持低位运行。作为国家战略支持品种，科创债的发行主体/资金支持项目多处于技术突破期，一旦研发成果商业化，企业盈利能力提升或将传导至债券价值、带动ETF净值增长，有望为投资者带来长期收益。

注：科创债ETF嘉实产品风险等级为R2（中低风险），适合风险承受能力在C2及以上的投资者，投资者在申赎本基金时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包涵证券交易所、登记机构等收取的相关费用，场内交易费用以证券公司实际收取为准，基金管理费率为0.15%，托管费为0.05%。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。