当前地缘动荡，能源赛道现在还能不能投？有没有一种策略，既能守住能源安全的底线，又能抓住绿色转型的机会？

最近火出圈的HALO策略恰好给出了答案。

如何理解？其实翻译过来就6个字：重资产（Heavy Assets），低淘汰（Low Obsolescence）。核心逻辑很简单：配置那些难以被AI等新技术颠覆、拥有实体硬资产的行业和公司。

什么叫重资产？就是那些拥有庞大实体基础设施、设备、自然资源或物流网络的企业。前期资本开支巨大，进入门槛极高，护城河深——比如电网、铁路、矿山、核电站、大型工厂。

什么叫低淘汰？就是技术迭代慢、需求刚性、现金流稳定、折旧周期长达30到50年的行业。它们不容易被AI、自动化、软件轻易替代。

这个策略为什么火了？因为在AI快速颠覆轻资产行业的背景下，做多重资产、低淘汰的实体公司，正好可以对冲技术的颠覆风险。

放到能源赛道，HALO策略的答案也很清晰：化石能源当“压舱石”稳住基本盘，绿色电力当“增长极”捕捉未来空间，能源输配网络当“主动脉”打通全链条。简单说，就是围绕能源的供给、输送、消费，构建一个既有防御性、又有成长性的组合。

这个组合具体包括三方面——

首先是绿色能源，也就是风电、光伏这些清洁电力的主力军。截至2025年底，我国可再生能源总装机已经达到23.4亿千瓦，占全国发电装机比重历史性突破60%。这意味着，在中国，每发10度电，就有将近4度来自风能和太阳能（数据来源：国家能源局）。高占比的背后，是行业逻辑的切换：从“补贴驱动”转向“消纳驱动”。所以真正有成本优势、有消纳能力的龙头企业，正在展现出穿越周期的能力。

其次是煤炭、石油、天然气这些化石能源。你可能觉得这是“旧能源”，但在HALO策略里，它们被重新定义为高股息的安全资产。国际地缘冲突不断，能源“自主可控”变得前所未有地重要。更重要的是，这些传统能源央企业绩稳健、现金流充裕，正在用真金白银的高分红回馈投资者。

最后，还有一个容易被忽略、却至关重要的环节，能源输配产业，也就是电网、特高压和储能。如果说电源是“心脏”，那电网就是“血管”。西部的绿电要送到东部，必须依靠特高压这条“能源高速公路”。加上“十五五”电网投资加速、AI算力爆发带来的用电需求，电网设备、储能正迎来新一轮景气周期。

那么有没有一个工具能帮咱们一键打包这些资产？

推荐大家关注一个指数：中证国新央企现代能源指数。它的结构很有意思：绿色能源为主（风电、光伏、水电、核电），化石能源为辅（煤炭、石油、天然气），输配环节为脉（电网设备、储能）——刚好契合HALO策略的思路。

并且这个指数还有一个很硬核的特征：低估值、高股息、强现金流。当前市场风格轮动加快，具备这些特征的资产，本身就自带安全边际。

再加上这些成分股大多是央企——就在2月28日，国家电网刚刚发布了服务新能源高质量发展的十项举措。央企带头作用进一步凸显，这也是政策层面的一个信号。

因此大家可以考虑借助央企能源ETF嘉实（562850）及嘉实中证国新央企现代能源ETF联接C（019593）进行布局，一键打包50多家能源央企，捕捉“能源安全+绿色转型“机遇。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

央企能源ETF嘉实不收取申购赎回费及销售服务费，交易佣金详见证券公司收费标准。

嘉实中证国新央企现代能源ETF联接C销售服务费率为0.25%，不收取申购费，持有时间大于等于7天不收取赎回费，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。