11月以来AI硬科技行情连续反弹，通信光模块、芯片、算力等细分方向再度领涨。展望后市机会，嘉实基金基金经理李涛表示，对以AI为代表的科技产业发展趋势仍有信心。

李涛认为，7月份以来，A股市场与全球权益市场呈现同向波动，一度出现较大回撤。背后受到美联储加息预期和海外波动影响压制估值，同时AI算力相关赛道本身出现结构性资金相对拥挤的情况。

“但经过4个多月调整后，从各项指标能看到权益市场逐步企稳迹象。”李涛表示，首先从调整的幅度来看，近四个月的累计调整幅度已到历史偏极值的位置，筹码的出清程度已相对充分；从基本面估值来看，按照相关公司的业绩指引，多产业方向估值来到历史相对低位；资金面上，9月底以来宽基指数方向呈现大幅资金净流入布局。

李涛表示，随着海外悲观叙事的逻辑反转，A股相关科技公司估值也有望迎来修复空间。叠加科技创新趋势推动，如光连接、PCB、散热等技术进步，产业链将有更多细分领域上市公司业绩具备增长潜力。伴随人工智能与实体经济持续深度融合，在产业趋势与国产替代驱动下，优质成长企业有望出现业绩与估值共振。