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嘉实动态

刘夫:资产配置有方

2006-02-15

        中国开放式债券型基金最佳表现奖----嘉实理财 

  一年总回报率达到13.13%,嘉实理财债券基金获得“2005年中国开放式债券型基金最佳表现奖”早已在业内人士的意料之中。

  嘉实债券基金优异的业绩离不开基金经理刘夫。从2005年5月才开始担任嘉实理财债券基金经理的刘夫,可算是固定收益方面的老手了。

  之前,刘夫先后担任过深圳人民银行外汇经纪中心国际债券业务负责人、中创证券深圳分部交易部负责人、中国平安保险公司投资管理中心债券交易主管,以及宝盈基金管理有限公司投资决策委员会成员、债券组合经理。

  上任半年,嘉实理财债券基金回报率即以绝对优势超越了同类型基金,刘夫也因此在业内爆了一个大冷门。

  客观讲,刘夫和嘉实理财债券基金得益于2005年债券市场出现罕见的牛市行情,但得益于行情的基金经理,刘夫仅仅是其中一个。

  对于刘夫2005年的投资,可以用资产配置有方来概括,而“积极投资,稳健回报”则是刘夫所追求的投资理念。

  所谓“积极投资”,就是主动地运用各种资产配置策略和战术性资产选择策略,以达到趋利避害的投资效果;“稳健回报”则是指不以追求过高的风险收益为主要目标,而注重在较低的风险承受水平上为投资者提供长期稳定的回报。

  嘉实债券基金从整个投资思路和组合安排上都是非常注重净值的波动,尽量避免净值的大幅度波动,或者在整个投资理念上为了不会为追求一个高的收益率同时去承担一个高的风险,而是主张在一个可控的风险范围内追求适度的增长。

  “对于债券基金来说,债性是非常重要的,但是可转债由于具有转股的功能,因此它的债性比较弱,而这一点往往会导致净值的波动加大,使得投资者很难对这种基金的收益和风险作出一个合理的判断。因此,我们2005年对可转债的配置比例一直非常低,尽管这也让我们一度失去了一些比较好的机会,但是我们的风险却大大降低了,这是我们的基金净值能够稳定增长的一个主要原因。”刘夫说道。

  刘夫认为,去年纯债的机会特别好,包括国债、企业债、金融债的一、二级市场都为债券基金提供了很多机会。同时,由于嘉实理财债券的大类资产配置比较合理,年初时通过对市场的整体分析认为2005年纯债的机会会比较大,所以将主要的资产配置在了纯债上,顺应了去年市场的一个特点。

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刘夫:资产配置有方

2006-02-15

        中国开放式债券型基金最佳表现奖----嘉实理财 

  一年总回报率达到13.13%,嘉实理财债券基金获得“2005年中国开放式债券型基金最佳表现奖”早已在业内人士的意料之中。

  嘉实债券基金优异的业绩离不开基金经理刘夫。从2005年5月才开始担任嘉实理财债券基金经理的刘夫,可算是固定收益方面的老手了。

  之前,刘夫先后担任过深圳人民银行外汇经纪中心国际债券业务负责人、中创证券深圳分部交易部负责人、中国平安保险公司投资管理中心债券交易主管,以及宝盈基金管理有限公司投资决策委员会成员、债券组合经理。

  上任半年,嘉实理财债券基金回报率即以绝对优势超越了同类型基金,刘夫也因此在业内爆了一个大冷门。

  客观讲,刘夫和嘉实理财债券基金得益于2005年债券市场出现罕见的牛市行情,但得益于行情的基金经理,刘夫仅仅是其中一个。

  对于刘夫2005年的投资,可以用资产配置有方来概括,而“积极投资,稳健回报”则是刘夫所追求的投资理念。

  所谓“积极投资”,就是主动地运用各种资产配置策略和战术性资产选择策略,以达到趋利避害的投资效果;“稳健回报”则是指不以追求过高的风险收益为主要目标,而注重在较低的风险承受水平上为投资者提供长期稳定的回报。

  嘉实债券基金从整个投资思路和组合安排上都是非常注重净值的波动,尽量避免净值的大幅度波动,或者在整个投资理念上为了不会为追求一个高的收益率同时去承担一个高的风险,而是主张在一个可控的风险范围内追求适度的增长。

  “对于债券基金来说,债性是非常重要的,但是可转债由于具有转股的功能,因此它的债性比较弱,而这一点往往会导致净值的波动加大,使得投资者很难对这种基金的收益和风险作出一个合理的判断。因此,我们2005年对可转债的配置比例一直非常低,尽管这也让我们一度失去了一些比较好的机会,但是我们的风险却大大降低了,这是我们的基金净值能够稳定增长的一个主要原因。”刘夫说道。

  刘夫认为,去年纯债的机会特别好,包括国债、企业债、金融债的一、二级市场都为债券基金提供了很多机会。同时,由于嘉实理财债券的大类资产配置比较合理,年初时通过对市场的整体分析认为2005年纯债的机会会比较大,所以将主要的资产配置在了纯债上,顺应了去年市场的一个特点。