随着上证指数从6124点直线跌落至3000点，牛市“喧嚣”过后，前两年处于“光环”中的一些基金也急速坠落，而坚守以长期取胜为重的基金公司却显得格外耀眼，旗下多只基金表现优异。根据晨星开放式基金业绩排行榜，截至5月23日，嘉实旗下一共有五只基金具备两年期以上业绩，其中四只基金最近两年期业绩位列同类基金排名前1/3。在44只积极配置型基金中，嘉实增长设立以来总回报率为第一名，嘉实稳健最近两年业绩排第三、最近一年业绩排第二，嘉实成长收益也位列最近两年期业绩前1/3；在190只股票型基金中，嘉实服务最近两年业绩位列前十。

长期业绩稳定其实更难

对于长期整体业绩保持稳定的原因，嘉实主管股票投资的窦玉明副总经理坦陈：“不管何种市况，保持长期整体业绩稳定是嘉实始终不渝的目标，虽然不象“拿第一”那样耀眼，但实现这样的目标其实更难。”嘉实一直是最注重基本面研究的基金公司之一，始终强调在控制组合风险的前提下获取回报，在业内也以稳健投资风格著称。窦玉明表示：“虽然当市场题材股大热的时候我们会承受很大的压力，但我们相信企业成长才是创造长期价值的源泉，是创造持续回报的根本，所以即便在前两年单边上涨牛市中嘉实依然坚持基本面研究，并始终坚守着稳健的管理风格。今年以来市场处于大幅下跌和强烈震荡中，我们的坚持开始凸显优势。”

过去三年中，上证指数历经历史最低998点和最高6124点，期间市场跌宕起伏，既有28个月暴涨500%，也有七个月从最高点被“腰斩”的暴跌，更重要的是市场参与者已和过去有了天壤之别，一方面以基金为代表的机构投资者迅速崛起，另一方面QFII为代表的海外资金也进入了A股市场，市场博弈空前激烈。经历过2001~2005年熊市，又经历了过去两年牛市的窦玉明，现在更深刻的体会到“基金投资是团队行为”，他说：“单靠一个人的力量不可能在如此变幻莫测的市场中永远保持不败，因为每个人思维方式都有一定的局限性，不可能适应所有市况，要想让基金业绩长期保持稳定一定要通过团队协作、系统机制这样的长效途径。”

强大团队是根本保证

嘉实投研团队无疑是行业中领先的，90多人的团队几乎相当于一个中型基金公司的人数，其中40多个研究员覆盖宏观、策略、行业及上市公司、数量、债券等各个领域，近20名基金经理负责公募、全国社保、企业年金、专户理财等投资工作，这样的配置使得嘉实有足够的信心面对任何市场变化。窦玉明是嘉实投研体系的主要创立者之一，他说：“从2000年到现在，嘉实投研团队经历了三个发展阶段，2003年之前主要是方法论建设，到05年进入团队扩充和队伍优化，06年开始着力打造国际化团队，不但引进高端国际化投资人才，更重要的是把嘉实的人才送出去，通过让他们与欧美一流团队一起工作提高其全球投资能力。”

    过去两年基金行业经历了严重的基金经理离职潮，据银河证券基金研究中心的最新统计，今年以来，截至5月16日，30家基金公司离任基金经理达到71人次，数量相当于现任基金经理总数的1/8。另有数据显示，在有记录的615名基金经理中，有232名现已不再担任任何基金经理职位。对于那些过度依赖明星基金经理的公司来说，这样的变动带来的影响可能相当严重，但对于一直追求团队制胜的嘉实来说，正是因为有齐整的团队，个别基金经理的离职并没有影响嘉实旗下基金的长期业绩，相信在经历了这些考验之后，嘉实未来更值得期待。