如果说2007年的沪深股市唤起了老百姓的理财意识，那么从去年10月延续至今的“牛熊之变”则让投资者彻底意识到“股市有风险，投资须谨慎”。不少人开始寻求抗震避险的良方。

　　以静制动均衡配置

　　大量研究表明，中长期投资组合中超过90%以上的组合收益率和风险来自于资产配置。不论机构还是个人投资者，要构建一个长期投资组合，资产配置往往是影响业绩和风险的最重要因素之一。

　　理想模式是将经济周期、资本市场波动和经济政策广泛联系起来，在经济周期的不同阶段选择合适的资产。然而，在投资实践中，对于广大中小投资者而言，准确地判断与把握经济周期的各个阶段非常困难，追逐经济周期性波动带来的收益反倒有可能受损。为此，中小投资者不如以静制动，采取均衡配置和中长期稳定增长的投资策略，在股票资产和债券资产之间进行均衡配置。

　　相较于对股票或股票基金的熟稔，投资者对债券市场和债券基金还比较陌生。债券市场同股市不同，交易95％以上在银行间市场发生，个人直接投资债券目前主要是通过银行柜台购买国债的方式进行，并采取持有收息的方式。因而，通过投资债券型基金简单配置债券资产对个人投资者比较便捷。

　　从品种选择来看，债券基金可选择的债券品种更多，并通过专业理财的优势，通过组合控制风险，增强收益。目前市场上销售的部分债券基金，预留了20％的增强部分，可以打新、投资股票等，在纯债长期稳定收益的垫子上，择机提高整体收益水平。

　　专家认为，债券基金等低风险产品要在控制风险的情况下才能取得良好的回报，这是一个机构在固定收益投资方面的核心能力。嘉实多元收益债券基金拟任基金经理刘熹表示，包括债券在内的固定收益投资最重要的核心是要控制风险，在控制风险、流动性和收益三者之间，应更注重前两者，牺牲前两者而去追求收益是固定收益投资的大忌。债券投资的目标就是为投资者创造一个相对平稳的长期收益。

　　新债基金灵活性高

　　下半年宏观政策面为债市奠定平稳发展基础，信用品种的快速发展为债券投资提供较大空间。嘉实多元收益债券基金，将采取比较谨慎的投资策略，从控制利率风险以及流动性管理角度，重点配置在中短期债券品种，比如说央票、短融、浮息债等。

　　具体来说，短端以短融和央票为主，中端以3-5年期金融债、央票和企业债为主。中期浮息债仍可以作为对冲利率风险的工具配置。鉴于企业债信用利差不断攀升，嘉实多元收益债券基金将在严格控制风险的前提下，重点配置享有较高的息差安全边际的优质信用债，包括流动性良好的短融和优质企业债等。同时，该基金也会在投资过程中将重点关注系统性风险充分释放后的反弹，以及流动性不足时市场的矫枉过正，挖掘与发现投资机会。

　　同股票基金相比，债券市场的流动性和波动性没有那么大，新债券基金的优势是，灵活性较高，可以针对当前的市场进行灵活布局。据统计，今年以来从股市回流储蓄的资金，84％以定存的形式存在，专家建议为从流动性和收益性来看，债券基金可作为家庭理财的常规配置，和股票基金或存款搭配起来，综合改善资产组合的安全性、收益性和变现能力。