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货币基金大额申购受限制 投资者可适当关注短债基金

2008-11-10

    眼下动荡行情,货币基金逐渐成了大家投资的首选品种。然而,近期不少货币基金纷纷公告限制大额申购,而在这周,华夏货币基金的限额更是降到了50万元。于是,不少投资者开始担心无法很好地处置手中的闲置基金。“其实和货币基金比较类似的短债基金也可以考虑,尽管风险稍大一些,但比起普通债券基金还是要稳妥不少。”业内人士建议。

货币基金相继设“卡”

    三季度,国内基金整体规模已缩水至2万亿以下,惟有货币基金的规模稳中有增。统计数据显示,三季度货币基金的净申购份数达到510.51亿份,净申购率达45.54%。从货币基金整体表现来看,51只货币基金三季度七日年化收益率均值达到3.14%,超过二季度3.04%和一季度2.97%的水平。 
   
    但是当货币基金逐渐成投资者追捧的热点时,不少基金公司纷纷限制货币基金的大额申购。据Wind统计,8月以来已有华夏、嘉实、易方达等多家基金公司的13只货币基金宣布对大额申购进行限制,设置额度从50万至5000万元不等。“今年以来股市低迷,机构投资者将货币基金作为‘打新’的资金渠道和后续未中签部分的‘蓄水池’,导致大规模短期基金频繁进出货币基金。这不仅使基金经理短期内难以对大量集中新进资金进行有效配置,同时还会摊薄老持有人的收益。”浦发银行杭州分行理财师崔志鹏表示,“如果短期内大规模赎回,更会影响货币基金的流动性管理。基于风险管理及收益维持的考虑,基金公司对大额资金申购采取了限购措施。”

短债基金或是低风险投资又一选择

    在货基大额申购受限问题浮现之际,业内人士建议,大家也可以考虑短债基金,该类基金的风险收益特征介于货币基金与普通债券基金之间,除主要投资一年期以内的货币市场工具外,也部分投资一年期以上、收益率较高的固定收益类投资工具,是一种货币增强型投资工具,能够满足投资者匹配资金细分流动性需求。

    短债基金作为细分的现金管理工具,近年来规模发展迅速,受到广大投资者的青睐。以美国为例,2001年以来,短债基金快速发展,资产规模达到了6000亿美元。

    目前国内市场上惟一一只短债基金——嘉实超短债成立于2006年4月。根据晨星的数据,嘉实超短债基金今年以来总回报率达3.52%,高于一年3.21%定期储蓄利率与货币基金2.52%的平均收益率,而基金组合久期不超过1年,以降低市场的利率风险。同货币基金一样,短债基金也是免申购赎回费的,赎回资金T+1日即从托管账户转出,变现方便。

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货币基金大额申购受限制 投资者可适当关注短债基金

2008-11-10

    眼下动荡行情,货币基金逐渐成了大家投资的首选品种。然而,近期不少货币基金纷纷公告限制大额申购,而在这周,华夏货币基金的限额更是降到了50万元。于是,不少投资者开始担心无法很好地处置手中的闲置基金。“其实和货币基金比较类似的短债基金也可以考虑,尽管风险稍大一些,但比起普通债券基金还是要稳妥不少。”业内人士建议。

货币基金相继设“卡”

    三季度,国内基金整体规模已缩水至2万亿以下,惟有货币基金的规模稳中有增。统计数据显示,三季度货币基金的净申购份数达到510.51亿份,净申购率达45.54%。从货币基金整体表现来看,51只货币基金三季度七日年化收益率均值达到3.14%,超过二季度3.04%和一季度2.97%的水平。 
   
    但是当货币基金逐渐成投资者追捧的热点时,不少基金公司纷纷限制货币基金的大额申购。据Wind统计,8月以来已有华夏、嘉实、易方达等多家基金公司的13只货币基金宣布对大额申购进行限制,设置额度从50万至5000万元不等。“今年以来股市低迷,机构投资者将货币基金作为‘打新’的资金渠道和后续未中签部分的‘蓄水池’,导致大规模短期基金频繁进出货币基金。这不仅使基金经理短期内难以对大量集中新进资金进行有效配置,同时还会摊薄老持有人的收益。”浦发银行杭州分行理财师崔志鹏表示,“如果短期内大规模赎回,更会影响货币基金的流动性管理。基于风险管理及收益维持的考虑,基金公司对大额资金申购采取了限购措施。”

短债基金或是低风险投资又一选择

    在货基大额申购受限问题浮现之际,业内人士建议,大家也可以考虑短债基金,该类基金的风险收益特征介于货币基金与普通债券基金之间,除主要投资一年期以内的货币市场工具外,也部分投资一年期以上、收益率较高的固定收益类投资工具,是一种货币增强型投资工具,能够满足投资者匹配资金细分流动性需求。

    短债基金作为细分的现金管理工具,近年来规模发展迅速,受到广大投资者的青睐。以美国为例,2001年以来,短债基金快速发展,资产规模达到了6000亿美元。

    目前国内市场上惟一一只短债基金——嘉实超短债成立于2006年4月。根据晨星的数据,嘉实超短债基金今年以来总回报率达3.52%,高于一年3.21%定期储蓄利率与货币基金2.52%的平均收益率,而基金组合久期不超过1年,以降低市场的利率风险。同货币基金一样,短债基金也是免申购赎回费的,赎回资金T+1日即从托管账户转出,变现方便。