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关注投资者需求:投资回报从“相对”走向“绝对”

2009-07-15

 

近年来,证券市场经历了由牛转熊,再由熊转牛的过程,在股指的大幅波动中投资者也日益成熟,在注重投资收益以外,对于投资风险和波动的关注也逐渐上升。

传统上,大部分基金投资追求“相对回报”的投资目标,通俗的讲,基金经理的工作是力争击败指数或是业绩比较基准。但对投资者而言,正回报才能真正实现财富增值。特别是经历了2008年的熊市,投资者深刻体会到即使投资了相对排名较好的基金也很难带来实质的正回报,一款能够穿越牛、熊市,追求绝对回报的基金更符合理财需求。目前在国内基金市场上,这种追求绝对回报的产品数量较少,约占全部基金的5%左右,714开始公开发行的嘉实回报混合基金,在产品设计上立足于绝对回报,在控制风险的情况下,力争为投资者提供长期稳定的回报,该基金的出台满足了更多投资者的需要。

 

观察海外基金投资市场,通常投资者在牛市阶段,选择投资股票基金来获取回报,而在熊市阶段投资债券基金或是定期存款,可以有较大概率获取正回报。然而挑战随之而来:选择一个正确的时点来转换投资标的,这需要投资者对经济周期的运行趋势有较深入的见解。如果在错误的时间投资错误的资产类别,不仅无法获取回报,还会造成资产损失。尤其在经过2000年的高科技泡沫后,许多投资者损失较大,开始觉得传统追求相对回报的产品,不一定能满足投资者的投资需求,因此追求“绝对回报”投资目标的产品应运而生。

目前,大类资产配置策略为市场上绝对回报类基金的主流投资策略。嘉实回报混合基金是采用大类资产配置策略的绝对回报类基金,以力争获取绝对回报为出发点。基金经理在做股票或债券投资决策时,会评估不同经济周期阶段下股票及债券的预期风险及回报,并与现金类资产等正回报指标作比较,一旦前者超过后者,就会多投资股票或债券,否则的话则会多保有现金资产。如此一来,此类基金的风险收益特征,并不表现在基金持有多少比例的股票或债券类资产,而表现在所投资的股票或债券的预期回报能够战胜某个正回报指标。

嘉实回报混合基金投资股票类资产的比例为30%~80%,赋予基金经理在股票与债券上有灵活的配置空间,使基金在牛市中能保持一定的攻击性,在熊市中具备防御性。嘉实回报基金将结合定量及定性投资基础,根据不同的宏观经济环境、中观产业周期、及微观企业增长前景,采用自上而下的大类资产配置、辅以行业主题及个股精选的投资模式,在熊市时力争减少系统性风险,牛市时力争获取长期稳定的投资回报,从而达到以较大概率获取绝对回报。当然,采用大类资产配置策略的绝对回报类产品,在熊市中短期也有无法实现正回报的可能,但在跨越一个经济周期后,可以较大概率实现力争绝对回报的目标。

 

    我国股票市场以高波动为基本特征,例如在20062007年这两年,中国股市涨幅位居世界前列,而在2008年市场却下跌近65%,尽管今年上半年中国股市再度领跑全球股市,而多数投资者风险承受能力并不强,并且缺乏选择时点和资产配置的能力,因此对绝对回报类产品的需求非常强烈。投资者心态往往随着股票市场的剧烈波动而随之跌宕起伏,尤其是对于那些经历了2008年以来单边下跌市场的投资者,可能都希望能将投资单纯化、轻松化,“一站式”资产配置解决方案,最终达到财富长期累积的投资目标。
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关注投资者需求:投资回报从“相对”走向“绝对”

2009-07-15

 

近年来,证券市场经历了由牛转熊,再由熊转牛的过程,在股指的大幅波动中投资者也日益成熟,在注重投资收益以外,对于投资风险和波动的关注也逐渐上升。

传统上,大部分基金投资追求“相对回报”的投资目标,通俗的讲,基金经理的工作是力争击败指数或是业绩比较基准。但对投资者而言,正回报才能真正实现财富增值。特别是经历了2008年的熊市,投资者深刻体会到即使投资了相对排名较好的基金也很难带来实质的正回报,一款能够穿越牛、熊市,追求绝对回报的基金更符合理财需求。目前在国内基金市场上,这种追求绝对回报的产品数量较少,约占全部基金的5%左右,714开始公开发行的嘉实回报混合基金,在产品设计上立足于绝对回报,在控制风险的情况下,力争为投资者提供长期稳定的回报,该基金的出台满足了更多投资者的需要。

 

观察海外基金投资市场,通常投资者在牛市阶段,选择投资股票基金来获取回报,而在熊市阶段投资债券基金或是定期存款,可以有较大概率获取正回报。然而挑战随之而来:选择一个正确的时点来转换投资标的,这需要投资者对经济周期的运行趋势有较深入的见解。如果在错误的时间投资错误的资产类别,不仅无法获取回报,还会造成资产损失。尤其在经过2000年的高科技泡沫后,许多投资者损失较大,开始觉得传统追求相对回报的产品,不一定能满足投资者的投资需求,因此追求“绝对回报”投资目标的产品应运而生。

目前,大类资产配置策略为市场上绝对回报类基金的主流投资策略。嘉实回报混合基金是采用大类资产配置策略的绝对回报类基金,以力争获取绝对回报为出发点。基金经理在做股票或债券投资决策时,会评估不同经济周期阶段下股票及债券的预期风险及回报,并与现金类资产等正回报指标作比较,一旦前者超过后者,就会多投资股票或债券,否则的话则会多保有现金资产。如此一来,此类基金的风险收益特征,并不表现在基金持有多少比例的股票或债券类资产,而表现在所投资的股票或债券的预期回报能够战胜某个正回报指标。

嘉实回报混合基金投资股票类资产的比例为30%~80%,赋予基金经理在股票与债券上有灵活的配置空间,使基金在牛市中能保持一定的攻击性,在熊市中具备防御性。嘉实回报基金将结合定量及定性投资基础,根据不同的宏观经济环境、中观产业周期、及微观企业增长前景,采用自上而下的大类资产配置、辅以行业主题及个股精选的投资模式,在熊市时力争减少系统性风险,牛市时力争获取长期稳定的投资回报,从而达到以较大概率获取绝对回报。当然,采用大类资产配置策略的绝对回报类产品,在熊市中短期也有无法实现正回报的可能,但在跨越一个经济周期后,可以较大概率实现力争绝对回报的目标。

 

    我国股票市场以高波动为基本特征,例如在20062007年这两年,中国股市涨幅位居世界前列,而在2008年市场却下跌近65%,尽管今年上半年中国股市再度领跑全球股市,而多数投资者风险承受能力并不强,并且缺乏选择时点和资产配置的能力,因此对绝对回报类产品的需求非常强烈。投资者心态往往随着股票市场的剧烈波动而随之跌宕起伏,尤其是对于那些经历了2008年以来单边下跌市场的投资者,可能都希望能将投资单纯化、轻松化,“一站式”资产配置解决方案,最终达到财富长期累积的投资目标。