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灵活配置基金PK指数基金 3000点上方谁更诱人?

2009-07-31

    自2009下半年首个交易日上证综指重返3000点,到近日突破3400点,A股反弹行情势如破竹,基金投资者热情也随之高涨,而各类新基金的密集发行也让投资者颇有乱花渐欲迷人眼的感觉,选择灵活配置亦或是执著地跟踪指数令众多基金投资者难以抉择。

多位基金业内人士表示,主动式管理的灵活配置型基金和被动式管理的指数基金各有其特色,符合投资者自身的情况才是最适合的。专家建议投资者在选择合适的基金类型前要三看:一看目前的市场估值水平;二看投资者的资金投资期限长短;三看投资者的风险收益偏好。

一看目前的市场估值水平。业内人士认为,一般而言,震荡市场有利于灵活配置型基金的运作,指数型基金则更适合单边上扬的市场。目前市场突破3400点大关,各路观点对后市的分歧继续加大。总的来说,经过上半年的大幅上涨后,目前沪深300指数的市净率为3.6倍,动态PE接近25倍,估值压力已经开始显现,在亢奋的市场面前,投资者更需要多一分谨慎。下半年股市波动性可能会加大,这对股票仓位灵活的配置型基金投资运作无疑是比较有利的。 

二看投资者的资金投资期限长短。记者翻阅公开信息发现,从历史上单年度平均收益率来看,主动式管理的基金占了优势。天相投顾的统计数据显示,从2004年到2008年的5年时间里,主动式管理的基金年度平均收益率均处于上风。而从任意一个完整牛熊周期来看,主动式管理的基金获取超额收益的能力也远远超过了指数型基金。由此来看,在波动性较大的A股市场,指数型基金更适合选时和波段操作能力较强的投资者,灵活配置型基金更适合长期投资。同时,了解新基金的建仓期概念也是一项必要的准备工作,新基金的建仓期至多不超过6个月,即精选股票等各类资产并买入建仓的时间。因此,由于建仓期的原因,新的指数型基金不会立刻跟踪指数获取收益,如果投资者目的是尽快分享股指攀升的收益,则更适宜购买现有的指数型基金。

三看投资者的风险收益偏好。对于投资者来说,选择适合自身风险承受能力的基金是最重要的。灵活配置型基金攻守兼备的特点,更适合稳健进取型投资者作为核心资产进行配置。灵活配置型基金可根据市场情况灵活调整股票和债券的投资比例,保证高风险、高收益的资产和低风险、低收益的资产能够实现适时的动态组合,从而力争实现进可攻、退可守的投资效果。指数型基金则具有高风险、高收益的特点,由于指数型基金的股票投资比例上限可达到95%,在市场单边上涨时,其收益往往会比一般的股票型基金高,但一旦遇到调整,其跌幅也往往比一般股票型基金深。因此,指数型基金适合风格更加激进的投资者。

另外,在投资基金的过程中,费用也是投资者重点考虑的因素,相比去银行柜台购买指数型基金,购买ETF则是费用低廉的较佳选择。

  通过对比主动管理式基金和指数型基金过往业绩不难发现,主动管理式基金的历史业绩表现更具诱惑,在当前的市场环境下受到众多理财专家的推荐。专家表示,现阶段不少投资者存在买入怕挨套,不买怕踏空的心理。在此背景下,有较高风险承受能力,希望获得较高收益的投资者,可以选择投资攻守兼备的灵活配置型基金产品,由基金经理来精选个股,进行宏观分析和判断,合理配置股票和债券的投资。

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灵活配置基金PK指数基金 3000点上方谁更诱人?

2009-07-31

    自2009下半年首个交易日上证综指重返3000点,到近日突破3400点,A股反弹行情势如破竹,基金投资者热情也随之高涨,而各类新基金的密集发行也让投资者颇有乱花渐欲迷人眼的感觉,选择灵活配置亦或是执著地跟踪指数令众多基金投资者难以抉择。

多位基金业内人士表示,主动式管理的灵活配置型基金和被动式管理的指数基金各有其特色,符合投资者自身的情况才是最适合的。专家建议投资者在选择合适的基金类型前要三看:一看目前的市场估值水平;二看投资者的资金投资期限长短;三看投资者的风险收益偏好。

一看目前的市场估值水平。业内人士认为,一般而言,震荡市场有利于灵活配置型基金的运作,指数型基金则更适合单边上扬的市场。目前市场突破3400点大关,各路观点对后市的分歧继续加大。总的来说,经过上半年的大幅上涨后,目前沪深300指数的市净率为3.6倍,动态PE接近25倍,估值压力已经开始显现,在亢奋的市场面前,投资者更需要多一分谨慎。下半年股市波动性可能会加大,这对股票仓位灵活的配置型基金投资运作无疑是比较有利的。 

二看投资者的资金投资期限长短。记者翻阅公开信息发现,从历史上单年度平均收益率来看,主动式管理的基金占了优势。天相投顾的统计数据显示,从2004年到2008年的5年时间里,主动式管理的基金年度平均收益率均处于上风。而从任意一个完整牛熊周期来看,主动式管理的基金获取超额收益的能力也远远超过了指数型基金。由此来看,在波动性较大的A股市场,指数型基金更适合选时和波段操作能力较强的投资者,灵活配置型基金更适合长期投资。同时,了解新基金的建仓期概念也是一项必要的准备工作,新基金的建仓期至多不超过6个月,即精选股票等各类资产并买入建仓的时间。因此,由于建仓期的原因,新的指数型基金不会立刻跟踪指数获取收益,如果投资者目的是尽快分享股指攀升的收益,则更适宜购买现有的指数型基金。

三看投资者的风险收益偏好。对于投资者来说,选择适合自身风险承受能力的基金是最重要的。灵活配置型基金攻守兼备的特点,更适合稳健进取型投资者作为核心资产进行配置。灵活配置型基金可根据市场情况灵活调整股票和债券的投资比例,保证高风险、高收益的资产和低风险、低收益的资产能够实现适时的动态组合,从而力争实现进可攻、退可守的投资效果。指数型基金则具有高风险、高收益的特点,由于指数型基金的股票投资比例上限可达到95%,在市场单边上涨时,其收益往往会比一般的股票型基金高,但一旦遇到调整,其跌幅也往往比一般股票型基金深。因此,指数型基金适合风格更加激进的投资者。

另外,在投资基金的过程中,费用也是投资者重点考虑的因素,相比去银行柜台购买指数型基金,购买ETF则是费用低廉的较佳选择。

  通过对比主动管理式基金和指数型基金过往业绩不难发现,主动管理式基金的历史业绩表现更具诱惑,在当前的市场环境下受到众多理财专家的推荐。专家表示,现阶段不少投资者存在买入怕挨套,不买怕踏空的心理。在此背景下,有较高风险承受能力,希望获得较高收益的投资者,可以选择投资攻守兼备的灵活配置型基金产品,由基金经理来精选个股,进行宏观分析和判断,合理配置股票和债券的投资。