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嘉实基金:乐观看待后市

2009-11-13

 

本报讯(2009年11月9) 嘉实基金于2008年年底提出“政策面与基本面博弈中曙光初现”的观点,并且率先定调09年将是“信贷拉动投资,投资拉动经济”,不仅准确掌握09年市场的发展脉络,同时也为正确配置股票和债券等大类资产、把握投资热点提供了依据。今年以来嘉实旗下基金交出亮眼的成绩单:晨星数据统计截止10月末,嘉实主题近一年总回报率98.11%,居255只股票型基金中前1/10,嘉实研究精选近一年总回报率88.46%,嘉实服务近一年总回报率83.12%,分别在255只股票型基金中名列前1/4及前1/3;而嘉实增长近一年总回报率46.59%,在81只积极配置型基金中名列第10名,可说充分掌握了投资趋势。迈入11月, 2010年经济走向的各种线索也逐步浮现,今日,嘉实基金“希望之旅”投资策略发布暨全国媒体研讨会在珠海启航,嘉实基金正式发布了题为“经济温和复苏、市场热点纷呈”的2010年宏观经济与A股市场展望,分析了陆续走向复苏的全球及国内宏观经济环境,对后市保持乐观,并认为在经济温和复苏周期中,投资热点将精采纷呈,正是基金投资价值凸显的黄金时期。

纵观全球,美国今年GDP预计全年将有3%的增长,道琼斯指数也回到万点以上,房地产价格连续二个月回升,均显示美国经济触底反弹。无论从高企的私人部门的储蓄率,还是企业的低库存水平,都将推动消费进入正向循环。此外,代表成熟市场经济热度的OECD领先指标近期也呈现明显的回升趋势,全球各主要国家经济也自今年三月起,陆续回升,种种迹象显示,全球经济复苏的信号非常明确。

从中国经济各项数据,可看出中国率先进入复苏轨道:三季度GDP增长8.9%,四季度可望持续向好;而从增长的三驾马车来看,信贷和投资持续保持高位,基建投资和近期房地产投资的加速,提供了良好的领头作用;在消费方面保持稳中有增的情况,考虑通胀预期,明年的消费将较今年更为亮眼;出口将随着美国和全球经济逐步回升,而走出低谷。未来中国实际GDP增长回升到9%以上,甚至到二位数以上的水平是大概率事件,同时GDP的高速增长,也将对企业盈利提供正向的支持;就估值来看,不论是目前的21倍或是明年加计盈利增长的17倍,都处于历史较低的水平,这一水平也和目前外围市场的估值接近;从流动性来看,前三季的信贷投放仍能支持短期的流动性不坠,有利于资本市场保持充足的流动性。

综上,嘉实基金对后市表示乐观,大类资产仍然看好股票资产,同时判断年底到明年初的经济复苏中,充满了精彩纷呈的投资机会:例如,盈利弹性很大周期型公司,在未来经济转好的情况下,将具有很高的投资价值;目前具有较大相对折价的消费类股,未来业绩增长的可能性颇高;另外,资本市场的变化,也将带给中国股市带来更多正向回报机会。如,新产业、新技术、新模式等带来的投资机会,以及创业板、国际板的上市,将为整体市场带来结构性的投资机会。

在热点纷呈的市场,基金专业投资价值更为凸显,而投资能力突出的基金经理在2010年更能为投资人创造超额收益。据银河统计数据,三季度在347只股票方向基金中,嘉实主题精选业绩排名第一,相较于大盘取得了16%的超额收益,彰显出基金经理邹唯主题投资的前瞻思维与结构把握能力;于去年3500点附近成立的嘉实研究精选基金,即使经历了市场的大幅震荡,业绩表现优异,成立一年多来,截止930,在234只积极偏股型基金中排名第一,显示出基金经理党开宇优秀的选股能力和稳定的管理能力。在9月份晨星排名中,嘉实服务获晨星两年期四星及三年期五星基金评级,近一年在同类型基金中排名前1/3,验证了基金经理陈勤善于在短、中、长期把握投资机会,为持有人带来稳定的超额收益。

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嘉实基金:乐观看待后市

2009-11-13

 

本报讯(2009年11月9) 嘉实基金于2008年年底提出“政策面与基本面博弈中曙光初现”的观点,并且率先定调09年将是“信贷拉动投资,投资拉动经济”,不仅准确掌握09年市场的发展脉络,同时也为正确配置股票和债券等大类资产、把握投资热点提供了依据。今年以来嘉实旗下基金交出亮眼的成绩单:晨星数据统计截止10月末,嘉实主题近一年总回报率98.11%,居255只股票型基金中前1/10,嘉实研究精选近一年总回报率88.46%,嘉实服务近一年总回报率83.12%,分别在255只股票型基金中名列前1/4及前1/3;而嘉实增长近一年总回报率46.59%,在81只积极配置型基金中名列第10名,可说充分掌握了投资趋势。迈入11月, 2010年经济走向的各种线索也逐步浮现,今日,嘉实基金“希望之旅”投资策略发布暨全国媒体研讨会在珠海启航,嘉实基金正式发布了题为“经济温和复苏、市场热点纷呈”的2010年宏观经济与A股市场展望,分析了陆续走向复苏的全球及国内宏观经济环境,对后市保持乐观,并认为在经济温和复苏周期中,投资热点将精采纷呈,正是基金投资价值凸显的黄金时期。

纵观全球,美国今年GDP预计全年将有3%的增长,道琼斯指数也回到万点以上,房地产价格连续二个月回升,均显示美国经济触底反弹。无论从高企的私人部门的储蓄率,还是企业的低库存水平,都将推动消费进入正向循环。此外,代表成熟市场经济热度的OECD领先指标近期也呈现明显的回升趋势,全球各主要国家经济也自今年三月起,陆续回升,种种迹象显示,全球经济复苏的信号非常明确。

从中国经济各项数据,可看出中国率先进入复苏轨道:三季度GDP增长8.9%,四季度可望持续向好;而从增长的三驾马车来看,信贷和投资持续保持高位,基建投资和近期房地产投资的加速,提供了良好的领头作用;在消费方面保持稳中有增的情况,考虑通胀预期,明年的消费将较今年更为亮眼;出口将随着美国和全球经济逐步回升,而走出低谷。未来中国实际GDP增长回升到9%以上,甚至到二位数以上的水平是大概率事件,同时GDP的高速增长,也将对企业盈利提供正向的支持;就估值来看,不论是目前的21倍或是明年加计盈利增长的17倍,都处于历史较低的水平,这一水平也和目前外围市场的估值接近;从流动性来看,前三季的信贷投放仍能支持短期的流动性不坠,有利于资本市场保持充足的流动性。

综上,嘉实基金对后市表示乐观,大类资产仍然看好股票资产,同时判断年底到明年初的经济复苏中,充满了精彩纷呈的投资机会:例如,盈利弹性很大周期型公司,在未来经济转好的情况下,将具有很高的投资价值;目前具有较大相对折价的消费类股,未来业绩增长的可能性颇高;另外,资本市场的变化,也将带给中国股市带来更多正向回报机会。如,新产业、新技术、新模式等带来的投资机会,以及创业板、国际板的上市,将为整体市场带来结构性的投资机会。

在热点纷呈的市场,基金专业投资价值更为凸显,而投资能力突出的基金经理在2010年更能为投资人创造超额收益。据银河统计数据,三季度在347只股票方向基金中,嘉实主题精选业绩排名第一,相较于大盘取得了16%的超额收益,彰显出基金经理邹唯主题投资的前瞻思维与结构把握能力;于去年3500点附近成立的嘉实研究精选基金,即使经历了市场的大幅震荡,业绩表现优异,成立一年多来,截止930,在234只积极偏股型基金中排名第一,显示出基金经理党开宇优秀的选股能力和稳定的管理能力。在9月份晨星排名中,嘉实服务获晨星两年期四星及三年期五星基金评级,近一年在同类型基金中排名前1/3,验证了基金经理陈勤善于在短、中、长期把握投资机会,为持有人带来稳定的超额收益。

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