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基本面指数基金是大势所趋

2009-12-04

    备受广大投资者推崇的"股神"巴菲特投资最大的特点就是不受市场价格影响,而以公司的现金流、销售额等最能反映公司基本面的指标分析和衡量公司的盈利能力,然后进行投资。这也是为何巴菲特在他几十年的投资生涯中一直偏居在美国内布拉斯加州奥马哈市,远离华尔街的原因之一。
  基本面指数投资策略就是得益于巴菲特等人的成功经验而逐渐被挖掘和认可的。网络泡沫破灭后,美国金融学术界和投资界都开始反思并积极寻找在保留指数投资优势条件下的更优化投资策略,这也促成了基本面指数投资策略的产生和发展。基本面指数投资策略的原理就是降低市场噪音对市值加权指数的负面影响,以最能衡量公司价值的财务指标,如账面值、营业收入、现金流、分红等,挑选基本面价值最高也就是盈利能力最强的公司,并以公司的基本面价值配置投资比重构造基本面指数。
  首款基本面指数产品自2005年在美国市场问世以来,发展迅猛,不到4年时间就在美国、欧洲、亚太等不同市场生根发芽,资产管理规模超过330亿美元,是近年来发展最为迅速的创新型指数基金,加州养老基金、日本政府年金、诺贝尔基金会等著名机构投资者也成为基本面指数策略的重要客户。
  基本面指数基金的大发展源自基本面指数的创新性--以最能衡量公司价值的财务构建的指数,可有效地降低股票价格偏离价值所造成的收益损害。在国内指数基金发展的第八个年头,投资者对被动投资方法与新型指数的接受度与日俱增。
  我国的指数基金不论从数量上和规模上,都还有巨大的发展空间。需要指出的是,发达国家市场的指数基金已从传统的指数基金进入了以基本面指数等为代表的创新型和策略型指数的阶段,而国内目前尚无一只基本面指数基金。基本面指数基金以最能衡量公司价值的财务构建指数,可有效地降低股票价格偏离价值所造成的收益损害,使得指数的投资绩效不会受到价格噪音的干扰,因此基本面指数并不会像一般市值加权的指数具有"追涨杀跌"的现象,从而能获得更佳的投资绩效。所以,基本面指数一经推出就受到众多投资者的青睐,被国外誉为指数化投资的升级版。
  据悉,2008年,嘉实基金已经率先在A股市场进行基本面指数投资策略的研究,并于今年年初和基本面指数创始者所创立的美国锐联公司达成战略合作协议,共同开发基本面指数策略在中国市场的产品,随即中国本土的基本面指数中证-锐联基本面50指数在今年2月问世,相应的基金产品有望很快与投资者见面。

 

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基本面指数基金是大势所趋

2009-12-04

    备受广大投资者推崇的"股神"巴菲特投资最大的特点就是不受市场价格影响,而以公司的现金流、销售额等最能反映公司基本面的指标分析和衡量公司的盈利能力,然后进行投资。这也是为何巴菲特在他几十年的投资生涯中一直偏居在美国内布拉斯加州奥马哈市,远离华尔街的原因之一。
  基本面指数投资策略就是得益于巴菲特等人的成功经验而逐渐被挖掘和认可的。网络泡沫破灭后,美国金融学术界和投资界都开始反思并积极寻找在保留指数投资优势条件下的更优化投资策略,这也促成了基本面指数投资策略的产生和发展。基本面指数投资策略的原理就是降低市场噪音对市值加权指数的负面影响,以最能衡量公司价值的财务指标,如账面值、营业收入、现金流、分红等,挑选基本面价值最高也就是盈利能力最强的公司,并以公司的基本面价值配置投资比重构造基本面指数。
  首款基本面指数产品自2005年在美国市场问世以来,发展迅猛,不到4年时间就在美国、欧洲、亚太等不同市场生根发芽,资产管理规模超过330亿美元,是近年来发展最为迅速的创新型指数基金,加州养老基金、日本政府年金、诺贝尔基金会等著名机构投资者也成为基本面指数策略的重要客户。
  基本面指数基金的大发展源自基本面指数的创新性--以最能衡量公司价值的财务构建的指数,可有效地降低股票价格偏离价值所造成的收益损害。在国内指数基金发展的第八个年头,投资者对被动投资方法与新型指数的接受度与日俱增。
  我国的指数基金不论从数量上和规模上,都还有巨大的发展空间。需要指出的是,发达国家市场的指数基金已从传统的指数基金进入了以基本面指数等为代表的创新型和策略型指数的阶段,而国内目前尚无一只基本面指数基金。基本面指数基金以最能衡量公司价值的财务构建指数,可有效地降低股票价格偏离价值所造成的收益损害,使得指数的投资绩效不会受到价格噪音的干扰,因此基本面指数并不会像一般市值加权的指数具有"追涨杀跌"的现象,从而能获得更佳的投资绩效。所以,基本面指数一经推出就受到众多投资者的青睐,被国外誉为指数化投资的升级版。
  据悉,2008年,嘉实基金已经率先在A股市场进行基本面指数投资策略的研究,并于今年年初和基本面指数创始者所创立的美国锐联公司达成战略合作协议,共同开发基本面指数策略在中国市场的产品,随即中国本土的基本面指数中证-锐联基本面50指数在今年2月问世,相应的基金产品有望很快与投资者见面。

 

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