第1财金专讯 （记者 李冬明） 策略性指数基金，正逐渐取代传统的市值加权指数基金，成为指数化投资的新方向。日前，率先开发沪深300指数基金的嘉实基金宣布，嘉实基本面50指数基金已获准本月8日发行。该基金跟踪中证锐联基本面50指数基金，投资于两市基本面价值最佳的50只股票。这将是国内首只基本面指数基金，代表了指数基金的一次全新升级。

　　被动投资实现价值挖掘

　　据了解，基本面指数是一种全新的计算指数成份股权重的方法。与传统的以市值计算权重的指数相比，基本面指数计算成份股权重的主要依据是上市公司的财务指标，如销售额、现金流、净资产和分红等，来挑选基本面价值最高，盈利能力最强，成长性最高的公司，并以公司基本面价值的高低来计算各成份股的权重。这一方法弥补了传统市值加权指数的不足，使得指数基金投资也能体现出价值投资的思想。

　　四大指标筛选最优秀标的

　　嘉实基本面50指数基金将跟踪中证锐联基本面50指数。该指数综合考虑销售额、现金流、净资产、分红四大最公认的基本面指标，对全市场上市公司进行基本面价值衡量，选择两市基本面价值最佳的50只股票进行选股和权重配备，在指数基金中实现了真正的投资价值挖掘。

　　嘉实基金介绍，如果说传统市值加权指数寻找的是“大公司”，则基本面指数则重点选择了“好公司”进行投资。传统指数以上市公司市值计算成份股权重，因此如果上市公司股价被高估，市值也会相应增加，指数也要被动地增加其权重，反之若股价被低估，指数也要被动降低其权重。而正确的投资组合应该是减持高估股票而增持低估股票。因而当股价回归公司真实价值时，传统指数基金的收益将受到影响；而基本面指数基金打破了投资权重与市值的关联，因此，基本面指数基金被看作是指数基金的一次重要的升级和优化，被称为指数基金的2.0版。  

　　基本面指数风行海外

　　据了解，自首只基本面指数基金自2005年在美国问世以来，不到4年的时间已在全世界范围获得认可。目前，各国市场上基本面指数基金的管理规模超过330亿美元，相应产品超过50只，而其投资收益也证明了基本面指数的优越性。中证、锐联拥有中证基本面指数的所有权，而嘉实基金凭借优秀的指数投资能力，成为锐联在中国大陆唯一资产管理合作伙伴，享有基本面指数首次使用权。