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国内投资引入“聪明的指数”

2009-12-16

    本报讯(记者张禹)昨日,嘉实基金“发现指数新大陆”论坛在北京举行,“基本面指数”这一全新的指数投资策略被引入国内。而今日,国内首只基于基本面指数理念开发的指数基金——嘉实基本面50指数基金正式发行,成为国内指数基金的投资“新大陆”。

    基本面指数策略创始人、美国锐联资产管理公司总裁罗伯特·阿诺德介绍,基本面指数与传统指数最大的不同在于,其选择成份股并计算权重的依据是企业的基本面价值。传统指数是依股票的市值来决定权重的,当股价愈高时,其所占有的权重也愈高,但在市场非理性的价格波动中,股价并不能代表股票真实的内在价值。而基本面指数关注的是销售额、现金流、净资产、分红等企业的会计基本面指标,以此选择成份股并计算其在指数中权重。相较于传统的指数投资,基本面指数更能代表所选企业的内在价值,并保留了传统指数更好的流动性以及相比主动投资的成本优势,因而被业界称为“聪明的指数”。

    “聪明的指数”在世界市场上赢得了投资者的青睐,在中国A股市场同样具有很强的生命力。统计数据显示,从2006年到今年10月,基本面全球指数比MSCI全球指数的收益高出了16.53%,而在市场“噪音”更多的新兴市场,基本面新兴市场指数则较MSCI新兴市场指数高出30.40%,说明在市场有效性越弱的情况下,基本面指数投资的表现越优秀。

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国内投资引入“聪明的指数”

2009-12-16

    本报讯(记者张禹)昨日,嘉实基金“发现指数新大陆”论坛在北京举行,“基本面指数”这一全新的指数投资策略被引入国内。而今日,国内首只基于基本面指数理念开发的指数基金——嘉实基本面50指数基金正式发行,成为国内指数基金的投资“新大陆”。

    基本面指数策略创始人、美国锐联资产管理公司总裁罗伯特·阿诺德介绍,基本面指数与传统指数最大的不同在于,其选择成份股并计算权重的依据是企业的基本面价值。传统指数是依股票的市值来决定权重的,当股价愈高时,其所占有的权重也愈高,但在市场非理性的价格波动中,股价并不能代表股票真实的内在价值。而基本面指数关注的是销售额、现金流、净资产、分红等企业的会计基本面指标,以此选择成份股并计算其在指数中权重。相较于传统的指数投资,基本面指数更能代表所选企业的内在价值,并保留了传统指数更好的流动性以及相比主动投资的成本优势,因而被业界称为“聪明的指数”。

    “聪明的指数”在世界市场上赢得了投资者的青睐,在中国A股市场同样具有很强的生命力。统计数据显示,从2006年到今年10月,基本面全球指数比MSCI全球指数的收益高出了16.53%,而在市场“噪音”更多的新兴市场,基本面新兴市场指数则较MSCI新兴市场指数高出30.40%,说明在市场有效性越弱的情况下,基本面指数投资的表现越优秀。

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