随着基金3季报的陆续披露，华夏、易方达、嘉实、南方、华安等基金巨头的最新投资策略浮出水面。在市场持续下跌之后，各基金投研团队对于后市预判分歧较大。投资布局上，各大基金公司侧重点并不相同，但均立足防御，在规避周期股的同时，加大了对确定性强的成长股与超跌股的布局。

　　华安基金首席投资官尚志民表示，接下来将关注“消费+确定成长”类股票，保持对周期品的谨慎，持仓结构上，将梳理持仓股的业绩预期，重新进行布局调整，着眼2012年，预计资金面在通胀回落后有可能放松，考虑在市场进一步调整过程中布局符合产业政策、有中长期增长潜力的成长股和分红率较高、增长稳定、估值较低的蓝筹股等。

　　嘉实基金总经理助理邵健认为，持续的股票发行与供给及新发公司的业绩变脸将持续压制A股市场。四季度仍将以成长性与防御性的投资策略为主，重点投资于受益于中国扩大内需和经济转型的、具有良好的成长的持续性，并且估值相对合理的股票，重点关注领域包括食品饮料、医药、家电、信息服务、保险、地产、先进制造等。

　　易方达积极成长认为，未来不同行业和个股基本面的差异将导致估值水平的持续较大分化。竞争力强、成长空间大的优质成长股预计将获得市场追捧。此外，机械和新材料产业面临较大的产业升级和进口替代空间，业绩和估值都有较大提升可能。医药、新兴产业板块个股继续需要时间消化其相对偏高的估值，受益于产业升级的机械、新材料、低碳新能源等板块依然可能受到市场的关注。另外自下而上发掘基本面超预期的成长股也将获得较大超额回报。