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嘉实300四度夺金牛 剑指亚洲最大ETF

2012-04-05

  沪深300ETF在3月26日获批,被认为是2012年公募基金市场最重要的一件事。除了作为一项重要性空前的市场工具诞生,还将对公募基金格局产生重大影响。

  引人注目的是,在推出沪深300ETF之前,嘉实已在指数基金运作管理上积累了丰富经验。担纲嘉实沪深300ETF拟任基金经理的杨宇,目前亦是国内最大规模指基嘉实沪深300LOF的掌门人。数据显示,杨宇管理的嘉实沪深300LOF日均跟踪误差在可比指数基金中一直处于前列。

  稳健的中长跑业绩

  考察指数基金运作好坏的核心指标,是与跟踪标的的拟合程度。杨宇对此分析说,“指数基金是个工具化的产品,最重要的是要看跟踪误差。就像看一瓶水好不好,最天然、纯净的才是好的水,因为它回归了本质需求。”

  天相投顾统计显示,嘉实沪深300纯指数LOF基金在同期可比的23只跟踪沪深300的指数型基金中,自2005年设立以来至2012年3月8日,日均跟踪偏离度、最近一年日均跟踪偏离度低于同期可比基金的简单平均,设立以来跟踪误差和最近一年跟踪误差分别为0.15%、0.05%,同样低于同期可比的其余22只基金的跟踪误差。

  中长期来看,嘉实300指数基金日均偏离度较低、跟踪误差更小,风险更低,也证明嘉实对于跨市场指数的管理能力较强。

  在杨宇看来,目前国内有多只沪深300基金,市场难免会将它们互相比较,甚至给基金经理压力能不能多做点“阿尔法”,这样必然会带来跟踪偏离。“对指数基金来讲,控制好跟踪误差是你的天职。你天天想战胜别人比别人强,很有可能适得其反。”

  良好的心态与管理能力,让该基金保持了稳健的业绩。Wind资讯数据显示,截至3月16日,嘉实沪深300LOF今年以来涨幅达11.12%;其成立以来的净值增长更是高达163.54%,在165只开放式指基中排第6。

  截至2011年底,运作超过6年的嘉实沪深300LOF基金以420亿的份额规模成为国内最大的指数基金。

  嘉实沪深300LOF四夺金牛奖

  凭借较低的跟踪误差,嘉实沪深300LOF基金曾四度捧杯,获得权威的“金牛奖”认可,这也是业界唯一一只四年上榜的指数基金。

  杨宇具有13年证券从业经验,在指数基金的投资管理、风险控制、指数化交易等方面具有一定的投资管理经验。此前,杨宇已经管理沪深300LOF超过6年,积累了丰富的经验,这些经验将为他此次管理沪深300ETF奠定良好基础。

  谈及自己的被动基金管理经历,杨宇说,做被动基金经理需要有工程师的精神。“我们要做好自己能够做到的每一件事,精益求精;而不去想不能做的事情。有些事情也许能做到,如果是凭运气做的,风险很高概率很低,这些事情是我们不会去做的。”

  杨宇分析自己的性格比较严谨,适合做被动投资。但事实上在毕业之后,他最先做的却是主动管理。早在平安保险时杨宇管理的是FOF,常常跟基金经理打交道并且评价他们的基金。后来,他发现要战胜指数非常难,指数其实是个很好的方式,而自己的性格严谨也喜欢分析数据,于是渐渐转向做被动。

  就这样,一坚持下来就是多年的历练。

  截至2011年底,嘉实基金(微博)资产规模达1377.89亿元,在同期可比的66家基金公司中排名第2。该公司已成功发行并管理了4只指数型基金,积累了较为丰富的指数基金管理经验。它们的经验,也将为本次拟发行的嘉实沪深300ETF基金的成功运作奠定良好的基础。

  沪深300ETF发展潜力巨大

  嘉实沪深300ETF的推出,将沪市、深市、股指期货3大核心市场进行了有效联接,凭借丰富的管理经验以及先进的风险控制系统,嘉实将为投资者打造更为精细的投资产品。

  对于这一创新产品,嘉实下一步有何计划?

  嘉实基金总经理赵学军透露,嘉实基金当前正在积极筹备持有人大会,推动嘉实300LOF指数基金转型成300ETF联接基金。产品转型后,将ETF、股指期货投资工具等纳入基金投资范围中,基金可以选择相对更优的成本构建投资组合,更好地实现对指数的跟踪。

  这只基金的转型,不仅符合300LOF投资者的利益,把一个更为完备的现货工具提供给银行渠道的投资者,也为市场提供了充裕的沪深300股指期货现货工具,有力地支持了300ETF的运作。

  “我们希望以沪深300ETF为基础,在获得监管部门的同意后,在香港市场、美国市场、欧洲市场推出系列沪深300ETF,打造具备国际影响力的ETF产品。”

  数据显示,截至2011年底,全球ETF产品超过4000只,总资产规模将近1.5万亿美元,共有46个交易所有ETF产品上市交易,而国内目前已有37只ETF产品,总资产规模近939亿份。

  杨宇认为:“全球1.5万亿美元的ETF资产,换算成人民币接近10万亿元,国内ETF资产规模不及全球的1%。亚洲最大的ETF也就是500亿港元左右的规模,ETF尤其是沪深300ETF未来发展潜力巨大。”

  同时,目前市场中交易的ETF都是单市场ETF,沪深300ETF产品的推出将是中国ETF市场的极大突破。杨宇表示,一方面,沪深300指数是A股市场最有代表性的指数之一;另外,沪深300指数是股指期货交易的标的指数,因此未来沪深300ETF与沪深300股指期货将形成更为直接的套利对冲工具。

  “沪深300ETF对于市场的意义是非凡的,未来发展空间巨大。”■

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嘉实300四度夺金牛 剑指亚洲最大ETF

2012-04-05

  沪深300ETF在3月26日获批,被认为是2012年公募基金市场最重要的一件事。除了作为一项重要性空前的市场工具诞生,还将对公募基金格局产生重大影响。

  引人注目的是,在推出沪深300ETF之前,嘉实已在指数基金运作管理上积累了丰富经验。担纲嘉实沪深300ETF拟任基金经理的杨宇,目前亦是国内最大规模指基嘉实沪深300LOF的掌门人。数据显示,杨宇管理的嘉实沪深300LOF日均跟踪误差在可比指数基金中一直处于前列。

  稳健的中长跑业绩

  考察指数基金运作好坏的核心指标,是与跟踪标的的拟合程度。杨宇对此分析说,“指数基金是个工具化的产品,最重要的是要看跟踪误差。就像看一瓶水好不好,最天然、纯净的才是好的水,因为它回归了本质需求。”

  天相投顾统计显示,嘉实沪深300纯指数LOF基金在同期可比的23只跟踪沪深300的指数型基金中,自2005年设立以来至2012年3月8日,日均跟踪偏离度、最近一年日均跟踪偏离度低于同期可比基金的简单平均,设立以来跟踪误差和最近一年跟踪误差分别为0.15%、0.05%,同样低于同期可比的其余22只基金的跟踪误差。

  中长期来看,嘉实300指数基金日均偏离度较低、跟踪误差更小,风险更低,也证明嘉实对于跨市场指数的管理能力较强。

  在杨宇看来,目前国内有多只沪深300基金,市场难免会将它们互相比较,甚至给基金经理压力能不能多做点“阿尔法”,这样必然会带来跟踪偏离。“对指数基金来讲,控制好跟踪误差是你的天职。你天天想战胜别人比别人强,很有可能适得其反。”

  良好的心态与管理能力,让该基金保持了稳健的业绩。Wind资讯数据显示,截至3月16日,嘉实沪深300LOF今年以来涨幅达11.12%;其成立以来的净值增长更是高达163.54%,在165只开放式指基中排第6。

  截至2011年底,运作超过6年的嘉实沪深300LOF基金以420亿的份额规模成为国内最大的指数基金。

  嘉实沪深300LOF四夺金牛奖

  凭借较低的跟踪误差,嘉实沪深300LOF基金曾四度捧杯,获得权威的“金牛奖”认可,这也是业界唯一一只四年上榜的指数基金。

  杨宇具有13年证券从业经验,在指数基金的投资管理、风险控制、指数化交易等方面具有一定的投资管理经验。此前,杨宇已经管理沪深300LOF超过6年,积累了丰富的经验,这些经验将为他此次管理沪深300ETF奠定良好基础。

  谈及自己的被动基金管理经历,杨宇说,做被动基金经理需要有工程师的精神。“我们要做好自己能够做到的每一件事,精益求精;而不去想不能做的事情。有些事情也许能做到,如果是凭运气做的,风险很高概率很低,这些事情是我们不会去做的。”

  杨宇分析自己的性格比较严谨,适合做被动投资。但事实上在毕业之后,他最先做的却是主动管理。早在平安保险时杨宇管理的是FOF,常常跟基金经理打交道并且评价他们的基金。后来,他发现要战胜指数非常难,指数其实是个很好的方式,而自己的性格严谨也喜欢分析数据,于是渐渐转向做被动。

  就这样,一坚持下来就是多年的历练。

  截至2011年底,嘉实基金(微博)资产规模达1377.89亿元,在同期可比的66家基金公司中排名第2。该公司已成功发行并管理了4只指数型基金,积累了较为丰富的指数基金管理经验。它们的经验,也将为本次拟发行的嘉实沪深300ETF基金的成功运作奠定良好的基础。

  沪深300ETF发展潜力巨大

  嘉实沪深300ETF的推出,将沪市、深市、股指期货3大核心市场进行了有效联接,凭借丰富的管理经验以及先进的风险控制系统,嘉实将为投资者打造更为精细的投资产品。

  对于这一创新产品,嘉实下一步有何计划?

  嘉实基金总经理赵学军透露,嘉实基金当前正在积极筹备持有人大会,推动嘉实300LOF指数基金转型成300ETF联接基金。产品转型后,将ETF、股指期货投资工具等纳入基金投资范围中,基金可以选择相对更优的成本构建投资组合,更好地实现对指数的跟踪。

  这只基金的转型,不仅符合300LOF投资者的利益,把一个更为完备的现货工具提供给银行渠道的投资者,也为市场提供了充裕的沪深300股指期货现货工具,有力地支持了300ETF的运作。

  “我们希望以沪深300ETF为基础,在获得监管部门的同意后,在香港市场、美国市场、欧洲市场推出系列沪深300ETF,打造具备国际影响力的ETF产品。”

  数据显示,截至2011年底,全球ETF产品超过4000只,总资产规模将近1.5万亿美元,共有46个交易所有ETF产品上市交易,而国内目前已有37只ETF产品,总资产规模近939亿份。

  杨宇认为:“全球1.5万亿美元的ETF资产,换算成人民币接近10万亿元,国内ETF资产规模不及全球的1%。亚洲最大的ETF也就是500亿港元左右的规模,ETF尤其是沪深300ETF未来发展潜力巨大。”

  同时,目前市场中交易的ETF都是单市场ETF,沪深300ETF产品的推出将是中国ETF市场的极大突破。杨宇表示,一方面,沪深300指数是A股市场最有代表性的指数之一;另外,沪深300指数是股指期货交易的标的指数,因此未来沪深300ETF与沪深300股指期货将形成更为直接的套利对冲工具。

  “沪深300ETF对于市场的意义是非凡的,未来发展空间巨大。”■