日前，上海证券交易所和中证指数有限公司宣布调整沪深300、中证100、上证50及上证180等多个指数的成分股，而上述指数成分股的分红能力也随之浮出水面。据统计，最近一年沪深300指数、中证100指数分红总额分别为3191亿元、2844亿元，占沪深A股上市公司分红总额的83.14%、74.09%。上证180指数、上证50指数分红总额分别为2859亿元、2195亿元，占沪市A股上市公司分红总额的89.45%、68.67%。

　　历史数据显示，2005年沪指998点时，沪深300市盈率为12.8倍，2008年沪指1664点时，沪深300市盈率为13.27倍。而以6月8日收盘价计算，沪深300目前的市盈率仅为为10.8倍。

　　嘉实优化红利基金经理郭志喜由此指出，目前市场估值水平依然处于历史底部区域，相对债券而言，现阶段股票资产的估值吸引力处在历史罕见的较高水平，尤其是以红利为代表的价值股票具有很高的吸引力。与此同时，上周央行宣布降息，利率的下行不但增强股票资产的吸引力，同时也加强了红利收入的吸引力。因此，以分红收益相对高、增长潜力好的公司为代表的有穿越周期能力的成长性企业，能为投资者提供长期回报。而高红利组合在A股历史上的表现优于市场，以红利为核心的价值投资将获得超越市场的回报，建议投资者把红利策略作为目前股票资产的核心配置。

　　值得一提的是，嘉实优化红利基金也会关注估值吸引力突出的蓝筹股投资价值，并通过考察上市公司盈利质量、资产质量等指标做到“择优而入”。重点投资分红率高且分红具有持续性，以及分红收益率较高且红利成长性较好的上市公司。

　　据介绍，为了规避“价值陷阱”，嘉实优化红利基金将运用优化红利股票模型，通过选取能够体现公司的竞争优势、盈利能力、内生增长能力的因子和能够体现公司财务状况、抗周期波动能力、和分红持续性的因子，寻找基本面健康、具有技术优势、品牌优势和市场优势、内生增长能力好、财务健康、经营风险小、抗周期能力强，且能够实现稳定增长的高红利股票进行投资。