本文相关基金

更多

相关资讯

字体大小:

王汉博:股票机会优于债券 投资风格再平衡将至

2021-03-08 来源:中证网 关键词: 经济 股票 债券

随着经济复苏确定性增强以及债市利率曲线陡峭化,投资风格的扩散与再平衡不可避免,可关注受益于复苏的板块与行业。

中证网讯(记者 张凌之)牛年以来,美债收益率走强在全球股债市场掀起了较大波澜,也令广大投资者犹疑是否需要调整资产配置方案。对此,3月8日,嘉实基金资产配置体系负责人王汉博对中国证券报记者表示,虽然当前处于国内利率边际收紧背景下,但国内经济金融环境不存在系统性风险。资产配置方面,股票机会优于债券,债市利率曲线陡峭化趋势明显。

王汉博详细解释了为何利率上升会对股市造成冲击。他指出,利率和股票的关系属于倒U型,在经济上行期,会出现利率和股票估值同时上行的现象,不过利率如果过高就会反回来抑制经济活动以及资产价格。

王汉博表示,直接将利率和权益市场涨跌挂钩是不妥当的。以美国为例,在利率持续上行期,股票收益率一般也不差,历史上2008年之后美债收益率大于股市股息率的次数也比较多,并没有造成股市下行的后果。但是利率不断上行,确实会导致权益风格从成长向价值的轮转,并对高估值成长股造成显著压力,这种影响更为直接。

最后,王汉博建议,随着经济复苏确定性增强以及债市利率曲线陡峭化,投资风格的扩散与再平衡不可避免,可关注受益于复苏的顺周期、低估值、低涨幅板块与行业。

作为嘉实基金资产配置板块负责人、资产配置管理委员会主席、资产配置研究部总监,王汉博拥有超12年的证券从业经历,深谙市场各类资产的宏观逻辑、微观动态、轮动节奏,在资产配置、组合投资方面经验丰富。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。



上一篇 下一篇

王汉博:股票机会优于债券 投资风格再平衡将至

2021-03-08 来源:中证网 关键词: 经济 股票 债券

随着经济复苏确定性增强以及债市利率曲线陡峭化,投资风格的扩散与再平衡不可避免,可关注受益于复苏的板块与行业。

中证网讯(记者 张凌之)牛年以来,美债收益率走强在全球股债市场掀起了较大波澜,也令广大投资者犹疑是否需要调整资产配置方案。对此,3月8日,嘉实基金资产配置体系负责人王汉博对中国证券报记者表示,虽然当前处于国内利率边际收紧背景下,但国内经济金融环境不存在系统性风险。资产配置方面,股票机会优于债券,债市利率曲线陡峭化趋势明显。

王汉博详细解释了为何利率上升会对股市造成冲击。他指出,利率和股票的关系属于倒U型,在经济上行期,会出现利率和股票估值同时上行的现象,不过利率如果过高就会反回来抑制经济活动以及资产价格。

王汉博表示,直接将利率和权益市场涨跌挂钩是不妥当的。以美国为例,在利率持续上行期,股票收益率一般也不差,历史上2008年之后美债收益率大于股市股息率的次数也比较多,并没有造成股市下行的后果。但是利率不断上行,确实会导致权益风格从成长向价值的轮转,并对高估值成长股造成显著压力,这种影响更为直接。

最后,王汉博建议,随着经济复苏确定性增强以及债市利率曲线陡峭化,投资风格的扩散与再平衡不可避免,可关注受益于复苏的顺周期、低估值、低涨幅板块与行业。

作为嘉实基金资产配置板块负责人、资产配置管理委员会主席、资产配置研究部总监,王汉博拥有超12年的证券从业经历,深谙市场各类资产的宏观逻辑、微观动态、轮动节奏,在资产配置、组合投资方面经验丰富。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。



[an error occurred while processing this directive]