最近市场这波大调，让很多小伙伴的心情不那么美好，尤其是刚上车的，觉得内心很受伤。说句不是“鸡汤”的话，基金投资本就属于长线投资，短短几周的波动放在时间的长河里，其实真不算啥。

当然，这种颠簸难免有人会“晕车”，对于风险承受能力弱、追求“稳一点”投资风格的小伙伴来说，可以关注一下进可攻、退可守的“固收+”策略基金。

拥有16年投研经验的嘉实基金全回报策略组基金经理刘宁小姐姐擅长固定收益投资，目前主要管理的嘉实新添系列就采用“固收+”策略。今天邀请刘宁来跟大家聊聊，面对市场剧烈波动，稳健择基有什么秘诀。

1、最近股市大起大落的原因是什么？

刘宁：股市调整原因有两个：

➤ 一是春节之后大宗商品价格上涨，使得市场通胀预期上升，美债收益率突破1.6%，海外资产也出现了同步调整。

➤ 二是今年开年以后不少规模较大的股票型基金限购，使得市场担忧后市资金流入能否持续。

春节之后股市调整较大，有些反应过度。其实国内经济不差，这波快速、剧烈的调整也把这段时间A股结构性估值、涨幅过高积累的风险快速消化了。

2、这波调整中不少基金净值出现较大幅度的回撤，但也有一些基金回撤相对较小，这类基金有何特点？

➤ 其次，策略不太一样。新添系列是封闭产品，在运作期内可以使用杠杆策略，也就是多借一点钱去买债，债券部分的收益会稍微高一点，其他部分差不多。新添系列没有申赎冲击，打新部分的增厚也不容易被摊薄。

新系列则比较灵活，随时可以申购赎回。2019年7月到现在，新股申购的政策和范围一直在扩大，我们可以接受更多的申购，实现规模优势。不过股票配置上不得不考虑底仓以及新股收益两者之间的平衡，可能波动会稍微大一点。

8、您管的这些产品过往业绩怎么样？

9、目前嘉实固收团队的构成是什么样子的？

➤ 纯债赛道是以纯债产品为主，包括债券型基金，还有一级债基和二级债基。

➤ 固收+赛道是以“固收+”品种为主，包括固收+信用债、固收+国债期货、固收+股票、固收+二级债基、固收+打新等等。

➤ 养老金赛道主要是管理社保、企业年金等。除此之外还有一个研究和交易的中台，这两个部分的同事主要是给所有固收团队甚至全公司提供研究和交易支持的。

10、“固收+”适合什么样的投资者？

“固收+”这个品种还是需要承受一点波动的，一般是承受5%左右的回撤去获取更高回报的客户，但“固收+”整体的风险还是比偏股型基金小的。

11、您如何看待债市未来的走势？

去年为了应对疫情，全球主要经济体流动性都比较宽松，这种流动性宽松今年逐步向正常政策回归甚至边际收紧，短期对债市也是不利的。

但是，去年风险资产上涨较大，未来某个时点不排除会出现两个市场的切换，债市迎来较好的配置时点，2021年下半年不排除债市有机会。

需要注意的是，对于债券市场内部也会出现分化，市场越来越多的资金不愿意承担信用风险，低等级信用债或者有信用担忧的品种，可能没有太好的投资机会，除非你一直拿着它。债市新增资金或者是存量资金，更多的可能还是会选择高等级信用债，后市债市的机会也会存在分化。

 风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。