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洪流:企业高成长性可抵御估值下行压力

2021-04-20 来源:证券日报之声 关键词: 基金 投资 理财

估值体系受制于货币政策的边际变化波动性增大,需要真正的高成长来抵御估值体系下行的压力。

近日,嘉实基金平衡风格投资总监洪流向记者表示,今年上市公司盈利增长的确定性在提高,但连续两年的结构性上涨使得部分行业估值进入历史较高分位,市场潜在波动率大幅提升,投资难度加大。从企业盈利增长和经济复苏的关系看,2021年与经济周期相关的中上游产业链和低估值的周期性行业存在估值修复的机会,消费、医药、科技和先进制造领域分化加剧,估值体系受制于货币政策的边际变化波动性增大,需要真正的高成长来抵御估值体系下行的压力。

具体到投资策略上,洪流认为,考虑到中国“打破刚性兑付”后的无风险收益率系统性下行,“房住不炒”背景下中国居民通过公募基金增配资本市场仍在初期,中长期看好A股市场,也对2021年政策边际变化引发市场波动率上升保持关注;港股市场方面,从估值和行业分布的代表性角度看,具备战略性配置价值。

据悉,作为市场上稀缺的顶流平衡投资大师,洪流具有21年证券从业经验,其中10年投资经验。现任嘉实基金董事总经理、平衡风格投资总监、股票投决会委员,管理规模超过200亿元,经历多轮牛熊市场考验。

洪流在多年沉淀后,所坚守的投资方法为平衡投资(GARP),即“成长在合理的价格上”。GARP策略寻找的标准就是相对于其盈利的成长性,选择价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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洪流:企业高成长性可抵御估值下行压力

2021-04-20 来源:证券日报之声 关键词: 基金 投资 理财

估值体系受制于货币政策的边际变化波动性增大,需要真正的高成长来抵御估值体系下行的压力。

近日,嘉实基金平衡风格投资总监洪流向记者表示,今年上市公司盈利增长的确定性在提高,但连续两年的结构性上涨使得部分行业估值进入历史较高分位,市场潜在波动率大幅提升,投资难度加大。从企业盈利增长和经济复苏的关系看,2021年与经济周期相关的中上游产业链和低估值的周期性行业存在估值修复的机会,消费、医药、科技和先进制造领域分化加剧,估值体系受制于货币政策的边际变化波动性增大,需要真正的高成长来抵御估值体系下行的压力。

具体到投资策略上,洪流认为,考虑到中国“打破刚性兑付”后的无风险收益率系统性下行,“房住不炒”背景下中国居民通过公募基金增配资本市场仍在初期,中长期看好A股市场,也对2021年政策边际变化引发市场波动率上升保持关注;港股市场方面,从估值和行业分布的代表性角度看,具备战略性配置价值。

据悉,作为市场上稀缺的顶流平衡投资大师,洪流具有21年证券从业经验,其中10年投资经验。现任嘉实基金董事总经理、平衡风格投资总监、股票投决会委员,管理规模超过200亿元,经历多轮牛熊市场考验。

洪流在多年沉淀后,所坚守的投资方法为平衡投资(GARP),即“成长在合理的价格上”。GARP策略寻找的标准就是相对于其盈利的成长性,选择价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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