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颜媛2021年一季度基金报告新鲜出炉

2021-04-29 来源:嘉实基金 关键词: 健康 医疗 基金

最好的策略还是学巴菲特,做长期投资。总之,以后的社会财富结构,只取决于两个字,就叫认知。认知到位,一点点往前;认知不到位,如逆水行舟,不进则退。

颜媛,2008年7月至2009年8月,任职于长城基金管理有限公司,担任行业研究员,2009年9月加入嘉实基金管理有限公司,历任研究部研究员研究部消费组组长,现任大健康研究总监,兼任健康行业研究组组长。博士,具有基金从业资格。嘉实医药健康股票、嘉实医疗保健股票、嘉实创新先锋混合基金经理。

寄语:卡雷特和巴菲特从外表上来看,有很多相似之处:圆脑袋并且喜欢咧嘴微笑;性格上来看,他们也有一种反叛的性格:寻找没人想要的东西,而且不在意这些股票被市场长期冷落,能够做到这一点,离不开他们对于投资的耐心,而这正是成功的投资者所恒常的一份特质。

一季度市场回顾与展望

(1)在市场方面:

经过两年多的上涨,国内股票市场的结构分化巨大,部分公司需要较长时间的盈利持续增长来消化估值。受国内和海外宏观环境和流动性预期的变化,一季度国内股票市场大幅震荡,市场偏好发生了较大变化,总体看价值风格相对占优。

(2)回顾一季度操作:

在经济复苏预期的带动下,大宗商品价格快速上涨,与经济活动关联相对较大的电力和公用事业、钢铁、建筑、煤炭等行业表现较好,上证综指下跌0.9%,沪深300下跌3.1%,中小板指数下跌4.3%,创业板指数下跌7.0%。医药行业内,化学原料药、医药流通和中成药涨幅靠前。医药行业1季度表现排名后1/3,A股各大医药指数都取得了负收益。其中中证医药指数下跌3.4%,中信医药指数下跌3.7%,申万医药指数下跌4.1%。

(3)展望后市:

展望2021年,在各国努力推进新冠疫苗的接种下,各国疫情防控会逐步改善,全球经济有望逐步复苏,顺周期相关行业的景气度可能会有明显的改善。流动性方面,2021年大概率会不如2020年,流动性最为宽裕的时候已经过去,需要警惕市场结构性高估值的风险。今年股票市场有可能会有较大的波动,我们会谨慎评估潜在投资标的的潜在收益预期,尽力降低组合的波动。从长期看,我们仍然认为医药行业是能获得持续回报的朝阳行业。

就医药行业而言,2021年预计将保持5-10%的平稳增长,行业政策压力不减,行业基金的投资难度比2020年要大。我们认为医药行业是一个具备长期α的行业,创新、国际化和医疗消费升级是未来5-10年行业大的发展方向,我们不会去追逐短期热点,会坚守基本面选股的思路。在行业总量经济增长放缓的前提下,我们会注重结构性的机会,会寻找符合行业长期发展趋势的细分子行业和优质企业进行长期投资。在国内较严的医保政策下,只有具备创新性、差异化研发能力的企业才有可能不断成长,且是否具备国际化能力会成为企业未来3-5年的重要考验点。我们长期看好创新药和创新器械的持续成长性,具备国际化竞争力的制药、器械和服务的企业有望最终胜出。国内各个消费领域都在经历消费升级,医疗健康领域也不例外,我们相对看好疫苗、口腔、肿瘤筛查、身高管理、医美等细分领域的投资机会。

最好的策略还是学巴菲特,做长期投资。总之,以后的社会财富结构,只取决于两个字,就叫认知。认知到位,一点点往前;认知不到位,如逆水行舟,不进则退。

挣长期的钱,而不是挣短期趋势的钱。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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颜媛2021年一季度基金报告新鲜出炉

2021-04-29 来源:嘉实基金 关键词: 健康 医疗 基金

最好的策略还是学巴菲特,做长期投资。总之,以后的社会财富结构,只取决于两个字,就叫认知。认知到位,一点点往前;认知不到位,如逆水行舟,不进则退。

颜媛,2008年7月至2009年8月,任职于长城基金管理有限公司,担任行业研究员,2009年9月加入嘉实基金管理有限公司,历任研究部研究员研究部消费组组长,现任大健康研究总监,兼任健康行业研究组组长。博士,具有基金从业资格。嘉实医药健康股票、嘉实医疗保健股票、嘉实创新先锋混合基金经理。

寄语:卡雷特和巴菲特从外表上来看,有很多相似之处:圆脑袋并且喜欢咧嘴微笑;性格上来看,他们也有一种反叛的性格:寻找没人想要的东西,而且不在意这些股票被市场长期冷落,能够做到这一点,离不开他们对于投资的耐心,而这正是成功的投资者所恒常的一份特质。

一季度市场回顾与展望

(1)在市场方面:

经过两年多的上涨,国内股票市场的结构分化巨大,部分公司需要较长时间的盈利持续增长来消化估值。受国内和海外宏观环境和流动性预期的变化,一季度国内股票市场大幅震荡,市场偏好发生了较大变化,总体看价值风格相对占优。

(2)回顾一季度操作:

在经济复苏预期的带动下,大宗商品价格快速上涨,与经济活动关联相对较大的电力和公用事业、钢铁、建筑、煤炭等行业表现较好,上证综指下跌0.9%,沪深300下跌3.1%,中小板指数下跌4.3%,创业板指数下跌7.0%。医药行业内,化学原料药、医药流通和中成药涨幅靠前。医药行业1季度表现排名后1/3,A股各大医药指数都取得了负收益。其中中证医药指数下跌3.4%,中信医药指数下跌3.7%,申万医药指数下跌4.1%。

(3)展望后市:

展望2021年,在各国努力推进新冠疫苗的接种下,各国疫情防控会逐步改善,全球经济有望逐步复苏,顺周期相关行业的景气度可能会有明显的改善。流动性方面,2021年大概率会不如2020年,流动性最为宽裕的时候已经过去,需要警惕市场结构性高估值的风险。今年股票市场有可能会有较大的波动,我们会谨慎评估潜在投资标的的潜在收益预期,尽力降低组合的波动。从长期看,我们仍然认为医药行业是能获得持续回报的朝阳行业。

就医药行业而言,2021年预计将保持5-10%的平稳增长,行业政策压力不减,行业基金的投资难度比2020年要大。我们认为医药行业是一个具备长期α的行业,创新、国际化和医疗消费升级是未来5-10年行业大的发展方向,我们不会去追逐短期热点,会坚守基本面选股的思路。在行业总量经济增长放缓的前提下,我们会注重结构性的机会,会寻找符合行业长期发展趋势的细分子行业和优质企业进行长期投资。在国内较严的医保政策下,只有具备创新性、差异化研发能力的企业才有可能不断成长,且是否具备国际化能力会成为企业未来3-5年的重要考验点。我们长期看好创新药和创新器械的持续成长性,具备国际化竞争力的制药、器械和服务的企业有望最终胜出。国内各个消费领域都在经历消费升级,医疗健康领域也不例外,我们相对看好疫苗、口腔、肿瘤筛查、身高管理、医美等细分领域的投资机会。

最好的策略还是学巴菲特,做长期投资。总之,以后的社会财富结构,只取决于两个字,就叫认知。认知到位,一点点往前;认知不到位,如逆水行舟,不进则退。

挣长期的钱,而不是挣短期趋势的钱。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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