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嘉实投顾周度观察:整体看好市场后市表现

2021-06-10 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

整体来看,我们依然看好市场后市的表现,建议重点关注在接下来的一两个季度内业绩兑现逻辑较好的板块。

从上周市场表现来看,主要指数涨跌互现,其中创业板指数、中证500指数均出现了小幅上涨,其中中证500指数涨幅最大为0.37%。上证指数微调0.25%。

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板块表现来看,化工、采掘、通信上周表现强劲,以食品饮料、汽车、电子、有色等行业板块均呈现上涨。休闲服务、家用电器、非银金融等板块领跌。

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市场成交量:上周平均日市场成交量982223.632百万元。

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资金流向:北向资金上周每日均为净流入,全周合计净流入5154亿元。


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两融情况

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截止 06-04,两融余额17,285.66亿,占A股流通市值 2.52%。两融交易额 4,481.51亿,占A股成交额9.42%。1623295638664018847.png

注:数据来源Wind,截止2021/6/4

一、外部机构市场观点综述

招商银行:

基金市场:上周市场表现分化,截至收盘,沪深300指数收于5,282点,下跌0.7%;中债总财富指数收于201.8点,下跌0.03%。开放式股票基金平均上涨0.9%,混合基金上涨0.6%;被动偏股基金方面,股票指数型基金上涨0.1%,股票ETF基金上涨0.02%。绝对收益基金上涨0.2%,债券基金上涨0.1%,QDII基金上涨0.5%。各类基金产品均获得平均正收益。从行业主题来看,新能源、半导体主题基金表现较为突出;券商主题基金回撤较大。上周共有28只基金公告成立,36只基金结束募集,114只基金处于发行期,43只基金已经公布发行公告即将开始募集。近两年,越来越多基金公司采用券商结算模式,也取得了不错的发售效果。公募基金参与券商结算模式积极性提高,一是因为看重券商的销售能力,二是得益于券商财富管理转型的快速发展。不过,券商结算模式暂时还是难以撼动商业银行的托管地位。从目前的趋势来看,交易所业务的结算模式走向或将面临变革。

兴业研究:

宏观经济:内需方面,动能回升。房市成交回升,上周30城商品房成交量较2019年同期升至34.3%;供地节奏再度放缓,土地成交数量、溢价率继续下行。汽车销售放量,5月第四周销量较2019年同期升至11.0%。家电市场销量同比-17.7%,跌幅收窄;票房方面,较2019年同期13.4%,增速回落。

外需方面,需求韧性。5月出口两年平均增速由16.8%降至11.1%,但仍保持高位。美国商业零售两年平均增速小降至2.4%。5月CRB指数继续走强,进口两年平均增速由前月的10.7%升至12.4%。

生产方面,涨少跌多。淡季来袭,织机负荷率降3.2pct至73.8%,上游PTA开工率亦降2.7pct。钢价回落,生产降温,高炉开工率下行0.1pct。全钢胎、半钢胎开工率低位回升5.1、3.8pct,终端需求或制约后续开工。

工业品价格,价格反弹。5月焦炭、焦煤供需偏紧,价格环比7.7%、4.7%。东南亚、台湾地区疫情加重,半导体生产、封测受影响严重,芯片交货周期不断拉长、价格持续上涨。消费品价格,下行继续。仅鸡蛋价格环比为正,其余消费品普遍下行。猪肉价格再降5.1%。

二、嘉实投顾观察

资本市场表现:

国内权益市场:A股涨跌互现,成长风格明显强于价值。涨幅最大的五个行业分别基础化工、煤炭、综合、农林牧渔、轻工制造。

海外权益市场:美国方面,标普500、纳指和道指均上涨。亚太地区方面,恒生指数下跌-0.71%,日经225指数下跌-0.71%。

债券市场:期限利差走阔、信用利差收窄。

基金业绩回顾:主动股混基金:平均表现较好,重配锂电行业的基金领涨。固定收益类基金:转债债基相对表现更优。

QDII基金:另类投资QDII基金表现较好,原油主题基金表现优异。

基金发行成立概况:基金发行热度降温,发行规模环比回落。

整体来看,我们依然看好市场后市的表现,建议重点关注在接下来的一两个季度内业绩兑现逻辑较好的板块,如银行、石油化工等,以及景气度提升或者恢复的行业如半导体、新能源、汽车等行业。

风险提示:

嘉实基金在本文件中的所有观点仅代表嘉实基金在本文件成文时的观点,嘉实基金有权对其进行调整。本文件转载的第三方报告或资料,转载内容仅代表该第三方观点,并不代表嘉实基金的立场,嘉实基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。

除非另有明确说明,本文件的版权为嘉实基金所有。未经嘉实基金的事先书面许可,任何个人或机构不得将此文件或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,且不得对本文件进行任何有悖原意的删节或修改。

基金投资需谨慎。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《基金产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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嘉实投顾周度观察:整体看好市场后市表现

2021-06-10 来源:嘉实基金 关键词: 基金 投资 理财

整体来看,我们依然看好市场后市的表现,建议重点关注在接下来的一两个季度内业绩兑现逻辑较好的板块。

从上周市场表现来看,主要指数涨跌互现,其中创业板指数、中证500指数均出现了小幅上涨,其中中证500指数涨幅最大为0.37%。上证指数微调0.25%。

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板块表现来看,化工、采掘、通信上周表现强劲,以食品饮料、汽车、电子、有色等行业板块均呈现上涨。休闲服务、家用电器、非银金融等板块领跌。

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市场成交量:上周平均日市场成交量982223.632百万元。

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资金流向:北向资金上周每日均为净流入,全周合计净流入5154亿元。


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两融情况

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截止 06-04,两融余额17,285.66亿,占A股流通市值 2.52%。两融交易额 4,481.51亿,占A股成交额9.42%。1623295638664018847.png

注:数据来源Wind,截止2021/6/4

一、外部机构市场观点综述

招商银行:

基金市场:上周市场表现分化,截至收盘,沪深300指数收于5,282点,下跌0.7%;中债总财富指数收于201.8点,下跌0.03%。开放式股票基金平均上涨0.9%,混合基金上涨0.6%;被动偏股基金方面,股票指数型基金上涨0.1%,股票ETF基金上涨0.02%。绝对收益基金上涨0.2%,债券基金上涨0.1%,QDII基金上涨0.5%。各类基金产品均获得平均正收益。从行业主题来看,新能源、半导体主题基金表现较为突出;券商主题基金回撤较大。上周共有28只基金公告成立,36只基金结束募集,114只基金处于发行期,43只基金已经公布发行公告即将开始募集。近两年,越来越多基金公司采用券商结算模式,也取得了不错的发售效果。公募基金参与券商结算模式积极性提高,一是因为看重券商的销售能力,二是得益于券商财富管理转型的快速发展。不过,券商结算模式暂时还是难以撼动商业银行的托管地位。从目前的趋势来看,交易所业务的结算模式走向或将面临变革。

兴业研究:

宏观经济:内需方面,动能回升。房市成交回升,上周30城商品房成交量较2019年同期升至34.3%;供地节奏再度放缓,土地成交数量、溢价率继续下行。汽车销售放量,5月第四周销量较2019年同期升至11.0%。家电市场销量同比-17.7%,跌幅收窄;票房方面,较2019年同期13.4%,增速回落。

外需方面,需求韧性。5月出口两年平均增速由16.8%降至11.1%,但仍保持高位。美国商业零售两年平均增速小降至2.4%。5月CRB指数继续走强,进口两年平均增速由前月的10.7%升至12.4%。

生产方面,涨少跌多。淡季来袭,织机负荷率降3.2pct至73.8%,上游PTA开工率亦降2.7pct。钢价回落,生产降温,高炉开工率下行0.1pct。全钢胎、半钢胎开工率低位回升5.1、3.8pct,终端需求或制约后续开工。

工业品价格,价格反弹。5月焦炭、焦煤供需偏紧,价格环比7.7%、4.7%。东南亚、台湾地区疫情加重,半导体生产、封测受影响严重,芯片交货周期不断拉长、价格持续上涨。消费品价格,下行继续。仅鸡蛋价格环比为正,其余消费品普遍下行。猪肉价格再降5.1%。

二、嘉实投顾观察

资本市场表现:

国内权益市场:A股涨跌互现,成长风格明显强于价值。涨幅最大的五个行业分别基础化工、煤炭、综合、农林牧渔、轻工制造。

海外权益市场:美国方面,标普500、纳指和道指均上涨。亚太地区方面,恒生指数下跌-0.71%,日经225指数下跌-0.71%。

债券市场:期限利差走阔、信用利差收窄。

基金业绩回顾:主动股混基金:平均表现较好,重配锂电行业的基金领涨。固定收益类基金:转债债基相对表现更优。

QDII基金:另类投资QDII基金表现较好,原油主题基金表现优异。

基金发行成立概况:基金发行热度降温,发行规模环比回落。

整体来看,我们依然看好市场后市的表现,建议重点关注在接下来的一两个季度内业绩兑现逻辑较好的板块,如银行、石油化工等,以及景气度提升或者恢复的行业如半导体、新能源、汽车等行业。

风险提示:

嘉实基金在本文件中的所有观点仅代表嘉实基金在本文件成文时的观点,嘉实基金有权对其进行调整。本文件转载的第三方报告或资料,转载内容仅代表该第三方观点,并不代表嘉实基金的立场,嘉实基金不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。

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基金投资需谨慎。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《基金产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益或本金不受损失。同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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