我们都知道，一轮完整的定投周期，是以等到一条美丽的微笑曲线为止。在这个过程中呢，我们涨也开心，跌也开心，只要坚持纪律扣款，就有机会达到最终的目标。

然而，在基金定投的过程中，我们真的只需要傻傻的买吗？

答案当然是否定的。

基金也是有生命的。在运作的过程中，它会遇到各种各样的问题，比如基金经理更换了，原来的明星基金经理离职了；投资者结构中占比较多的机构投资者突然赎回而导致基金份额下跌，面临清盘的风险；投资的是一只行业主题基金，行业轮动后景气度转向低迷……这些基金投资中常见的问题，都会影响您所持有基金的健康程度。

如果您对上面这些问题视而不见，那么很可能与成功背道而驰，甚至越走越远。

说了这么多，小嘉给大家举个例子吧。

基民小郭在2016年8月定投了一只消费主题的次新基金，在当时弱市的环境下，这只基金凭借基金经理稳健的投资风格呢，业绩一直排名中游。而在2017年的结构性牛市中，小郭定投的这只基金开始发力，一度全市场基金的前20名。依截止到2017年末，小郭的定投收益率已经超过了25%。

可是让人悲催的事情发生了。由于业务的调整，这只基金在2018年初更换了基金经理，重点配置的行业也出现了变化。结果到2018年6月底呢，这只基金的业绩大幅回调，业绩排名也在全行业中处于倒数低位。

受到业绩的影响，小郭的定投也出现了亏损。辛苦定投了快两年，结果小郭却坐了一次过山车。您说遗憾不遗憾？

更让人费解的是，小郭还在继续定投这只基金。因为他觉得做定投不在乎过程，只在乎结果。

看到小郭一条道走到黑，小嘉真是心急火燎。因为从这只基金的运作情况来看，并非是市场出现问题，而是基金本身出了问题。

我们来帮小郭诊断一下。

首先呢，基金更换了基金经理，就意味着基金的投资理念、配置行业可能会出现偏差。我们知道，买基金主要还在于“买人”。那些业绩稳健的基金经理，创造α的能力普遍较强，也是行业内的稀缺资源。而基金经理更换之后呢，继任者能不能超越前任，只能通过时间去验证。

第二呢，是行业主题的轮动。由于今年以来市场出现了新的调整，家电、白酒等消费板块也受到了一定影响。小郭定投的这只基金恰好重仓了上述消费行业中的子行业，结果业绩大幅回撤。

行业主题基金是以行业为投资标的，所以行业基金对行业的兴衰依赖比较明显。而在A股市场呢，行业轮动的效应非常明显，轮动周期短则一两年，长则三五年。如果恰好赶上了景气度向下的更替期，那么投资者可就要忍受长时间的孤独啦。

话说回来，如果定投持有的基金出现问题，我们没有必要坐以待毙，去等待剧情的反转。因为做投资并不意味着在哪里跌倒就要在哪里站起来。

小嘉建议呢，在定投的基金出现问题后，首先要通过业绩来判断它的价值。如果基金持续一年位列同类排名后五分之一的位置，那么我们就要警惕了。最起码，该给它挂个急诊看一看了。如果有下面三种病，那就果断放弃吧！

首先是“晚期癌症”。如果是普通股票型、偏股混合型基金，那需要了解基金经理从业以来的年化收益情况，如果长期收益为负，或者是在行业排名中总是处于下游，那基本就像得了癌症没有救了。还等什么呢，赶快赎回；

第二是“半身不遂”。如果是指数型基金出了问题，那需要和它所跟踪的指数进行对比，要是偏离指数太多，咱们一样要把它抛弃。

第三是“先天不足”。如果是行业主题基金，那要看它所配置的行业景气度怎么样。要是在行业整体高景气的情况下却出现了同类倒数的成绩，同样说明病的不轻。

聪明的投资者呢，往往是在投资的过程中懂得自我反省，通过自己的认知来调整投资策略。所以小嘉希望，大家都能好好学习，来做一个聪明的投资者哦。

下面呢，我们再来一起回顾下今天学习的内容。基金也是有生命的，如果我们定投的基金业绩长时间排在同类后五分之一的位置，那么就是基金的健康出现了问题。具体来看，如果出现基金经理更替后业绩下滑、基金规模大幅下降、基金投资的行业景气度开始下降等等原因呢，我们就要果断结束定投，并且去选择其他业绩更稳健的基金来开始新的定投计划。

好啦，今天的课就上到这里啦，咱们下期再见哦。

（*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资需谨慎。）